Re Protocol reUSD

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Dossier CoinYQ

El dólar que sale de la cadena y vuelve como nota

La cartera muestra un comprobante cuyo precio puede acumular rendimiento. Detrás hay identificación, despliegue de capital externo, un informe diario y una salida condicionada. Las páginas revisadas en septiembre de 2026 describen una estructura más precisa que el relato anterior.

La dirección precede a la historia

reUSD es el token de depósito preferente de Re Protocol, cuya dirección oficial en Ethereum es 0x5086bf358635B81D8C47C66d1C8b9E567Db70c72. No guarda relación con el activo homónimo de Resupply. Re distribuye capital mediante el protocolo; Cover Re SPC Ltd. es el reasegurador regulado por separado.

La emisión y el reembolso mediante el protocolo exigen jurisdicción elegible y controles KYC/AML o verificación de entidades. La guía actual admite USDC, USDT, USDe y sUSDe para reUSD; la aplicación y los acuerdos determinan la disponibilidad efectiva. Los fondos pueden entrar en depósito temporal antes de completar la verificación. Si falla, su liberación puede requerir asistencia; la revocación de KYC cancela solicitudes de reembolso y devuelve los tokens. Las divulgaciones limitan el acceso a personas no estadounidenses elegibles en jurisdicciones permitidas.

El rendimiento sigue el destino del capital

A las 00:00 UTC se publica el precio diario de emisión y reembolso. La documentación actual combina SOFR + 250 pb para capital fuera de cadena y la media de los siete días anteriores del rendimiento de sUSDe + 250 pb para capital en cadena, según su distribución. No selecciona la referencia más alta. Los siete días son un período de promedio retrospectivo, no el vencimiento de un instrumento. Las actualizaciones ordinarias del oráculo están limitadas a 50 pb por actualización y 200 pb en dos semanas; esos controles no garantizan una rentabilidad anual.

La prioridad entra en el derecho de seguros

Los depósitos ociosos pueden pasar a custodia de Fireblocks; el colateral desplegado queda en cuentas fiduciarias estadounidenses separadas bajo Section 114. La documentación actual identifica notas con capital en riesgo, Principal-at-Risk Notes, y excluye expresamente la antigua descripción como notas de excedente. El SP1 de Cover Reinsurance SPC Ltd. emitió un programa de 100 millones de dólares el 2 de abril de 2026, con vencimiento el 2 de abril de 2031 y posible prórroga acordada de hasta cinco años. Son obligaciones sin garantía y con recurso limitado al SP1, subordinadas a reclamaciones de cedentes y asegurados. Los titulares de tokens no tienen reclamación jurídica directa sobre los activos fiduciarios.

El orden actual de pérdidas comienza por el capital propio del reasegurador, sigue por reUSDe como tramo intermedio y llega a reUSD preferente solo después de agotar ambos. Por tanto, reUSDe no constituye la primera capa de pérdidas de toda la estructura. La prioridad puede reducir la exposición a pérdidas de suscripción, pero no elimina riesgos de custodia, contraparte, colateral o ejecución jurídica.

La liquidez tiene dos relojes

El reembolso inmediato requiere una reserva superior al 1% de la oferta total de reUSD y está sujeto a límites diarios y por cartera. Los topes documentados son el 20% de las reservas de reembolso al día y el 10% por cartera, calculados sobre el máximo histórico de capacidad de reserva. Cada operación admite entre 0,01 y 1.000.000 reUSD y cobra un 0,06%. Si se alcanza el límite diario, los reembolsos inmediatos adicionales esperan al día siguiente. Por debajo del umbral de reserva se pasa a ventanas trimestrales con reparto proporcional. El mercado secundario tiene precio y liquidez propios.

Gobernanza y reclamaciones siguen caminos distintos

La documentación actual asigna la gobernanza de políticas a quienes inmovilizan RE, un token separado. La fase inicial cubre actualizaciones, permisos técnicos, comités y normas de información, sin dirigir suscripción ni siniestros regulados. La antigua descripción de un consejo experto previo a una futura DAO no se conserva como modelo vigente. Las carteras operativas son distintas: configuración de oráculos, reembolsos y custodia requieren aprobación MPC de 3 de 5 participantes; gestión de acceso, 5 de 8. Las actualizaciones de tokens pasan por una demora de 48 horas donde existe ese controlador; en MegaETH los permisos corresponden a una Safe. Son controles documentados, no una nueva auditoría de código o firmantes.

La página actual identifica a Resilience (BVI) Ltd. como emisor de reUSD y reUSDe, y a los portafolios 1 y 2 de Resilience Inv SPC como sus respectivos compradores de notas. Resilience Foundation actúa como agente de los titulares. Los cupones de las notas usan la media SOFR de 30 días más 500 pb para M1 o 950 pb para M2, pagaderos anualmente a período vencido y sujetos a condiciones de aplazamiento por solvencia y colateral. Esos márgenes son distintos de los 250 pb del token reUSD. Esta revisión no verificó de forma independiente cada identidad firmante ni resultado de ejecución jurídica; es un límite de la investigación, no una afirmación de falta de divulgación.

Publicar datos en cadena no vuelve automática la custodia externa. Cuentas bancarias, fideicomisos Section 114, obligaciones del reasegurador y liberaciones regulatorias son hechos externos. The Network Firm verifica saldos y Chainlink transmite datos, sin garantizar rendimiento ni recuperación jurídica. La revisión AUP del 31 de octubre de 2025 tampoco abarcó todo el desempeño de los contratos de reaseguro ni la salud financiera de cada contraparte.

Cómo cambió el proyecto

  1. 2022
    El proyecto sitúa su origen en 2022

    El relato histórico de Re sitúa el origen del proyecto en 2022; la documentación actual distingue el protocolo del reasegurador regulado Cover Re.

  2. 2024-09-03
    Una entrada histórica de auditoría lleva fecha de 3 de septiembre de 2024

    La página de transparencia revisada anteriormente enumeraba una auditoría con esta fecha. No se afirma que sea la más antigua de toda la documentación actual ampliada.

  3. 2025-10-15
    Re anuncia pruebas de reservas de Chainlink

    Re anunció el uso de pruebas de reservas de Chainlink para el colateral de reaseguro fuera de cadena.

  4. 2025-10-22
    reUSD se activó como colateral en Silo Finance Avalanche.

    reUSD se activó como colateral en Silo Finance Avalanche.

  5. 2025-12-16
    Se publica una explicación de capital de 2025

    El artículo de diciembre de 2025 describía entonces la relación reUSD/reUSDe. La documentación consultada en septiembre de 2026 antepone el capital propio e identifica notas con capital en riesgo; se conserva el artículo como evidencia histórica, no como especificación actual.

  6. 2025-12-29
    Re explica el alcance del AUP de octubre

    Re resumió la revisión a fecha de 31 de octubre de 2025 y las materias que quedaron fuera de su alcance.

Evidencia y fuentes primarias

Última revisión de evidencias: 2026-09-06

¿Qué es Re Protocol reUSD y para qué sirve?

reUSD es el token de depósito preferente de Re Protocol, cuya dirección oficial en Ethereum es 0x5086bf358635B81D8C47C66d1C8b9E567Db70c72. No guarda relación con el activo homónimo de Resupply. Re distribuye capital mediante el protocolo; Cover Re SPC Ltd. es el reasegurador regulado por separado.

La cantidad de tokens no se ajusta automáticamente: el rendimiento se acumula en el precio diario por participación. Las páginas oficiales revisadas el 6 de septiembre de 2026 describen una combinación según el destino del capital: SOFR más 250 puntos básicos para capital fuera de cadena y la media de los siete días anteriores del rendimiento de sUSDe más 250 puntos básicos para capital en cadena. Difiere de la antigua fórmula que elegía el valor mayor. Las pérdidas de suscripción afectan primero al capital propio del reasegurador, después a reUSDe como tramo intermedio y finalmente a reUSD. Ni rentabilidad ni protección son incondicionales.

¿Qué problema resuelve?

La emisión y el reembolso mediante el protocolo exigen jurisdicción elegible y controles KYC/AML o verificación de entidades. La guía actual admite USDC, USDT, USDe y sUSDe para reUSD; la aplicación y los acuerdos determinan la disponibilidad efectiva. Los fondos pueden entrar en depósito temporal antes de completar la verificación. Si falla, su liberación puede requerir asistencia; la revocación de KYC cancela solicitudes de reembolso y devuelve los tokens. Las divulgaciones limitan el acceso a personas no estadounidenses elegibles en jurisdicciones permitidas.

Publicar datos en cadena no vuelve automática la custodia externa. Cuentas bancarias, fideicomisos Section 114, obligaciones del reasegurador y liberaciones regulatorias son hechos externos. The Network Firm verifica saldos y Chainlink transmite datos, sin garantizar rendimiento ni recuperación jurídica. La revisión AUP del 31 de octubre de 2025 tampoco abarcó todo el desempeño de los contratos de reaseguro ni la salud financiera de cada contraparte.

¿Cómo funciona técnicamente?

A las 00:00 UTC se publica el precio diario de emisión y reembolso. La documentación actual combina SOFR + 250 pb para capital fuera de cadena y la media de los siete días anteriores del rendimiento de sUSDe + 250 pb para capital en cadena, según su distribución. No selecciona la referencia más alta. Los siete días son un período de promedio retrospectivo, no el vencimiento de un instrumento. Las actualizaciones ordinarias del oráculo están limitadas a 50 pb por actualización y 200 pb en dos semanas; esos controles no garantizan una rentabilidad anual.

Los depósitos ociosos pueden pasar a custodia de Fireblocks; el colateral desplegado queda en cuentas fiduciarias estadounidenses separadas bajo Section 114. La documentación actual identifica notas con capital en riesgo, Principal-at-Risk Notes, y excluye expresamente la antigua descripción como notas de excedente. El SP1 de Cover Reinsurance SPC Ltd. emitió un programa de 100 millones de dólares el 2 de abril de 2026, con vencimiento el 2 de abril de 2031 y posible prórroga acordada de hasta cinco años. Son obligaciones sin garantía y con recurso limitado al SP1, subordinadas a reclamaciones de cedentes y asegurados. Los titulares de tokens no tienen reclamación jurídica directa sobre los activos fiduciarios.

El reembolso inmediato requiere una reserva superior al 1% de la oferta total de reUSD y está sujeto a límites diarios y por cartera. Los topes documentados son el 20% de las reservas de reembolso al día y el 10% por cartera, calculados sobre el máximo histórico de capacidad de reserva. Cada operación admite entre 0,01 y 1.000.000 reUSD y cobra un 0,06%. Si se alcanza el límite diario, los reembolsos inmediatos adicionales esperan al día siguiente. Por debajo del umbral de reserva se pasa a ventanas trimestrales con reparto proporcional. El mercado secundario tiene precio y liquidez propios.

Datos clave y tokenomics

  • Ethereum reUSD: 0x5086bf358635B81D8C47C66d1C8b9E567Db70c72; distinto de Resupply.
  • La cantidad no se ajusta automáticamente; el precio por participación se actualiza a las 00:00 UTC.
  • Combinación por destino: SOFR + 250 pb fuera de cadena; media de los siete días anteriores de sUSDe + 250 pb en cadena.
  • Orden de pérdidas: capital del reasegurador, reUSDe intermedio y reUSD preferente.
  • La conexión jurídica actual son notas con capital en riesgo, no notas de excedente; no hay reclamación directa del titular sobre el fideicomiso Section 114.
  • El reembolso inmediato exige reserva superior al 1% de la oferta total de reUSD; los topes diarios del 20% y por cartera del 10% usan el máximo histórico de capacidad de reserva. Por debajo del umbral se procesa trimestralmente a prorrata.
  • La emisión y salida del protocolo exigen elegibilidad y verificación personal o empresarial.
  • Gobierna RE inmovilizado por separado; las aprobaciones operativas documentadas son MPC de 3 de 5 o 5 de 8.
  • La lista oficial de reUSD incluye Ethereum, Avalanche, Arbitrum, Base, MegaETH, Katana, BNB Smart Chain, Ink, Plasma, Berachain, Monad, Tempo y Solana.

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Preguntas frecuentes

¿Es el reUSD de Resupply?

No. La dirección de Re Protocol en Ethereum es 0x5086…70c72. Compruebe cadena y contrato.

¿Aumenta automáticamente el saldo?

La cantidad de tokens no se ajusta automáticamente. El precio diario incorpora el rendimiento combinado según el destino del capital: SOFR + 250 pb fuera de cadena y media de los siete días anteriores de sUSDe + 250 pb en cadena. No se garantiza el retorno.

¿Protección de principal significa reembolso inmediato en dólares?

No. Describe la estructura de capital. El reembolso inmediato tiene límites de reserva, día, cartera y operación, además de comisiones. Por debajo del umbral se procesa trimestralmente de forma proporcional.

¿Quién absorbe primero las pérdidas?

El capital propio del reasegurador, después reUSDe intermedio y finalmente reUSD preferente. Pérdidas graves o fallos pueden alcanzar reUSD.

¿Cualquiera puede emitir o reembolsar?

Rigen elegibilidad, KYC/AML o verificación empresarial, activos admitidos y acuerdos aplicables. Las reglas del mercado secundario pueden diferir.

¿reUSD concede gobernanza o propiedad fiduciaria?

La gobernanza corresponde al token RE inmovilizado por separado. reUSD tiene exposición económica mediante notas con capital en riesgo; no es una reclamación directa sobre el fideicomiso Section 114, un depósito bancario ni una póliza.

Seguimiento de precio externo

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