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Puesto #524•
Dossier CoinYQ

YES cruzó de cadena y se convirtió en B; el suelo quedó dentro del creador de mercado

B de Baseline continúa en Ethereum la historia de YES. Tres versiones anteriores probaron si un mercado podía poseer su liquidez y elevar un precio mínimo de salida. Mercury rediseñó ese creador de mercado, pero el mínimo sigue dependiendo de la contabilidad del contrato y de las reservas disponibles.

El primer suelo se probó con dinero real

YES Collective abrió YES V1 en Blast en marzo de 2024 después de aportar 311 ETH y fijar un precio inicial de 1,90 dólares. Era la prueba de concepto: las reservas y comisiones debían permanecer dentro del mercado del token en vez de alquilarse a proveedores externos.

El ensayo reveló fallos contables. En marzo, unos 717.000 YES quemados tras impagos seguían computando como circulantes. El equipo intervino con una multisig de cinco firmantes y Operation YEV. En junio, V2 abrió antes de completar la migración de posiciones; Baseline lo detuvo, afirmó que no se perdieron fondos y destinó 1.163,19 ETH al reinicio. Fueron incidentes distintos que obligaron a revisar los supuestos iniciales.

Tres curvas desembocaron en Mercury

V1 dependía de rangos de Uniswap V3; V2 añadió otros rangos y Afterburner. V3 se trasladó a Base a comienzos de 2025 con oferta fija, pero la retrospectiva oficial reconoce que la curva de producto constante seguía limitando el diseño. Mercury la sustituyó por un creador de mercado que considera juntos circulación, inventario y reservas.

Baseline anunció el inicio de Mercury para el 20 de abril de 2026: pausar mercados antiguos, capturar posiciones al contado y de deuda, trasladar cada YES de Base a un B de Ethereum y reunir préstamos y bucles en Credit. El contrato B se creó al día siguiente. Eso acredita el traslado y cambio de nombre previstos, pero la FAQ prospectiva y el despliegue no prueban que todas las cuentas terminaran el 20 de abril.

El suelo sale de una ecuación de reservas

Mercury separa reservas de respaldo y reservas amortiguadoras. Al dividir las primeras por la oferta circulante se obtiene BLV; las segundas forman la curva superior donde se descubre el precio. Baseline presenta esta arquitectura como una vía en cadena para que los B circulantes salgan a BLV o más.

El alcance es preciso. BLV depende de la contabilidad del protocolo, sus activos de reserva y una ejecución correcta. No es una paridad fiduciaria ni una reclamación frente a un garante legal, y Baseline confirma que no existe un fondo formal de seguro. El precio puede retroceder hasta BLV y persisten riesgos de contrato, reserva y operación.

Un token fijo vive dentro de un protocolo administrado

El código de B es austero: el ERC-20 verificado emitió 21 millones una sola vez y no incluye propietario, acuñación posterior, lista negra, pausa del token ni proxy actualizable. La página del token presenta 12.577.625 B circulantes y 8.422.375 B como liquidez propia, sin asignación a equipo o inversores. La API oficial marcaba 11.499.558,975603086853429721 B circulantes al revisar: la tabla redondeada 60/40 describe un inventario móvil, no un calendario de vesting.

Mercury Relay y el controlador aportan las funciones económicas que rodean al token. Los depósitos en staking reciben recompensas variables procedentes de las comisiones; al pedir un préstamo o utilizar Multiply, el colateral se incorpora automáticamente al staking. En Credit, la garantía son los B depositados y su Baseline Value (BLV) determina cuánto puede tomarse prestado en el activo de reserva. Se cobra un 1% al abrir el préstamo, sin intereses continuos, vencimiento ni umbral de liquidación convencional. Multiply repite el préstamo y la compra de B, por lo que una caída hacia BLV puede amplificar las pérdidas aunque no se produzca una liquidación.

La multisig conserva la llave de parada

Las funciones publicadas permiten a administradores y actores autorizados pausar el protocolo o un mercado y cambiar reservas, desplegadores, ejecutores, destinatarios y porcentajes de comisiones. Una consulta al Relay del 2026-09-05 devolvió como administrador la Safe operativa de 3 de 6. Las respuestas directas de ambas Safe muestran que la tesorería exige una firma y tiene esa Safe operativa como único propietario. No se enumeraron todos los ejecutores ni creadores con permiso de pausa actuales, por lo que la capacidad de una función no prueba que cada rol esté asignado.

Mantener B sin depositarlo no concede un voto documentado, rendimiento fijo, acciones ni una parte legal de los ingresos. Recompras o repartos aparecen como posibles usos futuros de las comisiones. Las fuentes oficiales revisadas tampoco identifican fundadores individuales verificados ni un emisor legal; el código y el umbral de firmas son más visibles que las personas.

Cómo cambió el proyecto

  1. 2024-03-02
    YES V1 abre el primer mercado

    Una aportación inicial de 311 ETH inicia la prueba en Blast.

  2. 2024-03-28
    Sale a la luz el error de circulación

    El equipo revela que unidades impagadas seguían en el cálculo circulante.

  3. 2024-06-07
    V2 reinicia tras abrir antes de tiempo

    Baseline dijo que 1.163,19 ETH reembolsarían a participantes de V2 antes de relanzar la misma estructura de BLV y liquidez.

  4. 2025-03
    V3 llega a Base

    YES prueba la oferta fija en otra cadena, pero conserva el límite de la curva constante.

  5. 2026-04-20
    Inicio previsto de la migración de YES a B

    El plan pausaba y capturaba YES para trasladar saldos uno por uno y reunir Credit; no consta que todas las cuentas terminaran ese día.

  6. 2026-04-21
    Se despliega el contrato de 21 millones de B

    El ERC-20 fijo aparece antes de abrir el mercado Mercury.

  7. 2026-05-18
    Concluye el trabajo de auditoría Mercury

    El informe final de Guardian conserva hallazgos resueltos y residuales.

Evidencia y fuentes primarias

Última revisión de evidencias: 2026-09-05

¿Qué es Baseline y para qué sirve?

B es el token de Baseline Markets en Ethereum, en 0x9fDbDE76236998Dc2836FE67A9954eDE456A1D63. El contrato verificado creó 21 millones de unidades una sola vez. La FAQ programó desde el 20 de abril de 2026 el traslado uno por uno de los YES de Base; el contrato B se creó en Ethereum al día siguiente. Las fuentes revisadas no demuestran que todos los saldos completaran el traslado el día de inicio.

B también es el primer mercado dentro de Mercury. Su fondo posee reservas, calcula Baseline Value (BLV) y permite negociar y hacer staking. Credit utiliza los B depositados como garantía y su BLV para limitar el préstamo de activos de reserva; Multiply repite préstamos y compras de B para obtener exposición apalancada. El token mantiene saldos y transferencias; el protocolo circundante aporta esas funciones financieras.

¿Qué problema resuelve?

La liquidez alquilada puede marcharse cuando termina el incentivo. Baseline pretende retener reservas dentro del mercado de cada token y convertir una parte en un valor mínimo de salida medible. La historia explica la sensibilidad: YES V1 contó mal la oferta en impago y V2 abrió antes de completar una migración.

Mercury responde leyendo la circulación real y separando reservas de respaldo y amortiguación. El lector debe distinguir la afirmación en cadena de BLV de una paridad garantizada, y la emisión inmutable de B de una administración del protocolo que sí puede cambiar.

¿Cómo funciona técnicamente?

Las reservas de respaldo divididas por los B circulantes producen BLV. Las reservas amortiguadoras y una curva de potencia descubren precios por encima. Las comisiones reponen liquidez y pueden dividirse entre stakers, creadores y protocolo según la configuración.

Mercury Relay y el controlador aportan las funciones económicas que rodean al token. Los depósitos en staking reciben recompensas variables procedentes de las comisiones; al pedir un préstamo o utilizar Multiply, el colateral se incorpora automáticamente al staking. En Credit, la garantía son los B depositados y su Baseline Value (BLV) determina cuánto puede tomarse prestado en el activo de reserva. Se cobra un 1% al abrir el préstamo, sin intereses continuos, vencimiento ni umbral de liquidación convencional. Multiply repite el préstamo y la compra de B, por lo que una caída hacia BLV puede amplificar las pérdidas aunque no se produzca una liquidación.

Las funciones publicadas permiten a administradores y actores autorizados pausar el protocolo o un mercado y cambiar reservas, desplegadores, ejecutores, destinatarios y porcentajes de comisiones. Una consulta al Relay del 2026-09-05 devolvió como administrador la Safe operativa de 3 de 6. Las respuestas directas de ambas Safe muestran que la tesorería exige una firma y tiene esa Safe operativa como único propietario. No se enumeraron todos los ejecutores ni creadores con permiso de pausa actuales, por lo que la capacidad de una función no prueba que cada rol esté asignado.

Datos clave y tokenomics

  • Contrato canónico: Ethereum 0x9fDbDE76236998Dc2836FE67A9954eDE456A1D63.
  • Oferta total fija: 21.000.000 B con 18 decimales.
  • Plan de migración: Baseline anunció para el 2026-04-20 la captura y traslado uno por uno de YES; el contrato B de Ethereum se creó el 2026-04-21. Las fuentes no prueban que todos los saldos se trasladaran el primer día.
  • La página muestra 12.577.625 circulantes y 8.422.375 en liquidez propia, pero la API marcaba 11.499.558,975603086853429721 B circulantes al revisar; equipo e inversores figuran con cero.
  • Productos actuales: negociación, staking, Credit y Multiply.
  • Credit cobra 1% al abrir; no documenta interés continuo, vencimiento ni umbral de liquidación.
  • La Safe operativa es 3 de 6 y posee la Safe de tesorería.
  • No se halló seguro formal, voto del titular, rendimiento fijo ni derecho legal de rescate.
  • El 2026-09-05, `admin()` del Relay devolvió la Safe operativa 3 de 6. El registro directo de la tesorería mostró umbral uno y esa Safe como único propietario. No se enumeraron todos los ejecutores ni creadores con permiso de pausa actuales.

Enlaces oficiales y comunidad

Preguntas frecuentes

¿Es B un token nuevo sin relación con YES?

La FAQ presenta B como el nuevo nombre de YES en Ethereum y planeó trasladar saldos uno por uno y reunir la deuda anterior en Credit. Anunció el inicio para el 2026-04-20 y el contrato B apareció al día siguiente, pero las fuentes revisadas no prueban que todos los saldos completaran la migración el día de inicio.

¿Se pueden acuñar más B?

El contrato verificado creó 21 millones en su constructor y no expone una función externa de acuñación. Las pausas y comisiones pertenecen a otros contratos.

¿BLV garantiza un precio en dólares?

No. BLV es un cálculo de reservas y una ruta de salida descrita por el protocolo, no una paridad fiduciaria, seguro o promesa legal.

¿Por qué Credit no liquida?

Limita el préstamo según BLV y mantiene bloqueada la garantía. Desaparece el umbral convencional de precio, pero siguen las comisiones, el riesgo contractual y la pérdida apalancada de Multiply.

¿Los titulares votan o reciben comisiones?

La mera tenencia de B no otorga un voto de gobernanza documentado ni un derecho a comisiones fijas. Las recompensas variables por negociación requieren una posición en staking, pero los préstamos y el apalancamiento incorporan el colateral automáticamente; sus usuarios no necesitan realizar otro depósito. Los administradores conservan los controles operativos.

Seguimiento de precio externo

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