EURC

Circle anunció Euro Coin el 16 de junio de 2022 y fijó su disponibilidad en Ethereum para el 30 de junio bajo Circle LLC. La descripción inicial situaba los depósitos en euros dentro del perímetro regulatorio estadounidense, empezando por Silvergate Bank.

El 22 de septiembre de 2023 retiró los nombres Euro Coin y EUROC en favor de EURC, pero mantuvo las direcciones. Continuaron saldos e identidad contractual; cambió la marca.

La migración sustancial llegó el 1 de julio de 2024. Circle LLC dejó de emitir y Circle Internet Financial Europe SAS pasó a ser emisor único. La entidad francesa posee licencia de dinero electrónico de la ACPR y la política vigente registra además una autorización como proveedor de criptoactivos E2026-005 de la AMF, concedida el 24 de abril de 2026. El equivalente en euros de USDC se transformó en una reclamación de dinero electrónico bajo derecho francés y MiCA.

Circle SAS declara que guarda un euro o activos equivalentes denominados en euros por cada EURC circulante, en cuentas segregadas de entidades reguladas. El 27 de febrero de 2026, el informe registró 393.662.772 EURC en circulación y 396.413.298 euros de reserva. También descontó 34.629.046 unidades de Solana permitidas por la implementación pero no emitidas a titulares. Es la razón para separar el suministro bruto onchain del pasivo redimible.

El respaldo no convierte a EURC en una cuenta remunerada. El libro blanco MiCA niega al titular los rendimientos de la reserva y cualquier participación en Circle. También advierte que no se aplican los sistemas europeos de garantía de depósitos ni compensación al inversor. Segregar activos frente a otros acreedores de Circle SAS protege otro límite; no equivale a un seguro de depósitos.

El libro blanco concede a todos los titulares una reclamación contra Circle SAS en cualquier momento y a valor nominal. La política de julio de 2026 convierte ese derecho en procedimiento. Los titulares no minoristas necesitan una cuenta de reembolso Circle Mint. Los minoristas disponen de una vía específica, pero deben superar controles de identidad, sanciones, historial de transacciones y congelación, y aportar una cuenta del EEE con IBAN que reciba SEPA. Tras el depósito y la verificación, el pago debería tardar normalmente hasta cinco días hábiles.

Así se separan movimiento y cumplimiento de la reclamación. El envío onchain es irreversible, mientras el emisor puede rechazar a una persona restringida, bloquear una dirección o entregar reservas asociadas por orden válida. En una recuperación MiCA, Circle SAS también puede imponer comisiones de liquidez, límites diarios o, como último recurso, suspender reembolsos bajo supervisión. El derecho existe, pero se ejecuta mediante una institución regulada.

El directorio de Circle incluía Avalanche, Base, Cronos, Ethereum, Plasma, Solana, Stellar y World Chain en la fecha de revisión. Cada red tiene una dirección o identificador designado por el emisor. Aunque pretendan ser pasivos fungibles de Circle SAS, no convergen en un único registro: finalidad, interrupciones, modelo de cuentas y controles dependen de cada red. La política excluye expresamente copias y envoltorios no oficiales de la obligación de soporte.

La lista es también una frontera operativa cambiante. La sección técnica del libro blanco describía cinco redes en una fotografía anterior y anticipaba nuevas incorporaciones; el directorio actual muestra ocho. Por eso no basta el nombre que enseña una cartera o un mercado. Hay que cotejar la dirección vigente de Circle en la cadena utilizada.

El diseño EVM FiatToken publicado por Circle divide el poder entre funciones controladas. Los minters crean y destruyen unidades; el pauser detiene transferencias y emisión; el blacklister inmoviliza direcciones; el owner reasigna varias funciones; el rescuer recupera otros tokens atrapados; y el administrador del proxy cambia la implementación. Sirven para cumplimiento y reparación, pero demuestran que los titulares no gobiernan la operación del token.

Solana y Stellar no usan el proxy EVM, por lo que no debe trasladarse el código de Ethereum a sus mecanismos. El hecho común es más limitado: Circle selecciona implementaciones compatibles, conserva facultades de denegación de acceso y responde por el reembolso en esas redes reconocidas. EURC es euro programable porque un emisor regulado enlaza reservas bancarias con registros públicos. Si se borra una mitad, la descripción deja de ser fiel.