BGBTCが包んだのはBTCだけではない。Bitcoinの保管帳簿、取引所の顧客台帳、運用資産、Ethereumコントラクト、後にはMorphのCCIPプールまで一つの商品に結んだ。用途が増えるたびに「1対1」を測る場所と、介入できる人や鍵も増えた。
Bitgetは2024年12月、申込企画としてBGBTCを導入した。利用者がBitgetにBTCを預けるとBGBTC残高と提携先の配布企画に使うBGPointsを受け取った。同社はBitgetとCoboによるMPC・複数署名保管を掲げたが、誰でも利用できるBitcoinの包み替えではなく、管理された商品手続きだった。
第1期は2025年1月9日に始まった。BGPointsはBitget口座に帰属し、BGBTCを送っても獲得済みポイントは移らない。譲渡できるトークンと、サービス会社と顧客の間にある報酬条件は当初から別だった。
Bitgetの画面ではBTCを1 BGBTC対1 BTCで申し込み、全額または一部を償還できる。2025年の案内は処理に7日、通常は販促期間外で最大0.05%の手数料としていた。
2026年7月の改定後、通常償還は追加手数料なしで通常3～5日、即時償還は枠の範囲で管理手数料を払い1対1で直ちに交換する仕組みと説明された。どちらも確定画面までに変わりうるサービス条件である。
EthereumにもMorphにもネイティブBTCを送り出す機能はない。自己管理する保有者が償還するにはBitgetの本人確認、地域、商品条件を満たすか、二次市場の流動性を使う。償還の約束とERC-20の所持は別の層にある。
2026年4月の上場案内が示した0x052093…a017は、検証済みでプロキシではないERC-20である。小数点以下8桁、上限2,100万枚で、2026年9月5日の供給量は1,184 BGBTCだった。
プロキシでないことは所有者不在を意味しない。所有者は発行担当、呼出元、送付先、保管先、運用担当、拒否リストを変更できる。担当者は処理や全送付を停止でき、再開できるのは所有者だけである。焼却も指定呼出元に限られ、保有者が自分で行う償還ではない。
BitgetはChainlink CCIPを公式のチェーン間仕組み、Morphをその配備先として挙げた。Morphの0x310113…F606はChainlinkのFactoryBurnMintERC20で、小数点以下8桁、コントラクト上の供給上限はない。所有者がCCIP管理者と発行・焼却役割を決める。
確認時のMorph供給量は835.01899910 BGBTCで、一つのアドレスが発行と焼却の両役割を持っていた。L2BEATは外部CCIP由来の価値として分類する。準備資産の検証では、この数量を835 BTCの追加分として扱うことも、単なる複製として負債から外すこともできない。全チェーンの未決済残高を、完了した焼却・発行と処理中のメッセージに照らして二重計上なく照合し、その負債を支えるBTC資産を別途証明する必要がある。
初期資料はBitgetとCoboの保管を強調した。2026年の商品説明は、複数の市場保管庫、自動配分変更、Gauntletを主要な管理者としてBTCをオンチェーン市場へ配置する仕組みへ移った。変動する参考利率で日々収益が付き、BGBTCで配られるという。
この変更で準備金の読み方も変わる。裏付けの一部はすぐ動かせても、別の一部はプロトコル、市場流動性、運用執行の危険にさらされうる。管理者は危険配分を設計するが、すべてのBTCを保管したり元本を保証したりする主体ではない。
Bitgetの2026年9月5日準備金証明は、取引所全体でBTC資産36,935.96に対し顧客資産26,855.90、比率138%を示した。全体の支払能力を見る材料にはなるが、BGBTCを裏付けるアドレスや運用先、評価方法、EthereumとMorphの発行照合は示さない。
Bitgetの利用条件はBTG Technology Holdings Limitedをサービス運営者として記す。口座資産は内部台帳に記録され、他の顧客資産や同社の事業資産とオンチェーンで分離されるとは限らない。顧客に示されるのは記帳されたものと同じ種類・数量を受け取る権利であり、保留、利用制限、サービス変更もありうる。
商品ページはBGBTCの償還を案内する一方、一般利用条件の裏付け型デジタル資産条項は、Bitgetが買い取り、再購入、償還支援をする義務を負わないとする。参照されるOn-chain Elite契約を確認できないため、両文書の優先関係と外部保有者の権利は未解決である。ERC-20だけでは特定UTXO、株式、投票権、預金保険、運用先の所有権は得られない。
BTCの申込みによってBGBTCが発行され、BGPointsはBitget口座に別途積み上がった。BitgetとCoboによる保管も掲げられた。
On-chain Eliteが商品画面となり、ポイントと販促条件は口座にひも付いたままだった。
Bitgetが0x052093…a017とBGBTC/USDT市場を掲載した。
日々のBGBTC報酬、Gauntletの運用、通常償還と即時償還が導入された。
7月31日のBitgetの発表は、Chainlink CCIPを公式のチェーン間基盤に採用したと述べ、Morphとの提携にも触れた。この発表からMorphコントラクトの実際の配備日を確定することはできない。
最終根拠確認日: 2026-09-05
Bitget Wrapped BTC（BGBTC）は、Bitgetが発行するBTC連動の保管型商品である。中心となるEthereumのERC-20は0x052093…a017、MorphにはCCIPで焼却・発行する別コントラクト0x310113…F606がある。小数点以下8桁はsatoshiの精度に対応する。BGBTCはオンチェーントークンであると同時に、Bitget口座内の運用・担保商品でもあるため、コントラクトとサービス利用条件を併せて読む必要がある。
BTCを包んだ商品では、三つの帳簿が自動的には一致しない。Bitcoinの保管残高と運用先、各EVMチェーン上のBGBTC発行量、Bitget内部の顧客残高である。「1対1」が危機時にも成り立つには、顧客への債務、すぐに動かせるBTCと運用中のBTC、チェーン間移動、償還資格が継続して照合されなければならない。
利用資格のあるBitget顧客がBTCを申し込むと、1対1でBGBTCを受け取る。Ethereumでは、指定された呼出元だけが発行用コントラクトを動かし、決められた送付先へ発行する。焼却もサービス用の呼出元に限られる。所有者は役割と拒否リストを変更でき、運用担当者は処理を停止できる。Morph側はChainlinkのFactoryBurnMintERC20を使い、所有者がCCIPプールへ発行・焼却権限を付与する。償還はERC-20からBTCが出る処理ではなく、Bitget上で通常または即時の方式を選ぶ外部手続きである。
Bitgetは1対1の裏付けを掲げる。取引所全体の準備金証明ではBTC資産が顧客債務を上回ったが、BGBTC供給量、CCIPの状態、流動的な保管分、運用中のBTCを個別に照合した資料ではない。
ネイティブBTCを払い出すコントラクト機能はない。公開手順ではBitget口座、On-chain Eliteの画面、商品条件を使うため、本人確認、地域、サービス提供状況が関係する。
2026年7月の説明では通常償還は追加手数料なしで通常3～5日、即時償還は管理手数料付きで直ちに処理される。2025年の案内は7日、通常0.05%以下としていたため、実行時の見積もり確認が必要である。
ERC-20自体は残高が伸びる方式ではない。Bitgetは日々のBTC運用益を、利用資格のある口座へ追加のBGBTCとして配る。自己管理ウォレットにはコントラクト上の自動報酬が付かない。
Ethereumでは設定済みの発行用コントラクトだけがトークン発行を呼べ、そのコントラクトも設定済みの呼出元から上限内で指示を受ける。MorphではCCIPプールに付与された役割が発行と焼却を行う。
Ethereum版の所有者はアドレスを拒否リストに入れられ、指定担当者はすべての送付を停止できる。別の担当者はコントラクト処理を停止できる。Morph版は異なるCCIP役割方式で、Ethereum版の拒否リスト機能をそのまま備えてはいない。
違う。取引所全体のBTC資産と顧客債務をMerkle root付きで示す時点資料である。BGBTC債務、運用評価額、保管先アドレス、チェーン間照合を個別には示さない。
オンチェーンではコントラクト上の制限を受けるERC-20残高を動かせる。特定のBTC UTXO、Cobo保管分、Gauntletが管理する運用先への直接の所有権ではない。Bitget口座内の権利は同社の利用条件から生じる。
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