DOLA

DOLA es la stablecoin descentralizada nativa de Inverse Finance, diseñada para seguir el valor de un dólar estadounidense. El producto actual se basa principalmente en préstamos: los usuarios toman prestado DOLA en FiRM contra garantías admisibles, mientras que un módulo de estabilidad de la paridad (PSM) puede intercambiar reservas de USDS aprobadas por DOLA. Esto difiere de forma sustancial de una stablecoin respaldada por depósitos bancarios. La documentación indica que el respaldo consiste en garantías depositadas en los contratos de custodia de FiRM o en activos de reserva del PSM.

DOLA forma parte de la estructura más amplia de la DAO de Inverse Finance, junto con FiRM, los derechos de préstamo DBR y la gobernanza mediante INV. No está documentado que poseer DOLA otorgue propiedad sobre la DAO, derechos sobre el capital del protocolo ni un derecho garantizado a recibir dólares. Sus derechos prácticos son la transferencia como ERC-20 y los usos definidos por el protocolo, mientras que la gobernanza y la autoridad operativa corresponden a la gobernanza de INV, los Feds y las billeteras multifirma designadas.

DOLA busca atender la necesidad de DeFi de contar con una unidad denominada en dólares que pueda crearse contra garantías en criptoactivos, sin recurrir a un emisor bancario convencional. El diseño actual de FiRM apunta a ofrecer préstamos de tasa fija previsibles. Los contratos de custodia de garantías, las reglas de liquidación, los topes de oferta por mercado y los límites diarios de préstamo tienen como objetivo mantener respaldada la deuda pendiente.

El problema y la forma de abordarlo han cambiado con el tiempo. Frontier, el producto de préstamo original de Inverse, y los mecanismos de oferta basados en AMM fueron retirados posteriormente. La documentación oficial afirma que FiRM suministra ahora casi todo el DOLA en circulación, mientras que el PSM actúa como un respaldo más pequeño para defender la paridad y aportar liquidez a las liquidaciones. Esta historia importa porque el riesgo de DOLA está ligado a los mercados de préstamos, la calidad de los oráculos, la capacidad de liquidación y los límites de oferta fijados por la gobernanza, no solo a la negociación en el mercado secundario.

DOLA es un ERC-20 de 18 decimales en Ethereum, con dirección de contrato 0x865377367054516e17014ccded1e7d814edc9ce4. La documentación oficial vigente describe dos vías de emisión. La primera son los préstamos en FiRM: los Feds autorizados por la gobernanza preemiten DOLA dentro de los topes de cada mercado y los usuarios toman préstamos contra garantías admisibles. La segunda es el PSM, donde las reservas de USDS aprobadas se intercambian por DOLA en una proporción 1:1, con una comisión de reembolso documentada. Cuando se pagan los préstamos, DOLA se quema. Los sistemas de liquidación y los factores de garantía tienen como objetivo conservar el respaldo.

El contrato del token está verificado en Etherscan y expone funciones de administración del operador y los emisores, además de funciones de emisión y quema. El registro de Inverse indica que el contrato principal de DOLA es inmutable, por lo que su bytecode no puede actualizarse. Esto no significa que la oferta no requiera permisos. La documentación oficial sobre los Feds señala que una billetera multifirma Fed Chair puede ampliar o contraer la oferta dentro de límites aprobados por la DAO, mientras que la gobernanza de la DAO controla los parámetros y las decisiones generales del protocolo. La página pública del contrato no determina las direcciones actuales del operador y los emisores ni demuestra una obligación legal de reembolso en dólares. Esos datos deben comprobarse en cadena antes de depender de ellos.