한 공개 카탈로그는 APAC이라고 한다. 계약의 현재 메타데이터는 미국 BNPL이라고 한다. 둘은 같은 zkSync 주소를 가리키지만 누가 돈을 갚아야 하는지는 어느 쪽도 밝히지 않는다. PC0000033은 정밀한 온체인 원장과 의도적으로 비공개인 법적 청구권 사이의 이야기다.
0x6ff4…bd1e에서 체인은 명확히 답한다. Private Credit Direct Deal0000033, PC0000033, 소수점 6자리, 거래 UUID e2c78ce9…575b1이다. 2026년 9월 4일 폐쇄형 설정 규모 3억 중 1억 6,250만 단위가 발행돼 있었다.
그다음 답은 어긋난다. 계약이 선택한 IPFS 파일은 미국 BNPL 금융회사 선순위 담보부 기간채권이라고 한다. CoinGecko 슬러그에는 APAC 다각화 금융회사 SSTN이 남았다. 기술 신원은 실계약과 현재 메타데이터가 우선하지만, 어떤 법적 익스포저인지 확정하는 문서는 서명된 채권·청약 계약이다.
메타데이터는 호주·뉴질랜드·미국·캐나다에서 구매 시점의 신용과 디지털 결제를 제공하는 회사를 설명하며, 미국 사업에는 별도 이사회가 있다고 한다. Pay-in-4는 구매 때 첫 납부를 한 뒤 2주 간격으로 총 네 번, 6주에 걸쳐 갚는 방식이다. Pay-in-8은 같은 구조를 여덟 번의 납부와 14주로 늘린다.
메타데이터는 익명의 대출 주선자가 2015년 11월 회사의 첫 기관 신용한도를 제공하고 2017년에 차환했으며, 2020년 제공한 중소기업 신용한도는 2022년에 상환됐다고 설명한다. 또 이 주선자가 회사의 미국 후불결제(BNPL) 채권을 위한 자금을 공급한다고 적고 있다. 신용거래의 이력은 제시되지만 회사명이 익명이므로 검토한 공개 자료만으로 재무제표·담보·우선순위·법적 지급 주체를 독립적으로 확인할 수는 없다.
Tradable 절차에서 투자자는 심사와 접근 승인을 받고 배정을 협의해 청약서에 서명한다. 지갑에서 USDC를 먼저 보낼 수 있지만, 승인된 자금은 오리진에이터의 Circle Mint나 수탁 계정으로 이동해 달러화되고 오프체인 적격 수탁자로 간다.
자금 확인 뒤 토큰이 생긴다. 따라서 PC0000033은 투자 과정이 만든 장부 항목이지 청약 계약 자체도, BNPL 채권의 직접 수탁증도 아니다. Tradable의 최신 약관도 회사를 기술 제공자로 한정하고 거래 권리는 당사자 간 별도 문서에 둔다.
토큰은 비콘 프록시다. 비콘 슬롯은 Tradable이 공개한 Deal Beacon을 가리키고 현재 검증 구현은 딜 매니저에게 상태 변경을 독점시킨다. 0x9A80…7A70은 계정별 민트·소각, 강제 이전, 적격성, 메타데이터, NAV, 보유자 한도, 거래 규모, 개방형 여부를 바꿀 수 있다.
보유자의 일반 transfer·transferFrom·approve는 실패한다. 스냅샷에는 적격 계정 19개, fiat 계정 16개, 잔액 보유자 10개가 있었다. 지갑 투자자와 송금 투자자를 한 원장에 맞출 수 있지만, 공개 체인 상태가 관리자 입력과 오프체인 펀드 장부에 의존한다.
계약 NAV는 1.000000달러로 2026년 7월 6일 갱신됐고, 이후 8월 11일 공급 체크포인트가 가격 타임스탬프에 반영됐다. 제3자가 1달러에 거래했다거나 당일 1달러를 인출할 수 있었다는 증거는 아니다. 메타데이터의 변동금리, 현금금리 9.75%~12.0%, 최소 목표 IRR 9.19%도 코드가 보장하는 수익이 아니다.
온체인 지급에는 먼저 오리진에이터의 USDC가 필요하고 원금 지급은 토큰 소각과 연결된다. 조기 상환은 거절될 수 있다. 익명 차입자가 부실해지면 계약은 들어온 현금을 나눌 수 있을 뿐 담보권 설정, BNPL 회수, 채권 집행을 대신하지 못한다.
검토한 공개 1차 자료에서는 발행인·차입자·보증인·담보관리자·채권 관리업체·이 채권의 수탁자·준거법·만기·채무불이행 조건·회수금 배분 순서를 특정하지 못했다. 공개 메타데이터는 회사와 대출 주선자의 이름을 익명으로 처리하고, 최종 거래 문서의 열람에는 제한이 있다. 이런 검토 한계가 해당 당사자나 조건의 부재를 뜻하지는 않는다. Victory Park Capital의 2025년 발표도 플랫폼 제휴와 전체 토큰화 규모를 뒷받침할 뿐 Deal0000033에서 VPC가 맡은 법적 역할을 특정하지 않는다.
투자자는 최종 모집 조건·청약 계약·담보 문서에서 APAC과 미국이라는 설명의 충돌을 해소하고, 매니저와 비콘의 통제 주체를 확인하며, 법적 소유자 명부와 토큰 원장을 대조해야 한다. 현재 검토한 공개 증거가 확정하는 범위는 좁다. 체인은 허가형 투자 포지션을 기록하지만 그 자체로 완전한 사모대출 청구권을 증명하지는 않는다.
현재 메타데이터는 회사의 첫 기관 신용한도를 제공했다고 적는다.
2020년 SME 한도가 2022년 상품 종료 결정과 함께 상환됐다고 기록한다.
실계약의 yieldGenerationStart가 이 시각을 반환한다.
플랫폼과 파트너는 zkSync의 약 30개 사모대출 포지션을 발표했지만 Deal0000033의 법적 당사자는 밝히지 않았다.
계약에 매니저 입력 1달러 NAV 체크포인트가 기록됐다.
마지막 근거 검토: 2026-09-04
PC0000033은 zkSync Era의 Tradable 거래 e2c78ce9-1c20-4f4a-b6ca-eba1b2f575b1을 기록하는 소수점 6자리 ERC-20이다. 2026년 9월 4일 계약은 Private Credit Direct Deal0000033이라는 이름, 1억 6,250만 유통량, 3억 설정 거래 규모, 1.000000달러 NAV를 반환했다. Tradable 생태계의 범용 토큰이 아니라 하나의 허가형 사모대출 포지션 장부다.
공개 신원이 서로 어긋난다. CoinGecko에서 온 CoinYQ 슬러그는 APAC 다각화 금융회사 SSTN이라고 부르지만, 계약에 현재 저장된 URI는 미국 후불결제 금융회사 선순위 담보부 기간채권이라고 쓴다. 메타데이터는 미국 소비자 신용과 호주·뉴질랜드·미국·캐나다에서 영업하는 회사를 설명하면서 회사와 오리진에이터 이름은 숨긴다. 지역명, 1달러 NAV 필드, 토큰 잔액만으로 채무자·담보·법적 지급 약속을 확정할 수 없는 이유다.
심사를 통과한 투자자는 오리진에이터에게 접근을 승인받고 배정을 합의한 뒤 거래 청약 문서에 서명한다. 지갑 투자자는 USDC로 예치할 수 있지만 승인된 자금은 오리진에이터의 Circle Mint 또는 수탁 경로를 거쳐 오프체인 수탁으로 이동한다. 0x9A80…7A70의 딜 매니저만 민트·소각·강제 이전·적격성·NAV·메타데이터·거래 규모·개방형 여부를 바꿀 수 있다. 일반 approve·transfer·transferFrom은 막혀 있다. 온체인 투자자의 이자와 원금은 오리진에이터가 USDC를 넣어야 지급되며 조기 상환은 승인과 유동성에 달렸다.
카탈로그 이름은 APAC이지만 계약의 현재 IPFS 기록은 미국 BNPL 선순위 담보부 기간채권이라고 한다. 결정적인 채권·청약 문서가 제한돼 있어 공개 명칭만으로 이 충돌을 해소할 수 없다.
아니다. NAV는 매니저가 갱신하는 회계 필드다. 계약에 공개된 1대1 달러 준비금이나 무허가 상환 약속은 없고, 회수는 신용 문서·현금 수금·오리진에이터의 지급에 달렸다.
Tradable은 딜 토큰을 지분 기록으로 설명하지만 약관은 지급 관련 권리·의무가 대주·매수자·발행인 사이의 별도 문서에 있다고 한다. 잔액만으로 채무자·담보권·회수 순서를 알 수 없다.
일반 ERC-20 이전과 승인은 실패한다. 딜 매니저가 적격 계정 사이의 관리형 이전을 실행할 수 있다. 거래가 허용하는 조기 상환도 오리진에이터 승인과 USDC가 필요하다.
검증된 구현에서는 딜 매니저만 발행·소각·강제 이전을 실행하고 적격성·NAV·메타데이터·규모를 변경할 수 있다. 토큰은 비콘 프록시이므로 구현을 통제하는 권한도 중요하다. 이 전기에서 검토한 공개 문서만으로는 이러한 권한을 통제하는 법적 당사자와 서명 권한자를 모두 확인하지 못했다.
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