CRCLB empieza con una acción de Circle y termina en otro registro jurídico. El certificado de BTech circula por BNB Chain; la acción queda dentro de una estructura de intermediación y custodia. La exposición al precio cruza esa estructura, pero no lo hacen la condición de accionista, el voto ni el dividendo directo.
Circle fijó su IPO en junio de 2025 y comenzó a cotizar CRCL en NYSE. Una Class A directa es capital con un voto.
CRCLB llegó en junio de 2026 emitido por BTech Holdings Limited, SPV ADGM. Circle no lo emitió ni patrocinó.
CRCLon de Ondo es otro producto: un instrumento de deuda emitido en las Islas Vírgenes Británicas, con contratos e ISIN distintos.
El folleto nombra a Alpaca como intermediario y custodio, a Nest como agente de emisión y reembolso, a BTech Services como administrador y tokenizador, a Binance NCCL como depositario central y cámara de compensación, y a Nest Exchange como mercado.
El folleto específico limita el respaldo a las acciones CRCL correspondientes: una acción por certificado pendiente, con los ajustes del multiplicador por acciones corporativas. No permite sustituirlas por activos de otra clase o calidad. Los informes diarios pueden reflejar con retraso operaciones pendientes, impuestos, préstamo de valores, acciones corporativas y ajustes operativos.
El titular de la cartera posee los derechos del certificado, no la cuenta de intermediación ni una inscripción en el registro de accionistas de Circle.
Los suscriptores admitidos en ADGM pagan en USDC los certificados de emisión primaria. Según el procedimiento del folleto, Nest solicita al emisor que instruya a Alpaca para trasladar las acciones CRCL correspondientes desde la cuenta de custodia segregada del emisor a la cuenta colectiva NTL, con reflejo en la subcuenta del suscriptor. Solo tras confirmar ese traslado se ordena al operador quemar los certificados correspondientes y se actualiza el registro del depositario central. Vender o transferir después las acciones exige otra solicitud. Es el procedimiento documentado, no prueba de que un reembolso concreto haya concluido.
Las condiciones de la oferta figuran en el folleto aprobado en ADGM. Fuera de ADGM, los materiales describen acceso secundario para inversores elegibles en jurisdicciones permitidas. Se excluye a las U.S. Persons definidas por Regulation S, una categoría jurídica que no depende solo de la nacionalidad. El folleto excluye además su categoría más amplia U.S. Prohibited Person, que abarca residencia o constitución en EE. UU., presencia física, determinadas relaciones de cuenta o beneficiario y órdenes originadas en Estados Unidos.
Reingresar un token on-chain al entorno CSD requiere condiciones. Un saldo no es orden incondicional de rescate.
CRCLB no concede derechos de voto, inspección ni comunicaciones directas de Circle. Los operadores del certificado procesan las acciones corporativas que afectan al subyacente.
El valor neto de los dividendos se reinvierte mediante ajustes en la cantidad de certificados, no como pago directo de Circle. Circle informó que nunca había pagado dividendos en efectivo y que no esperaba hacerlo en el futuro cercano.
El mercado 24/7 puede alejar CRCLB del cierre CRCL cuando NYSE está cerrado.
Es un BeaconProxy de 18 decimales. En la fecha de revisión, la dirección 0x4333…8d0c controlaba el contrato de referencia; una actualización no requiere el voto de los tenedores.
BTech Services puede emitir, quemar, congelar, pausar, restringir transferencias, cambiar el multiplicador y actualizar contratos por orden del emisor. Las transferencias prohibidas pueden anularse incluso sin pago.
Al riesgo empresarial de Circle se suman los riesgos del emisor, el intermediario, el custodio, el depositario central, el respaldo y el contrato. No hay protección de SIPC ni FDIC.
Circle fijó 34 millones de acciones Clase A a 31 dólares cada una. Esas acciones tienen voto; el certificado CRCLB posterior no concede derechos de accionista de Circle.
Las acciones Clase A de Circle empezaron a negociarse como CRCL, creando el mercado subyacente cuyo precio seguiría después CRCLB.
BTech Holdings Limited emitió el certificado de recurso limitado. El folleto separa sus derechos de la propiedad directa de acciones de Circle.
El mercado CRCLB/USDT abrió para usuarios aptos. Ese par secundario es distinto de la suscripción primaria pagada en USDC.
Última revisión de evidencias: 2026-09-05
CRCLB traslada la exposición económica a Circle a BNB Chain mediante un certificado emitido en ADGM por BTech Holdings Limited. El tenedor no es accionista de Circle: el voto permanece con la acción custodiada, el valor neto de los dividendos se refleja mediante ajustes de cantidad, las reglas de elegibilidad y las listas de bloqueo restringen transferencias, y el propietario del contrato de referencia puede actualizar la lógica. Es un producto distinto tanto de la acción CRCL como de CRCLon de Ondo.
El producto permite seguir el precio de Circle sin adquirir la condición de accionista. A cambio, añade la dependencia de otro emisor, una estructura de intermediación y custodia, y controles de cumplimiento normativo ejecutados por contratos.
BTech emite certificados respaldados por las acciones CRCL correspondientes, con los ajustes del multiplicador. El folleto específico no permite sustituirlas por activos de otra clase o calidad. Nest y Alpaca gestionan la emisión, el reembolso, la intermediación y la custodia. Los usuarios elegibles suscriben o negocian y el valor neto de los dividendos se reinvierte mediante ajustes de cantidad. El contrato actualizable y las listas de bloqueo aplican los controles técnicos y normativos.
No. Es certificado ADGM emitido por BTech.
Binance sitúa a Nest en el proceso de intermediación y a Alpaca en la ejecución, compensación, liquidación y custodia.
El diseño parte de una relación 1:1, sujeta a ejecución, liquidación, elegibilidad, impuestos y límites.
No recibe voto directo de accionista Circle.
El valor neto se reinvierte y se refleja ajustando la cantidad de certificados; no se paga directamente en efectivo.
No. Se excluye a las U.S. Persons definidas por Regulation S, una categoría jurídica que no depende solo de la nacionalidad. El folleto excluye además su categoría más amplia U.S. Prohibited Person, que abarca residencia o constitución en EE. UU., presencia física, determinadas relaciones de cuenta o beneficiario y órdenes originadas en Estados Unidos. También se aplican las reglas de jurisdicción, identificación del cliente (KYC), sanciones y transferencia.
Sí. El propietario del contrato de referencia puede actualizar la implementación sin una votación de los tenedores.
No.
No. CRCLon es otra nota BVI de Ondo.
Consultar el precio en tiempo real de Circle Internet Group (bStocks Tokenized Stock):
