Governance

Hyperliquid pasó de ser el equipo autofinanciado de negociación de Jeff e iliensinc a una capa 1 donde la bolsa forma parte del estado de la cadena. La distribución de HYPE en 2024 vinculó a los primeros usuarios con el sistema; HLP y la votación sobre JELLY mostraron quién absorbe pérdidas y cuándo los validadores pueden decidir el final de un mercado.

Uniswap es una familia de protocolos de intercambio no actualizables cuyos puntos de control crecieron desde el AMM rígido de v1 hasta los hooks de v4, Unichain y DUNI. UNI gobierna tesorería y comisiones, pero el mecanismo de quema vigente no concede a sus titulares un derecho directo sobre los ingresos del protocolo.

WLFI nació como un voto intransferible vendido bajo las marcas de World Liberty Financial y de la familia Trump. Hoy cotiza en tres redes oficiales, pero el derecho publicado sigue siendo la gobernanza: no concede capital de la empresa, ingresos del protocolo, reservas de USD1 ni reembolso en dólares. Esta historia sigue el paso del voto bloqueado al activo de mercado mientras el filtro de la empresa, las multifirmas y las llaves administrativas continuaron en medio.

Aave pasó de los préstamos individuales de ETHLend a mercados de capital compartido en varias versiones. AAVE aporta poder de voto elegible y puede depositarse voluntariamente en el sistema de respaldo antiguo. Las decisiones aprobadas y las emergencias pasan por contratos ejecutores y Guardian con permisos delimitados.

Worldcoin (WLD) no es World ID, sino el token que convive con esa credencial. El Orb genera la prueba de humanidad, TFH opera World App y World Foundation tutela el protocolo y la reserva comunitaria; privacidad, gobierno y derechos del token tienen fronteras distintas.

Polkadot pasó del lanzamiento de su cadena de relevo en 2020 al coretime en 2024. Anuncia un límite de 2.100 millones de DOT desde el 14 de marzo de 2026, con cifras oficiales discrepantes y JAM aún propuesto.

Internet Computer ejecuta canisters en cadenas de subredes y permite que las neuronas del NNS cambien reglas de red, mientras los desarrolladores de DFINITY, operadores aprobados y controladores de cada app conservan poderes distintos.

ENA gobierna el marco de riesgo de Ethena alrededor de USDe, un dólar sintético separado respaldado por activos spot y derivados compensatorios. sUSDe acumula recompensas variables, mientras reembolso directo, custodia, administradores y oferta de ENA siguen sujetos a permisos.

Sky heredó la gobernanza de Maker, pero SKY no es solo MKR con otro nombre. La actualización de 2025 trasladó el voto a Chief V3 y dejó una conversión unidireccional cuyo coste aumenta con el tiempo; USDS, los productos de ahorro y Sky.money son capas distintas.

POL sucedió a MATIC, pero la migración 1:1 cambió más que el símbolo. Polygon PoS adoptó POL para pagar gas y para la garantía de validadores depositada en Ethereum; también comenzaron las emisiones continuas, mientras el papel de POL en Agglayer conserva partes de un diseño que se despliega por etapas.

Bitway reúne el linaje de la antigua cadena Side, el activo BTW de staking, bóvedas custodiadas de stablecoins y dos diseños distintos de finanzas sobre Bitcoin. Sus contratos muestran varias fronteras de confianza, no un único sistema descentralizado.

Cosmos Hub es una cadena soberana de prueba de participación dentro del ecosistema Cosmos. ATOM protege y gobierna ese Hub; IBC conecta cadenas soberanas mediante pruebas de clientes ligeros, y solo cadenas consumidoras incorporadas por separado toman prestada su seguridad.

La gobernanza de JST conecta varios productos de JUST. En 2025 JustLend comenzó a retirar su mercado de préstamos USDJ; eso no demuestra que todo JustStable cerrara en mayo. WJST permite votar, mientras depósitos, garantías y claves operativas siguen reglas distintas.

PancakeSwap amplió su mercado automatizado de BNB Chain hasta formar una familia de productos en varias cadenas y usó CAKE para financiar liquidez. El límite actual de 400 millones y las quemas son políticas de gobierno sobre un contrato sin tope controlado por MasterChef; votar no equivale a ser propietario de los productos.

ARB es el token de gobernanza delegada de Arbitrum One y Nova, pero no paga el gas ni opera sus secuenciadores. Su historia revela una autoridad repartida entre la DAO, la Fundación, los validadores, los ejecutores de actualizaciones y un Security Council que exige 9 firmas de 12.

CRV conecta las emisiones y la gobernanza en la familia de AMM de Curve. Bloquear CRV crea poder de voto veCRV que disminuye con el tiempo y permite decidir sobre gauges y comisiones. No concede propiedad sobre las reservas de los pools, la organización que desarrolla Curve ni una renta garantizada.

OHM nació como una «moneda de reserva» financiada mediante bonos y recompensas de rebase, con el lema `(3,3)` para promover el staking coordinado. Olympus v3 se centra ahora en liquidez propia, gobernanza con gOHM, Cooler Loans y emisión según la prima de mercado. Las reservas sostienen políticas y préstamos; no conceden a cada OHM un derecho de reembolso proporcional del tesoro.

FET sigue siendo el activo operativo, tanto nativo como ERC-20, bajo la marca ASI. AGIX y OCEAN se convirtieron con tasas fijas, CUDOS se incorporó mediante una migración del estado de su cadena y Ocean abandonó después la Alianza. Participar en el staking y la gobernanza nativos exige pasos adicionales; poseer FET no concede la propiedad de modelos, datos ni capacidad de cómputo de IA.

Tezos es una cadena de bloques de prueba de participación que incorpora un procedimiento para modificar sus propias reglas. Su activo nativo, tez (XTZ), paga comisiones, sirve como garantía de la creación y validación de bloques y aporta peso al voto de los delegados registrados, llamados bakers. Las reformas pasan por cinco etapas con dos votaciones de aceptación. El staking y la delegación tienen distintas recompensas, restricciones de retirada y exposición a penalizaciones. Etherlink es un Smart Rollup compatible con EVM, gobernado por separado sobre la capa 1 de Tezos.

Optimism pasó de OP Mainnet a OP Stack y Superchain, que comparten código, actualizaciones, gobierno e ingresos de cadenas. OP vota y se vincula a recompras de tesorería, pero no paga gas ni concede una cuota fija de comisiones; sobre las pruebas de fallos quedan un secuenciador y claves rápidas.

KOGE es el BEP-20 de emisión fija y quema voluntaria de 48 Club, una comunidad de BNB anterior al token que hoy se concentra en validación, envío privado de transacciones y RPC. Para votar hay que bloquear KOGE; para presentar propuestas también hace falta un NFT 48er. Un Safe 3-de-5 administra los contratos separados de gobernanza. El token no incorpora dividendos, reembolso ni propiedad sobre el club.

ENS separa tres facultades que suelen confundirse: el Registry y el Resolver administran los datos asociados a un nombre, el registro .eth renovable determina durante cuánto tiempo se conserva y el token ERC20 sirve para gobernar el DAO. El administrador del nombre puede cambiar sus datos, el registrador aplica el vencimiento y los votos ENS delegados dirigen los contratos y la tesorería del DAO. Ninguna de esas facultades otorga la propiedad de ENS Labs ni de la Fundación.

Compound pasó de mercados comunes de liquidez en Ethereum a dos diseños: los pools cToken de v2 y los mercados Comet de v3 con un solo activo base. Los delegados de COMP gobiernan cambios mediante el Timelock, pero COMP no es un recibo de depósito ni un derecho legal sobre reservas, intereses o ingresos.

Convex Finance concentra liquidez e influencia de voto de Curve y distribuye los derechos resultantes entre los recibos de los depósitos, cvxCRV, CVX en participación y CVX bloqueado como vlCVX. Al depositar CRV, el sistema lo transfiere al contrato de Convex que mantiene su bloqueo y acuña la misma cantidad de cvxCRV; no acuña CRV ni ofrece el canje inverso. Las comisiones, el poder de voto y los incentivos de terceros dependen de cada posición y pueden cambiar.

APE nació en 2022 como voto y moneda del ecosistema alrededor de BAYC, pero su última votación decisiva en junio de 2025 eliminó la gobernanza de los tenedores y autorizó el traslado de los activos y la operación de la organización restante a ApeCo. El ERC-20 de mil millones fijos sirve hoy sobre todo para gas de ApeChain y pagos; no es capital, un BAYC, una licencia de propiedad intelectual, una parte de la tesorería ni un derecho de reembolso.

1inch pasó de buscar rutas a las órdenes limitadas firmadas y las subastas Fusion. Los resolvers compiten por ejecutar órdenes y quienes bloquean 1INCH pueden delegar poder de voto. Esa elección es distinta de administrar el router, la tesorería o la interfaz.

Synthetix nació como Havven y transformó SNX en garantía de una deuda compartida de activos sintéticos. V3 separó los riesgos, el 420 Pool asumió su gestión y SIP-423 inició la retirada de sUSD. Hoy el protocolo opera futuros perpetuos en Ethereum, pero los derechos dependen de la versión y de sus contratos, algunos aún pendientes de construcción. Poseer SNX no garantiza comisiones ni el reembolso de Synths.

El token de Quack AI usa el símbolo Q y la misma dirección en Ethereum y BNB Chain. El acuñador autorizado es reemplazable y no tiene límite de acuñación en código; gobernanza, depósitos, herramientas de IA, Passport y Q402 dependen de productos y operadores separados.

deBridge divide la ejecución entre el mercado de intenciones de DLN, que no mantiene un fondo permanente de liquidez, y una capa de mensajería firmada por validadores. DBR es un token de gobernanza de Solana con una oferta de 10.000 millones, pero el soporte oficial vigente indica que el staking sigue en preparación. Por eso hay que separar los planes de voto y penalización de los poderes actuales sobre la administración del puente, los oráculos y las actualizaciones.

DYDX es el activo nativo de gas, staking y gobernanza de dYdX Chain, y no es ethDYDX en Ethereum. El puente unidireccional dejó de ser reconocido el 13 de junio de 2025 y hoy solo el 15% del ingreso neto va al módulo de distribución.

RAIL es el token de gobernanza de Ethereum en 0xe76c…a33d. No hace falta RAIL para utilizar la privacidad de RAILGUN, aunque el propio RAIL puede blindarse. Los registros cifrados y las pruebas de conocimiento cero protegen los saldos privados; bloquear RAIL otorga voto y acceso condicional a distribuciones del tesoro, sin conceder propiedad sobre activos ajenos del fondo común. PPOI comprueba listas elegidas, mientras la gobernanza controla actualizaciones, comisiones, claves de verificación y tokens admitidos.

XPR es la moneda nativa inflacionaria de una red DPoS sin gas; WebAuth, Metal Pay y Metal Blockchain son productos relacionados, no derechos del tenedor.

Yearn es una familia de bóvedas de rendimiento desplegadas por separado, no una cuenta automática. Evolucionó de controladores v1 a deuda multiestrategia v2 y roles ERC-4626 v3; YFI dirige personas y contratos, pero pérdidas, salidas y derechos son específicos de cada bóveda.

BEAM paga comisiones y permite participar en la validación y gobernanza de Beam Network sobre Avalanche. Surgió de convertir 1 MC en 100 BEAM y es distinto de la moneda homónima de privacidad basada en Mimblewimble.

RE es el token de gobernanza de Ethereum en 0x526526…f8143, distinto de reUSD y reUSDe, que representan capital asegurador. Se emitieron mil millones una vez y el código actual no permite emisiones posteriores, aunque puede actualizarse tras una espera de 48 horas. Depositar RE permite participar en el protocolo; no concede beneficios de suscripción de seguros ni derechos de los asegurados.

ARKM es el token de Ethereum en 0x6E2a…b050 usado en el mercado de inteligencia de Arkham, recompensas y ciertos descuentos de negociación. Los documentos describen gobernanza y una asignación de mil millones, pero el propietario del token actualizable conserva facultades de acuñar, pausar y actualizar que los tenedores no comparten.

HDX conservó el ID 0 tras una migración y un cambio de marca. La gobernanza redujo el máximo planeado a 6.500 millones, acuñó casi toda la asignación pendiente al Tesoro y unió voto, ingresos y liquidación en GIGAHDX.

KNTQ es el token de oferta máxima fija que Kinetiq presenta para gobernanza y distribución de valor en su negocio de staking sobre Hyperliquid. Es distinto de kHYPE, el recibo líquido que representa HYPE delegado: cada uno tiene contratos, flujos y riesgos propios.

CHIP nació como el voto de un sistema de crédito para GPU, pero su control se reparte entre libros y entidades. Arbitrum contiene la oferta canónica de diez mil millones, el Governor, el timelock y la bóveda sCHIP; Ethereum y Base alojan representaciones de puente. La gobernanza fija política crediticia, mientras listas negras, pausas y actualizaciones siguen en roles privilegiados.

Wormhole es un protocolo de mensajería entre cadenas asegurado por atestaciones de 13 de 19 Guardians. W es su token SPL/ERC-20 de gobierno y staking con máximo de 10.000 millones, transferible por NTT entre Solana, Ethereum, Base, Arbitrum y Optimism; es distinto de los activos que transporta el protocolo.

BABY es el activo nativo de seis decimales de Babylon Genesis para gas, delegación de BABY y gobernanza en cadena. El BTC nativo sigue otra ruta mediante scripts de Bitcoin y Finality Providers, sin derechos de voto en Genesis.

Centrifuge pasó de Tinlake en Ethereum a una cadena Substrate y volvió a infraestructura EVM, unificando dos CFG antiguos. Las participaciones de fondos y CFG representan derechos distintos.

Sushi nació en agosto de 2020 del código de Uniswap V2 y creció como intercambio multicadena con fondos de liquidez, agregación y rutas entre cadenas. Su token SUSHI de Ethereum sirve para incentivos y votaciones documentadas; no otorga participaciones empresariales ni un rescate fijo.

Spark pasó de un mercado de crédito respaldado por Maker a distribuir capital entre DeFi, contrapartes centralizadas y activos reales. SPK añadió voto y staking, pero las propuestas atraviesan revisores y el sistema de ejecución de Sky, que conserva poder de emisión de emergencia.

Li Jun presentó Ontology como red de confianza en 2017. La distribución de ONT en NEO dio paso a una red propia en 2018; ONTO, ONT ID, la participación delegada, la compatibilidad con Ethereum y el plan de datos humanos verificados cambiaron después la relación entre activo y producto.

PEOPLE nació como recibo de más de 17.000 personas que intentaron comprar una primera impresión de la Constitución de Estados Unidos. ConstitutionDAO perdió la subasta, cuyo precio de martillo fue de 41 millones de dólares y cuyo total con prima del comprador fue de 43,2 millones, y se disolvió. El fondo de reembolso de Juicebox seguía financiado en el estado revisado; el token continuó cotizando y otra organización, PeopleDAO, lo adoptó.

Loaded Lions nació en 2021 como un club de NFT de Crypto.com. Tras cambiar de cadena, los coleccionables encontraron uso en Mane City; LION llegó después para recompensar a esa comunidad. Hoy se puede empezar en móvil sin NFT ni criptomonedas.

Blur convirtió actividad profesional en NFT y campañas de Care Packages en propiedad de BLUR. Blend llevó la competencia al crédito: condiciones del prestamista, ofertas sustitutas y subastas a tipo creciente deciden la continuidad, mientras el voto regula parámetros y no préstamos individuales.

AltLayer, fundada por Yaoqi Jia, empezó con rollups desechables para picos breves de demanda y después propuso VITAL, MACH y SQUAD para añadir seguridad de restaking a cadenas de aplicaciones. MACH llegó a tener despliegues en mainnet y ALT obtuvo un proceso de depósito, pero los operadores, los administradores de MACH y la cuenta Safe del token conservan facultades distintas. En 2026 la empresa también giró hacia agentes de IA onchain.

Astar nació como Plasm Network, el proyecto de Sota Watanabe, y dejó atrás una identidad asociada a la capa 2 para convertirse en una cadena de aplicaciones de Polkadot. Su economía de apoyo a desarrolladores sobrevivió a una expansión zkEVM de unos trece meses. Después, ASTR llegó a Soneium, de Sony y Startale, con una separación clara entre la gobernanza de la cadena nativa y las llaves administrativas del nuevo contrato puente.

Polymesh nació del trabajo de Polymath con valores tokenizados en Ethereum, pero quien lanzó la red principal POLYX en 2021 fue la asociación suiza Polymesh Association. La cadena ejecuta acreditaciones de identidad, reglas del emisor y liquidación. Esa automatización no equivale a aprobación regulatoria ni concede al titular de POLYX derechos sobre los activos emitidos en la red.