Huma는 사업자가 벌었지만 아직 받지 못한 돈을 담보로 빌려주는 데서 시작했다. 이후 자금 공급자는 PST를 통해 대출 수익에 참여할 수 있게 됐고, 별도 토큰 HUMA도 출시됐다. 사업자의 부채, 풀에 맡긴 자금을 나타내는 PST, 앞으로 도입할 거버넌스를 나눠 봐야 구조가 보인다.
Huma는 거버넌스 토큰보다 매출과 매출채권에서 출발했다. 2023년 5월 플랫폼은 승인된 사업자가 송장과 결제 주문을 차입 능력으로 바꾸게 했다. Arf는 국경 간 결제 주문을 토큰화해 풀에서 USDC를 빌리고 결제가 끝나면 갚았다.
2024년 4월 Huma와 Arf는 각 브랜드를 유지한 채 지주회사 아래 합병했다. 그 뒤 PayFi는 지급 의무와 최종 결제 사이의 시간을 금융화한다는 뜻이 됐다. 현재 Huma는 국경 간 선지급 신용은 1~7일, 무역금융은 30~90일 만기라고 설명하지만, 이는 차입 자산이지 HUMA 보유자의 재산이 아니다.
기존 서비스는 Huma Institutional로 남았다. 전문투자자는 KYC/KYB와 풀 승인을 거치고, 평가 대리인이 차입자와 매출채권을 심사하며 부도를 선언할 수 있다. 선·후순위 트랜치, 최초손실 커버와 에포크 상환은 이 허가형 설계의 장치다.
2025년 4월 Solana에서 연 Huma 2.0은 유동성 공급자의 전문투자자 자격과 개인·기업 고객확인(KYC/KYB) 요건을 없앴지만 지역 제한과 지갑 심사는 유지했다. Classic에 USDC를 넣으면 PST를 받으며, HUMA는 그 영수증이 아니다. Prime은 양도 가능한 포지션 NFT를 사용한다. mPST가 나타내던 Maxi에는 2026년 4월부터 신규 예치와 전환이 막혔다.
Huma는 현재 Classic을 8%로 표시하고 매달 조정되는 비율이라고 명시한다. 결제 사업자의 단기 유동성 사용료와 상환이 수익 재원이 된다. 손실 흡수 순서와 상환 대기는 이 목표가 원금이나 수익의 약속이 아님을 보여준다.
잠기지 않은 PST는 상환을 요청할 수 있지만 '언제든'이 즉시 현금을 뜻하지는 않는다. 선착순 요청은 설정 가능한 일일 한도에 걸리고 최대 7일이 걸릴 수 있다. 오프체인 작업은 풀에 전액이 있을 때만 한 요청을 처리한다. PST-USDC 시장 매도는 유동성이 있을 때만 빠르며 가격 차이가 날 수 있다.
Huma Institutional은 손실 순서를 공개한다. 차입자 추가 담보가 먼저이고, 보험은 향후 검토 옵션으로만 적혀 있다. 풀 소유자와 평가 대리인 준비금이 나머지 커버를 이루며, 설정 상한 안에서 대주보다 먼저 손실을 흡수한다. 회수금은 선순위, 후순위, 최초손실 제공자 순으로 돌아간다.
이 구조가 모든 PST 익스포저에 똑같이 적용된다고 볼 수는 없다. PST는 국경 간 선지급, 무역금융, 결제 유동성과 카드 매출채권을 담는다고 설명되지만, 발행자의 상세 법률 구조와 위험은 예치 중 제시되는 PSM에 있다. 공개 자료만으로 특정 송장 소유권이나 보장된 USDC 상환권을 만들 수 없다.
재단은 2025년 5월 26일 HUMA를 출시하고 100억 개 상한을 발표했다. 2026년 9월 5일 Solana 민트는 9,999,995,376.435211개와 mint·freeze 권한 없음 상태를 반환했다. HUMA는 스테이킹 보상과 우선 혜택에 쓰이며 PST나 풀 안의 USDC와는 별개다.
2026년 4월 개편은 PST 스테이킹 부스트를 없애고 신규 Maxi 유입을 막았으며 팀·자문·투자자 첫 잠금 해제를 11월 26일로 옮겼다. 온체인 거버넌스 도구도 그 미래 날짜가 목표다. 현재 개요와 모드 문서의 Maxi 전환 설명은 날짜가 찍힌 중단 공지와 충돌한다. 도구가 열리기 전 '거버넌스 토큰'은 현재 풀 자산에 대한 검증된 투표권보다 계획을 가리킨다.
허가형 소득·송장 담보 신용 인프라가 열렸다.
국경 간 매출채권이 Huma 풀 차입의 담보가 됐다.
두 브랜드를 유지하며 지주회사 아래 결합했다.
Solana의 비허가형 풀이 Classic PST와 Maxi mPST를 선보였다.
100억 상한 토큰과 Season 0 청구가 시작됐다.
Maxi 신규 유입과 PST 부스트를 끝내고 내부자 잠금 해제를 6개월 늦췄다.
CCIP가 수익 영수증을 Ethereum Fluid 시장으로 옮겼다.
재단은 온체인 거버넌스 도구와 팀·투자자 첫 잠금 해제를 이 날짜로 잡았다.
마지막 근거 검토: 2026-09-05
Huma는 지급 의무가 생긴 때부터 결제가 끝날 때까지의 시간을 금융화한다. 비허가형 제품은 USDC를 받고 PST를 발행하며, HUMA는 미래 거버넌스를 예고한 별도 스테이킹 토큰이다.
사업자는 대금을 받기까지 며칠 또는 몇 달을 기다리며 운전자금이 묶인다. Huma 풀은 결제 흐름과 매출채권을 바탕으로 스테이블코인을 미리 공급하고 실제 돈이 도착한 뒤 상환하게 한다.
Classic 예치자는 USDC를 넣고 PST를 받으며 수익은 결제금융 사용료에서 나온다. 상환은 잠금, 일일 한도와 유동성에 달렸다. Huma Institutional은 승인된 대주, 심사, 트랜치와 최초손실 커버를 따로 쓴다. HUMA는 USDC나 특정 매출채권 청구권이 아니다.
아니다. Classic 풀 영수증은 PST이고 HUMA는 별도 토큰이다.
아니다. 매달 바뀌고 신용·유동성 결과에 노출된다.
아니다. 잠금, 일일 한도, 풀 자금과 처리 시간이 적용된다.
설정 상한 안에서 차입자 담보와 풀 소유자·평가 대리인 준비금이 대주보다 먼저 손실을 흡수한다. 보험은 현행 안내에서 향후 검토 옵션이다.
검토일 정식 민트의 두 권한은 모두 null이었다.
스테이킹은 있으나 공식 온체인 거버넌스는 2026년 11월 26일 계획이었다.
2026년 4월 공지는 신규 예치와 전환을 막았지만 현재 개요와 모드 문서는 여전히 이를 선택할 수 있다고 적는다.
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