직접 발행 고객은 KYC/AML과 지갑 심사를 거치고 최소 5,000달러를 신청합니다. 현행 최종조건서는 발행사의 직접 제안을 적격 전문투자자로 제한하며 발행 요청을 거절할 수 있게 합니다. 승인되면 발행사는 대응하는 NVIDIA 주식을 사고 미리 만든 원장증권을 활성화합니다. 총 발행한도는 5억 달러이지만 토큰 공급량은 고정 상한이 아니라 발행·상환·수수료·리베이스에 따라 변합니다.
NVIDIA 주식은 이 상품의 표준담보입니다. 최종조건서는 Maerki Baumann, InCore Bank, Alpaca Securities를 중개·수탁기관으로, Security Agent Services AG를 담보권 행사 대리인으로 적습니다. Backed 담보증명 API는 2026년 9월 5일 Alpaca 보유량을 NVDA 175,157주로 표시했습니다. 이는 날짜가 있는 스냅샷이지 영구적인 공급 보장이 아닙니다. 기초주식 대여도 허용됩니다. 구조가 실패하면 실현비용과 서비스 제공자 비용이 먼저 공제되고, 보유자는 순실현대금을 비례 배분받은 뒤 추가 청구권을 갖지 않습니다.
상환권은 현금으로 결제되는 투자자 풋입니다. 다른 법정화폐나 암호자산 결제는 발행사가 선택할 때만 가능하며, NVIDIA 주식 실물 인도는 보유자 권리가 아닙니다. 심사 결과에 따라 지연·거절될 수 있고 다섯 번째 영업일까지 결제할 수 있습니다. 가격에는 최대 0.5%, 최소 100달러의 수수료가 빠질 수 있습니다. 현재 관리수수료는 0이지만 연 0.25%까지 도입할 수 있습니다. FAQ는 소매 보유자도 KYC와 5,000달러 기준 뒤 직접 상환을 신청할 수 있다고 설명하므로, 상환 신청 자격과 발행사의 1차 제안 자격을 구분해야 합니다.
NVIDIA는 2026 회계연도에 현금배당 9억 7,400만 달러를 지급했습니다. NVDAx는 이를 현금이나 직접 주주배당으로 전달하지 않습니다. 담보에서 받은 소득을 세후 재투자하고 리베이스로 반영합니다. EVM 계약은 유효 잔액을 바꾸고 Solana와 TON은 표시 배수를 씁니다. 2026년 9월 5일 Ethereum 배수는 약 1.0009180758490996, 정기 관리수수료 설정은 0이었습니다.
원장은 관리형입니다. Ethereum에서는 같은 2-of-3 Safe가 토큰 소유권과 ProxyAdmin을 통제했고, 별도 계정이 민팅, 소각·배수 갱신, 일시정지를 담당했습니다. 검증된 구현에서 소유자는 이 역할과 제재목록 포인터 등 설정을 바꿀 수 있고, 프록시 관리자는 구현 로직을 교체할 수 있습니다. 당시 전송은 정지되지 않았지만 pauser는 전체 전송을 멈출 수 있고 제재 검사는 송신자·수신자·spender를 차단할 수 있습니다. 현재 구현에는 보유자별 동결 함수가 없으나, 투자설명서는 법원·규제기관 지시에 따른 향후 복구 기능 가능성을 남깁니다.