UsdsJoin acuña USDS cuando saca al exterior el saldo contable interno `vat.dai`; el recorrido inverso quema USDS y libera ese saldo interno. El convertidor público DaiUsds enlaza los adaptadores de DAI y USDS para intercambiarlos a una tasa fija de 1:1. La documentación dice que esta ruta no tiene comisión, límite de liquidez ni interruptor para activar comisiones después.
La ruta de USDC es distinta. El envoltorio LitePSM de USDS comparte internamente la liquidez del LitePSM DAI-USDC. Cualquiera puede vender USDC por USDS o comprar USDC con USDS, pero el saldo disponible en los contratos limita cada operación. La gobernanza fija las comisiones de entrada y salida y puede detener un sentido. Es una facilidad de conversión onchain, no la promesa incondicional de un emisor de transferir un dólar bancario por token.
USDS sin más no acumula la Sky Savings Rate. El ahorrador deposita USDS en el vault ERC-4626 separado de sUSDS y recibe participaciones cuyo valor de rescate en USDS cambia con la tasa fijada por gobernanza. sUSDS y sDAI tienen historiales y valores faciales distintos, así que no son intercambiables 1:1.
El proxy delega en una implementación con transferencias, aprobaciones, permit, gestión de direcciones autorizadas —denominadas wards—, acuñación y autorización de actualizaciones UUPS. El 5 de septiembre de 2026, lecturas directas de Ethereum mostraron al Pause Proxy y a UsdsJoin como wards activos. La implementación vigente no tiene funciones de congelación, lista negra o pausa, pero el contrato que ejecuta cambios de gobernanza, llamado spell, puede cambiar el código. Poseer USDS no da voto; la gobernanza actual utiliza SKY.
