Rocket Poolは、独立運営者がどこまで少ないETHで参加してもプール預入者へ見えない負担を移さずに済むかを問い続けた。答えは16 ETHから8 ETH、Saturn 1ではMegapoolバリデーター1基当たり4 ETHまで下がった。その代わり、rETHはプール成績、担保ETHは運用能力、ノード預入RPLは統治方針という三つの異なる立場がはっきりした。
David Rugendykeは、Vitalik ButerinのMauve PaperがEthereumのPoS像を示した2か月後の2016年12月にRocket Poolを作り始めた。2017年5月には公開アルファと解説記事を出した。実際のチェーンで検証できる数年前から市場設計に取り組んでいたことになる。
メインネットが開いたのは2021年11月9日だった。当初の10月公開直前、バグ報奨金の研究者がステーキング上の脆弱性を見つけたため、チームは延期を選んだ。預入上限を段階的に広げた最初の本番判断は、日程より預入ETHを優先するものだった。
一般の預入者はETHを送りrETHを受け取る。残高個数は変わらないが、交換率には合意報酬、優先手数料、MEV、手数料、損失が積み上がる。直接発行には0.05%の手数料がかかり、直接償還にはETH流動性が必要である。市場スワップは早く退出できても市場価格に従う。
ノード運営者は反対側でETHを担保に出し、バリデーター鍵と設備を管理する。RPLは第三の立場であり、32 ETHバリデーターの持分でも預入証でもない。現行規則では稼働ノードへ預けて初めて投票と投票者収益枠の対象になる。
2022年のRedstoneは報酬と出金を整え、2023年のAtlasは参加担保を8 ETHへ下げた。2026年2月18日に始まったSaturn 1は旧型minipoolへの新規預入を止め、一人の運営者が一つのMegapoolで複数のバリデーターを扱えるようにした。現行では各バリデーターに運営者が4 ETHを出し、プールが28 ETHを加える。
小さい担保は無料の容量ではない。Saturnの会計は資本の帰属を分け、罰則や借入ETHの返還不足をMegapool債務として記録する。報酬、退出元本、未請求の運営者資金は自由な引出しより先にその債務へ充てられる。現行文書は預入RPLをスラッシングに対する二次担保と位置付けるが、ETHだけの運営も認められる。
Saturn 1が配分するのは、プールから借りたETHに由来する収益である。基本設定はrETH 86%、運営者の基本手数料5%、Megapoolの投票資格RPL 9%、pDAO金庫0%となる。運営者自身の担保ETHの収益は別に受け取るため、この比率でバリデーターの総収益を分けるわけではない。これは恒久的な支払いの約束ではなく現行設定である。pDAOは許容範囲内で変数を変えられ、報酬原資は運用成績にも左右される。
算入RPLはノードの担保ETH価値の150%までである。現行インフレは年約5%で28日単位に分配され、RPIP-25の現在配分はノード運営者50%、pDAO 47.5%、oDAO 2.5%である。検証済みトークンは任意の所有者ではなく登録報酬経路へ新規発行分を送る。
Houstonは2024年6月に入り、オンチェーンpDAO投票は11月に始まった。その後、旧guardianは恒久的に無効化された。ただし専門役割は消えていない。選出されるSecurity Councilが緊急対応を行い、oDAOがオラクル報告と遅延付きアップグレード執行に参加する。
Saturn 2はまだ配備されていない。現行の更新型RPIP-86は、プロトコル出金要求と低成績バリデーターの退出を優先し、RPLの年率インフレを5%から2.5%へ下げ、運営者向け新規発行報酬を終える計画である。Megapoolの6 ETH担保は別の草案で、以前の1.5 ETHへの引下げは現在の計画ではない。メインネット実装までに内容が変わる余地がある。
10月のMauve PaperがEthereumのPoS設計を具体化した後、実装作業が始まる。
バグ報奨金での発見により10月予定を延期し、預入上限を段階的に広げる。
初期プロトコルの報酬と出金の仕組みを改める。
8 ETH minipoolが従来の16 ETH条件を縮める。
オンチェーンpDAOとSecurity Councilを準備し、11月20日に投票が始まる。
旧型minipoolの新規預入を閉じ、Megapoolバリデーター1基当たりの担保を4 ETHにする。
公式ロードマップは配備済みではなく設計と開発の途中だと記録する。
最終根拠確認日: 2026-09-05
Rocket Poolは、David Rugendykeが2016年に着手し、2021年11月9日にメインネットへ投入したEthereumのリキッドステーキングプロトコルである。預入者はリベースしないrETHを受け取り、そのETH交換率にプールされたバリデーターの報酬と損失が反映される。ノード運営者は自己のETHを担保として出し、バリデーターを運用し、自分の持分の報酬とプロトコル手数料を受け取る。
RPLは、ノードに結び付くガバナンスとインセンティブのための別のERC-20である。ウォレットに置くだけでは預入ETHを表さず、現在の投票者向け収益も得られない。稼働ノードへステークする必要があり、算入額には担保ETHに応じた上限がある。
Ethereumで通常のバリデーターを持つには32 ETHと継続的な技術運用が必要になる。Rocket Poolはその負担を分け、多数の預入者がETHを集め、独立運営者が小さな担保と機器を提供する仕組みを選んだ。担保を下げれば参加しやすくなる一方、障害時にプール資金より先に損失を受け止める運営者資本も薄くなる。
このため、プロジェクトの歩みは製品一覧より会計規則の改定史に近い。Redstone、Atlas、Houston、Saturnは出金、担保、ガバナンス、収益配分を順に変えた。2026年時点で稼働する最新版はSaturn 1である。Saturn 2は未配備で、最新の範囲も現行権利ではなく計画である。
預入プールに余裕があれば、利用者はプロトコル交換率から0.05%の手数料を引いたrETHを直接発行できる。残高はリベースせず、ETHとの交換率が純ステーキング報酬に応じて変わる。プロトコルで直接償還するには出口に十分なETHが必要である。取引市場を経由するスワップは別の出口で、価格差と流動性の影響を受ける。
Saturn 1では、一つのMegapoolコントラクトが複数のバリデーターを管理する。現行の各バリデーターは運営者の担保4 ETHとrETHの預入プールから借りた28 ETHを組み合わせる。基本配分の対象は、この借入ETHから生じた収益である。rETHに86%、運営者の基本手数料に5%、投票資格を持つMegapool預入RPLに9%、pDAO金庫に0%を配分する。運営者自身の担保ETHから得る収益は別に計算される。罰則や元本不足は、運営者が報酬や回収資金を自由に請求する前に債務として処理される。
受け取らない。ETH預入者が得るのはrETHである。RPLはノードに結び付くガバナンスとインセンティブのトークンで、プールETHへの償還権はない。
得られない。Saturn 1では借入ETHの収益の9%が投票者向けの枠となり、稼働中のMegapoolに預けて投票資格を持つRPLへ配られる。運営者自身の担保ETHの収益はこの配分に含まれない。単純保有ではその枠もpDAO投票権も得られない。
プロトコルはプール成績を反映したETH交換率を示す。直接償還は十分なETHがある場合に限られ、市場スワップは別の流動性と価格に左右される。
Megapoolは借入ETHと運営者資本を分けて記録する。罰則と不足額は債務となり、報酬、退出元本、未請求の運営者資金から先に回収される。現行文書は預入RPLをスラッシングに対する二次担保と説明するが、Saturn 1に最低RPL要件はない。
稼働ノードに預けた投票資格RPLがオンチェーンpDAOに参加する。Security Councilには限定的な緊急権限があり、oDAOはオラクル報告と遅延執行を担う。
まだである。RPIP-86は予定作業を示す更新型文書で、稼働中はSaturn 1である。2.5%インフレ、運営者発行終了、出金制度、6 ETH担保変更はいずれも現行動作ではない。
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