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Polymesh: codificar el cumplimiento sin convertirse en regulador

Polymath empezó creando valores tokenizados en Ethereum y después diseñó una cadena donde identidad, reglas de transferencia y liquidación convivieran. La asociación suiza Polymesh Association lanzó esa red en 2021. El código puede rechazar una operación inelegible; no puede decidir si el activo prometido existe jurídicamente.

Ethereum reveló la capa que faltaba para las instituciones

Polymath Barbados comenzó en 2017 y publicó ST-20 y Token Studio en Ethereum en 2018. La experiencia reveló carencias para las instituciones: identidad persistente, cumplimiento, confidencialidad y un procedimiento común para cambiar el protocolo. El libro blanco de Polymesh situó esas funciones en la capa base.

En 2019 Polymath concibió Polymesh como una cadena propia, en lugar de otro estándar de token. La decisión también separó los activos: POLY pertenecía al sistema anterior de Ethereum y POLYX sería la moneda nativa para pagar y proteger la nueva capa base.

La Association abrió la génesis con operadores restringidos

La asociación suiza Polymesh Association lanzó el bloque génesis el 28 de octubre de 2021. Catorce entidades financieras reguladas operaban nodos al inicio. Cualquiera podía revisar el registro público, pero una identidad necesitaba permiso de la gobernanza para producir y finalizar bloques.

Un puente unidireccional convirtió POLY en POLYX a razón de uno por uno. Cerró el 29 de febrero de 2024 después de migrar más de 890 millones de POLY, y el módulo se retiró con intención de que el cierre fuera permanente. Quien conservó POLY perdió la vía oficial del protocolo.

La identidad se convirtió en un motor bajo control del emisor

Un emisor de activos en Polymesh puede exigir KYC, acreditación, jurisdicción o certificaciones propias y elegir qué emisores de esas certificaciones acepta. Si los requisitos están configurados y el cumplimiento está activo, el sistema comprueba las condiciones de remitente y destinatario: deben satisfacerse todas las de al menos una regla.

El emisor o su agente puede sustituir, pausar o reiniciar los requisitos. Sin requisitos, el cumplimiento permite transferencias por defecto; cuando está pausado, los tramos que reciben la confirmación requerida para liquidar la operación pueden avanzar sin esa comprobación. Las demás validaciones de liquidación siguen aplicándose. Este control técnico no es una opinión jurídica: la cadena no valida por sí sola una oferta, acredita un título fuera de cadena ni crea un remedio para el inversor.

v8 eliminó la puerta CDD general y conservó las de cada activo

Antes de v8, el alta ordinaria pasaba por un proveedor CDD. La actualización de mainnet del 22 de julio de 2026 permitió que una cuenta registrara su propio DID y renombró a los proveedores como DID Registrars. Las antiguas llamadas CDD siguen como transición obsoleta, pero ya no adjuntan una acreditación CDD.

El acceso a la cadena se acortó, pero no se abrieron todos los activos. Las operaciones de identidad y activos todavía requieren DID, y el emisor puede exigir aparte KYC o jurisdicción emitidos por proveedores de confianza. Las integraciones que trataban la acreditación CDD como prueba de alta tuvieron que cambiar.

POLYX ordena señales; los operadores y el Council actúan

Los titulares pueden delegar POLYX en operadores aprobados por gobernanza. El rendimiento afecta a las recompensas y un operador puede ser multado por inactividad o votos contradictorios; la documentación actual marca como desactivado el slashing del principal del nominador. La emisión anual de recompensas tiene un límite de política de 140 millones, pero no existe máximo total y el objetivo inicial de staking del 70% puede cambiar.

Los titulares presentan PIP y bloquean POLYX para ordenar las propuestas comunitarias. El Governing Council conserva la decisión de ratificar, rechazar, aplazar y ejecutar. La eliminación de sudo en octubre de 2023 no creó un gobierno directo de un token por voto. En junio de 2025 la Association anunció que, tras la adquisición por parte de Polymath, había pasado a ser Polymesh Labs Ltd.; esa filial de Cayman supervisa la cadena, POLYX y las aplicaciones citadas.

Cómo cambió el proyecto

  1. 2017
    Comienza Polymath

    Empieza a construir infraestructura para valores tokenizados.

  2. 2018
    Llegan ST-20 y Token Studio

    Los productos de Ethereum muestran las carencias que impulsan una cadena propia.

  3. 2021-10-28
    Arranca la red principal

    La génesis reúne a 14 operadores regulados y abre la conversión unidireccional de POLY.

  4. 2023-10-11
    v6 elimina sudo

    Las llamadas privilegiadas quedan sometidas a la gobernanza formal.

  5. 2024-02-29
    Cierra el puente POLY

    El módulo oficial se retira después de migrar más de 890 millones de POLY.

  6. 2025-06-27
    Polymesh Labs asume la supervisión

    Tras cerrarse la adquisición de Polymath, la Association anuncia su transición a Polymesh Labs Ltd. en Cayman.

  7. 2026-07-22
    v8 abre el registro de DID

    Termina el CDD obligatorio, pero permanecen las reglas propias de cada activo.

Evidencia y fuentes primarias

Última revisión de evidencias: 2026-09-05

¿Qué es Polymesh y para qué sirve?

Polymesh es una cadena basada en Substrate para activos sujetos a restricciones. POLYX es su moneda nativa y no el antiguo token POLY de Ethereum. Polymath comenzó en 2017, publicó ST-20 y Token Studio en 2018 y después decidió trasladar identidad, cumplimiento y liquidación al protocolo. La asociación suiza Polymesh Association inició la red principal el 28 de octubre de 2021.

Un emisor puede exigir acreditaciones de KYC, inversor acreditado o jurisdicción, escoger quién puede emitirlas y fijar condiciones de transferencia. Si se aplican reglas de cumplimiento configuradas y activas, superar su comprobación significa que se satisficieron esas condiciones. No demuestra aprobación regulatoria, legalidad en todas las jurisdicciones ni propiedad exigible del bien descrito fuera de la cadena.

¿Qué problema resuelve?

Los contratos de Ethereum podían limitar transferencias, pero dejaban identidad y liquidación repartidas entre aplicaciones. Polymesh incorporó esas funciones al runtime y reservó la producción de bloques a operadores regulados aprobados. Así hizo ejecutable una política común sin sustituir el juicio jurídico del emisor y de los proveedores de acreditaciones.

La versión 8 cambió el acceso en julio de 2026: cualquier cuenta puede registrar su propio DID y ya no necesita superar un control CDD general. Cada activo, sin embargo, puede seguir exigiendo KYC, acreditación y jurisdicción. Abrir el registro de identidad no abrió todos los activos a todos los usuarios.

¿Cómo funciona técnicamente?

Los emisores o sus agentes definen requisitos para remitentes y destinatarios, eligen emisores de certificaciones de confianza, gestionan documentos y acciones corporativas y pueden pausar o reiniciar el cumplimiento. Si hay requisitos configurados y la comprobación está activa, deben cumplirse todas las condiciones de al menos una regla. Sin requisitos, el cumplimiento permite transferencias por defecto; al pausarlo, los tramos con la confirmación requerida para liquidar la operación también pueden avanzar sin esa prueba. Las demás validaciones de liquidación siguen vigentes. Estas funciones aplican la política del emisor, pero no certifican documentos de oferta, titularidad, licencias ni remedios del inversor.

Polymesh usa prueba de participación nominada con operadores autorizados. Los titulares pueden delegar POLYX en ellos. Los operadores pueden ser multados por inactividad o votos de consenso contradictorios; la documentación actual señala que el slashing de los nominadores está desactivado. Las comisiones se calculan por cómputo y almacenamiento y se procesan sin subasta de gas ni propina. No hay oferta máxima fija: las recompensas de cada era emiten POLYX, con un límite de política de 140 millones al año; el objetivo de participación del 70 % también puede cambiar por gobernanza.

Un titular puede presentar un PIP y bloquear POLYX para señalar prioridad, pero el Governing Council ratifica, rechaza y ejecuta. La versión 6 eliminó la clave sudo en 2023. Al cerrarse la adquisición de Polymath en 2025, la Association anunció su transición a Polymesh Labs Ltd. Esta filial de Cayman pasó a supervisar la cadena, POLYX y las aplicaciones nombradas.

Datos clave y tokenomics

  • POLYX es la moneda nativa de Polymesh, distinta del POLY de Ethereum.
  • La red principal arrancó el 2021-10-28 con 14 operadores regulados.
  • El puente unidireccional 1:1 cerró el 2024-02-29 tras migrar más de 890 millones de POLY.
  • La versión 8 abrió el autorregistro de DID y eliminó el CDD obligatorio el 2026-07-22.
  • Cada emisor todavía puede exigir KYC, acreditación, jurisdicción y proveedores concretos.
  • Superar una regla técnica no equivale a aprobación legal ni demuestra un título externo.
  • POLYX paga comisiones y puede delegarse en validadores autorizados.
  • No existe tope fijo; la emisión anual de recompensas tiene un límite de política de 140 millones.
  • Los titulares señalan PIP, mientras el Council los ratifica y ejecuta.
  • Polymesh Labs supervisa el software desde la adquisición de 2025.

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Preguntas frecuentes

¿POLYX es el antiguo POLY?

No. POLYX es la moneda de Polymesh y el puente oficial desde POLY cerró en febrero de 2024.

¿Todo usuario necesita KYC?

No para registrar un DID en v8 ni para usar POLYX. Un activo concreto sí puede exigir KYC u otras acreditaciones.

¿Emitir en Polymesh supone aprobación legal?

No. La red ejecuta reglas configuradas; la emisión, las licencias, la información y los derechos dependen de documentos y leyes externos.

¿Quién valida los bloques?

Operadores autorizados mediante gobernanza; los titulares pueden delegar POLYX en ellos.

¿POLYX tiene oferta máxima?

No hay máximo fijo. La política limita la emisión anual de recompensas a 140 millones.

¿Cómo funcionan las comisiones?

Miden cómputo y almacenamiento; no hay subasta de gas ni propinas.

¿Los titulares aprueban solos una actualización?

Pueden presentar y señalar PIP, pero el Governing Council ratifica y ejecuta.

¿Quién supervisa hoy el proyecto?

Polymesh Labs Ltd., filial de Polymath en Cayman, supervisa el software y las aplicaciones relacionadas con POLYX.

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