Dossier CoinYQ

Meteora: el sucesor de Mercurial, reconstruido alrededor de la liquidez y los lanzamientos

Meteora no comenzó con MET. Su propia historia sitúa al protocolo después de Mercurial Finance, un token de la era de FTX y un Phoenix Plan posterior al colapso de FTX; MET es el activo sucesor que se lanzó en Solana el 23 de octubre de 2025. Actualmente, el producto activo es un conjunto de programas de liquidez y lanzamiento de tokens, mientras que el alcance legal y económico del token es deliberadamente más limitado que el lenguaje promocional del ecosistema: MET ofrece utilidad y coordinación, no derechos de capital, amortización ni beneficios. Los documentos del emisor coinciden en el suministro total de 1.000 millones y los 480 millones en circulación durante el TGE, pero el documento MiCAR y la página de tokenómica actual se contradicen sobre la asignación bloqueada y el calendario de adquisición, por lo que no debe considerarse definitivo.

De Mercurial Finance a Meteora

El Genesis Summary de Meteora describe al proyecto como el sucesor de Mercurial Finance tras un cambio de marca. Mercurial captó fondos mediante un SAFT en 2021 y lanzó $MER en FTX; después del colapso de FTX, una instantánea del Phoenix Plan se convirtió en la base del nuevo ecosistema. Esa historia explica que la distribución de MET incluya una asignación del 20% para las partes interesadas de MER: un 15% destinado a la distribución desde el primer día y un 5% reservado para los titulares minoristas afectados, pendiente de verificación y liquidación.

Esta es una afirmación de continuidad realizada por el proyecto, no una prueba de que los titulares de MER recibieran un derecho legal de conversión independiente del proceso de asignación publicado. MET es una nueva emisión SPL con su propia dirección y calendario de suministro, por lo que deben distinguirse el MER heredado, los activos envueltos y MET.

El protocolo activo es infraestructura de liquidez, no una nueva cadena

Los materiales actuales de Meteora describen DLMM, DAMM v1/v2 y DBC: fondos de liquidez configurables, posiciones de creación de mercado, comisiones, curvas de lanzamiento y herramientas de migración en Solana. El sitio del TGE de MET presenta un fondo de lanzamiento DAMM v2 inicial y sitúa al LP Army como proveedores de liquidez que pueden obtener comisiones del fondo mediante su participación.

El lenguaje más amplio del Genesis Summary sobre un futuro tokenizado incluye oportunidades e integraciones futuras del ecosistema. Esas aspiraciones no deben interpretarse como prueba de que cada nivel de acceso, punto de participación o lanzamiento con socios previsto sea un derecho actual de MET. Las preguntas frecuentes tratan específicamente algunas funciones de puntos de interacción y participación como condicionales, mientras que el sitio activo muestra el fondo y los mecanismos de reclamación y provisión de liquidez como la superficie de producto inmediata y concreta.

Tokenómica, derechos de los titulares y límites de control

La documentación de tokenómica de Meteora atribuye a MET un suministro total de 1.000 millones, 480 millones en circulación durante el TGE y la dirección de emisión METvsvVRapdj9cFLzq4Tr43xK4tAjQfwX76z3n6mWQL. Enumera asignaciones para partes interesadas, incentivos a proveedores de liquidez, plataformas de lanzamiento, colaboradores, Jupiter, M3M3, reservas y equipo. La tabla de tokenómica actual indica un mes de carencia y 72 meses de adquisición para las asignaciones del equipo y la reserva de Meteora, pero el documento MiCAR describe un modelo contradictorio de 530 millones, 12 meses de carencia y 60 meses. El suministro total y la circulación durante el TGE coinciden; el calendario aplicable a la asignación bloqueada no.

El documento MiCAR establece el límite más estricto: MET es un token de utilidad y coordinación, no capital ni un derecho financiero. Los titulares pueden mantenerlo, enviarlo, recibirlo y usarlo en actividades compatibles del protocolo, pero no tienen derechos de propiedad, voto o gobernanza corporativa, dividendos, participación en beneficios, reembolso ni amortización. El documento afirma que no se aplican mecanismos de ajuste del suministro y exige comunicación pública para las actualizaciones sustanciales de funcionalidad. La misma documentación registra una quema de 2.261.990 MET del equipo el 25 de octubre de 2025.

El episodio de LIBRA y la importancia del historial de gobernanza

En febrero de 2025, antes del TGE de MET, el lanzamiento de LIBRA provocó controversia en el ecosistema de Solana. La cobertura independiente registra la renuncia del cofundador de Meteora, Ben Chow, después de que Jupiter describiera falta de criterio y cuidado, y recoge acusaciones de actividad interna junto con desmentidos y una investigación propuesta. Estos informes no demuestran conductas ilícitas, pero aportan contexto histórico pertinente para evaluar la infraestructura de lanzamiento, la confidencialidad y el riesgo de liderazgo.

El episodio es independiente de las pruebas sobre los derechos de los titulares de MET. Sin embargo, explica por qué un perfil de Meteora debe distinguir entre la capacidad técnica de un protocolo para facilitar lanzamientos y las afirmaciones sobre quién controla la información de esos lanzamientos, recibe tokens o se beneficia de ellos.

Cómo cambió el proyecto

  1. 2021
    Mercurial capta fondos mediante SAFT y posteriormente lanza MER en FTX

    El propio Genesis Summary de Meteora identifica estos hechos como la historia de financiación y del token del proyecto antecesor.

  2. 2022–2023
    El colapso de FTX conduce a la transición del Phoenix Plan

    El proyecto afirma que una instantánea y la transición posteriores a FTX sentaron las bases de Meteora y de la posterior asignación del token sucesor MET.

  3. 2025-02-14 to 2025-02-19
    Controversia por el lanzamiento de LIBRA y renuncia de Ben Chow

    La cobertura independiente vincula el episodio de LIBRA con la polémica sobre las prácticas de lanzamiento, la renuncia de Chow y una investigación anunciada por Jupiter; las acusaciones fueron impugnadas y aquí no se tratan como conclusiones adjudicadas.

  4. 2025-10-21
    El Genesis Summary documenta la transición de Mercurial a Meteora

    El Genesis Summary fechado de Meteora describe el cambio de marca, el contexto del Phoenix Plan, la asignación para las partes interesadas de MER y el próximo TGE de MET.

  5. 2025-10-23
    Evento de generación de MET en Solana

    La documentación de Meteora fecha el TGE, identifica la emisión SPL y registra un suministro total de 1.000 millones con 480 millones en circulación durante el TGE.

  6. 2025-10-25
    Meteora registra una quema de 2.261.990 MET del equipo

    La página de tokenómica actual enumera la quema y su marca temporal; es un hecho documentado, no una garantía de quemas futuras.

  7. 2026-08-25
    Revisión actual: protocolo de liquidez y lanzamientos con un token de utilidad limitada

    El producto activo sigue siendo infraestructura de liquidez y lanzamientos en Solana. Los derechos, las ampliaciones previstas y los campos actuales de facultades en cadena requieren aplicar las limitaciones documentadas y verificar directamente dichas facultades, como se explicó anteriormente.

Evidencia y fuentes primarias

Última revisión de evidencias: 2026-08-25

¿Qué es Meteora y para qué sirve?

Meteora es una infraestructura de liquidez y plataforma de lanzamiento basada en Solana. Su familia actual de productos incluye los módulos Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM), Dynamic Automated Market Maker (DAMM v1/v2) y Dynamic Bonding Curve (DBC) para proveedores de liquidez, intercambios y lanzamientos de tokens. MET es el token SPL fungible nativo de la plataforma, no una blockchain de capa 1 independiente.

La identidad del proyecto incluye un antecesor importante: el propio Genesis Summary de Meteora lo describe como el sucesor de Mercurial Finance tras un cambio de marca. Por ello, $MER y la financiación de Mercurial durante la era de FTX explican parte de la distribución de MET, pero MET es el token sucesor actual y no debe describirse simplemente como MER ni como un activo MER envuelto.

¿Qué problema resuelve?

El protocolo de Meteora aborda el problema práctico de crear y mantener liquidez en cadena: los proveedores de liquidez necesitan rangos de creación de mercado configurables, reglas de comisiones y gestión de posiciones, mientras que los emisores de tokens necesitan mecanismos programables de lanzamiento y migración. DLMM, DAMM y DBC son las familias de productos desplegadas para esas funciones en Solana.

El token añade una capa de coordinación del ecosistema alrededor de esa infraestructura. Los materiales oficiales describen acceso o prioridad en programas de liquidez, lanzamientos de tokens y campañas, y presentan algunas funciones de participación y puntos de interacción como posteriores o condicionales. Estas afirmaciones de utilidad no crean un derecho sobre los ingresos de Meteora, capital, dividendos, reembolso ni una amortización garantizada.

¿Cómo funciona técnicamente?

MET es un token SPL de Solana cuya dirección de emisión es METvsvVRapdj9cFLzq4Tr43xK4tAjQfwX76z3n6mWQL. Meteora documenta un suministro total de 1.000.000.000 y 480.000.000 en circulación durante el TGE del 23 de octubre de 2025. La tabla de asignación publicada enumera un 15% para titulares de Mercurial, un 5% para la reserva de Mercurial, un 15% para incentivos a proveedores de liquidez, un 3% para plataformas y fondos de lanzamiento, un 2% para colaboradores fuera de cadena, un 3% para participantes de Jupiter, un 2% para partes interesadas de M3M3, un 3% para la reserva del TGE, un 18% para el equipo y un 34% para la reserva de Meteora. Sin embargo, los documentos del emisor se contradicen sobre la asignación bloqueada y el calendario de adquisición: la tabla de tokenómica actual presenta las asignaciones del equipo y la reserva con un periodo de carencia de un mes y una adquisición de 72 meses, mientras que el documento MiCAR describe un modelo diferente de 530 millones, 12 meses de carencia y 60 meses. El suministro total de 1.000 millones y los 480 millones en circulación durante el TGE coinciden, pero ningún calendario de desbloqueo debe considerarse definitivo hasta que Meteora concilie los documentos.

El documento MiCAR describe MET como un activo de utilidad y coordinación para DLMM, DAMM y DBC. Excluye expresamente derechos de capital, propiedad, voto o gobernanza, dividendos, participación en beneficios y reembolso. El documento afirma que no se aplican mecanismos de ajuste del suministro y que los cambios sustanciales de funcionalidad se anunciarán públicamente y se implementarán mediante actualizaciones verificables. Durante esta revisión no fue posible consultar de forma independiente el estado actual de las facultades de emisión y congelación en los exploradores públicos: Solana Explorer devolvió 429 y Solscan 403. Por tanto, cualquier afirmación sobre esas facultades en cadena debe comprobarse antes de usarla.

Datos clave y tokenomics

  • El TGE de MET de Meteora tuvo lugar el 23 de octubre de 2025 en Solana.
  • La dirección de emisión SPL exacta documentada es METvsvVRapdj9cFLzq4Tr43xK4tAjQfwX76z3n6mWQL.
  • El suministro total documentado es de 1.000.000.000 MET, con 480.000.000 en circulación durante el TGE.
  • Los productos actuales de Meteora incluyen los módulos de liquidez y lanzamiento DLMM, DAMM v1/v2 y DBC.
  • El Genesis Summary de Meteora identifica a Meteora como el sucesor de Mercurial Finance tras un cambio de marca y vincula el 20% de las asignaciones de MET con partes interesadas de MER: un 15% inmediato y un 5% de reserva sujeto a verificación y liquidación justa.
  • La tabla de tokenómica actual indica un 18% para el equipo y un 34% para la reserva de Meteora, con un mes de carencia y 72 meses de adquisición, pero el documento MiCAR presenta una descripción contradictoria de 530 millones, 12 meses de carencia y 60 meses; el modelo de desbloqueo aplicable sigue sin resolverse.
  • El documento MiCAR afirma que MET no confiere derechos de capital, propiedad, voto, gobernanza, dividendos, participación en beneficios, reembolso ni amortización.
  • Meteora registra una quema de 2.261.990 MET del equipo el 25 de octubre de 2025; las quemas no demuestran por sí solas una política permanente de control del suministro.

Enlaces oficiales y comunidad

Categorías

Criptomonedas relacionadas

Preguntas frecuentes

¿MET es el mismo token que MER de Mercurial?

No. Meteora se describe como el sucesor de Mercurial Finance tras un cambio de marca. MER y su historia durante la era de FTX corresponden al antecesor, mientras que MET es el token SPL sucesor, con una asignación documentada para partes interesadas de MER; no se describe como un token MER envuelto.

¿Qué posee o recibe legalmente un titular de MET?

El documento MiCAR limita el token a su uso dentro del ecosistema de Meteora. Afirma que los titulares no tienen derechos de capital, propiedad, voto o gobernanza, participación en beneficios, dividendos, reembolso ni amortización frente a Meteora, su fundación o sus entidades afiliadas.

¿Para qué puede usarse MET actualmente?

MET puede mantenerse, transferirse y usarse con el ecosistema de Solana de Meteora y sus módulos de liquidez y lanzamiento. Los materiales oficiales describen acceso o prioridad en campañas y programas de liquidez. La participación para obtener puntos de interacción no transferibles y los niveles adicionales se presentan como funciones condicionales o futuras, por lo que no deben anunciarse como beneficios ya garantizados.

¿Cuáles son el suministro y las condiciones de adquisición de MET?

Meteora documenta un suministro total de 1.000 millones y 480 millones en circulación durante el TGE. Su tabla de tokenómica actual indica asignaciones del 18% para el equipo y del 34% para la reserva de Meteora, con un mes de carencia y 72 meses de adquisición, mientras que el documento MiCAR de octubre de 2025 describe un modelo contradictorio de 530 millones, 12 meses de carencia y 60 meses. El suministro total y la circulación durante el TGE coinciden, pero el calendario aplicable a la asignación bloqueada sigue sin resolverse hasta que el emisor concilie los documentos.

¿MET ofrece participación en ingresos o una rentabilidad garantizada?

No. El documento MiCAR afirma expresamente que MET no representa beneficios, dividendos, reembolso ni amortización. Las posiciones de proveedores de liquidez y las comisiones descritas en el sitio del TGE son posiciones de liquidez y mecanismos de participación independientes, no un derecho general a ingresos para todos los titulares de MET.

¿Puede Meteora emitir, congelar o actualizar MET?

Los documentos revisados indican que no se aplican mecanismos de ajuste del suministro y que los cambios sustanciales de funcionalidad deben anunciarse públicamente e implementarse mediante actualizaciones verificables. Durante esta revisión no fue posible obtener de forma independiente los campos actuales de las facultades de emisión y congelación desde Solana Explorer o Solscan (429/403). Por ello, el estado actual de esas facultades en cadena debe verificarse directamente mediante un explorador o RPC, no suponerse.

Seguimiento de precio externo

Consultar el precio en tiempo real de Meteora: