Vision

Bitpanda anunció Vision el 28 de marzo de 2025 como sucesor de dos tokens con funciones diferentes. BEST asociaba recompensas y estatus a la actividad en el broker; Pantos buscaba interoperabilidad entre cadenas. La conversión trató ambas historias como insumos de un activo común, sin fingir que siempre habían formado el mismo proyecto.

Una ventana de precios de 30 días cerrada el 25 de marzo fijó los términos: 1 BEST se convirtió en 4,91 VSN y 1 PAN en 0,89 VSN. La migración principal abrió el 9 de julio; Bitpanda detuvo BEST y PAN el 16 de julio y abrió VSN cuatro horas después.

Los precios de referencia determinaron el peso de la conversión, pero el programa de fidelidad anterior no se trasladó intacto. En 2026, tener VSN ya no daba acceso automático al Club y el 20% de descuento solo cubría operaciones elegibles pagadas con VSN no bloqueado.

La conversión forzosa prevista para los saldos restantes el 16 de julio de 2026 tampoco se produjo. La Fundación amplió la migración voluntaria hasta nuevo aviso, con solicitudes procesadas cada mes, y permitió conservar BEST o PAN.

La unión creó una oferta inicial de 4.200 millones de VSN y una actividad compartida: depositar en la bóveda sVSN. Las recompensas financiadas elevan el VSN representado por cada participación, y el retiro desplegado impuso 14 días de espera. Quienes eligieron hacer staking pasaron a compartir una posición cuyo resultado dependía de emisiones y ciclos de recompensa.

Ese diseño dejó una elección real a la comunidad. Más emisiones podían sostener recompensas de staking, pero diluían cada unidad; menos emisiones reducían esa presión y también la recompensa base prevista. El conflicto, más que el lema de la fusión, fue la primera prueba para una comunidad VSN común.

El 18 de mayo de 2026, Vision informó 2.788.439.222 VSN presentados a su primera votación. Apoyaron la propuesta 1.722.179.617 VSN, el 61,78%. El objetivo anual de emisiones bajó de cerca del 5% al 2,5% y el APY objetivo de staking pasó a alrededor del 5%. Bitpanda cotejó las opciones de sus clientes con saldos de cuenta y las emitió mediante wallets proxy agregadas; los titulares en autocustodia votaron onchain. El total incluye saldos elegibles de clientes inactivos enviados como abstenciones; el 61,78% mide poder de voto presentado en tokens, no la proporción de personas que votaron activamente.

El resultado cambió un parámetro económico, no la institución que estaba detrás. El white paper limita la gobernanza VSN a asuntos como emisiones y quemas y niega poder sobre la Fundación o sus afiliadas. La Fundación también conservó discreción sobre la tesorería. Dos grupos habían tomado una decisión común, pero no habían asumido el control del emisor.

Antes de votar, el 26 de marzo de 2026, la Fundación informó que había destruido 60 millones de VSN. Sin embargo, los 4.200 millones eran una oferta inicial y no un techo permanente. El token de Ethereum conserva roles para acuñar, detener transferencias y aprobaciones o sustituir la implementación; roles críticos también pueden cambiar esperas y recompensas de la bóveda. Esos poderes determinan cuánto pueden durar una quema o una política votada.

La recompra de hasta dos millones de euros prevista desde septiembre fue una acción distinta. Permitía compras de mercado entre el 1 de septiembre y el 31 de diciembre de 2026, con límites de cantidad, precio y volumen. Los tokens comprados quedaban como activos de tesorería hasta otra decisión: recomprar no era por sí solo quemar ni pagar a los titulares.

El white paper revisado del 24 de agosto de 2026 describió Vision Chain como una L2 con OP Stack modificado. Usuarios elegibles podrían pagar comisiones con VSN mediante un paymaster aunque el gas del protocolo siguiera denominado en ETH. También destinó el 10% del ingreso neto del secuenciador atribuible a la Fundación a compras onchain para su tesorería, permitiendo a la Fundación ajustar el porcentaje.

El 2 de septiembre, la Fundación dijo que la cadena y sus compras automáticas financiadas con comisiones no estaban activas. Esperaba que Optimism operara al lanzamiento un secuenciador centralizado en nombre de la Fundación y no prometió descentralizarlo. Los titulares VSN que participaron habían aceptado una política común de emisiones, aunque la migración voluntaria seguía abierta. Llevar esa comunidad unida hacia el uso sostenido de una cadena futura seguía siendo el capítulo por probar.