Orca

ORCA permite participar en propuestas del protocolo. Un NFT de posición de Whirlpool autoriza cambios y retiradas de la liquidez situada en un rango de precio. xORCA es otro recibo, proporcional a una bóveda de ORCA financiada con recompras. Poseer uno no concede los derechos de los otros.

Un aumento del volumen negociado no envía ingresos a todas las billeteras con ORCA. Las comisiones llegan primero a los proveedores dentro del rango y a los destinos designados del protocolo; el efecto de las recompras alcanza a los tenedores a través de la bóveda de xORCA.

ORCA se lanzó el 2021-08-09 con una base de 100 millones. Una propuesta aprobada el 2025-04-14 quemó 25 millones de tokens de tesorería y estableció los 75 millones que hoy se describen como fijos. En la fecha de revisión, la oferta era de 74.999.541,145543.

La cuenta del token carecía de autoridad de congelación, pero la autoridad de emisión seguía siendo GwH3Hiv5mACLX3ufTw1pFsrhSPon5tdw252DBs4Rx4PV. No hay una curva automática publicada que obligue a emitir; las recompensas de los fondos se financian por separado. Aun así, mantener la oferta fija depende de que esa autoridad no emita.

Whirlpools concentra los depósitos entre dos límites de precio. El NFT de posición autoriza ajustes y retiradas, mientras las comisiones solo se acumulan si el mercado está dentro del intervalo. Esa eficiencia de capital implica periodos sin actividad fuera del rango, costes de reajuste y pérdidas por divergencia.

Las bóvedas son cuentas derivadas del programa, o PDA, controladas por su lógica. La documentación afirma que ni el propietario del programa ni el de la configuración pueden retirar directamente. Eso protege la vía actual, aunque una actualización de la versión modificable puede alterar la ejecución futura.

La configuración modificable registra defaultProtocolFeeRate en 1.300, lo que retiene el 13% de la comisión de intercambio. Orca describe ese reparto como un 12% para la tesorería del protocolo y un 1% para el fondo climático, dejando el 87% a los proveedores. Las autoridades que fijan comisiones y las que las recaudan son claves distintas.

El reparto siguiente no está claro. La página de comisiones divide el 12% en un 50% para el equipo inicial, un 30% para la DAO y un 20% para xORCA. La página del modelo económico indica un 40% para xORCA y un 60% para tesorería. La propuesta de 2025 respalda la estructura 50/30/20. Para resolver la diferencia hacen falta transferencias de la cadena e informes de tesorería, no una combinación de las páginas.

El gobierno de Orca utiliza Realms, umbrales de tokens, actuaciones del Consejo y plazos de veto. Los estatutos de la Fundación exigen ejecución institucional para determinadas votaciones. Es un procedimiento sujeto a condiciones, no una instrucción universal firmada por cada unidad de ORCA.

El paquete de abril de 2025 cedió expresamente al equipo inicial el control que tenían los tenedores sobre Whirlpools actualizable. En la revisión, su cuenta ProgramData y la de xORCA señalaban a GwH3Hiv5mACLX3ufTw1pFsrhSPon5tdw252DBs4Rx4PV. La documentación describe un control de tres firmas de cinco, pero los tenedores ordinarios no pueden firmar directamente esas actualizaciones.

El kit de desarrollo incluye un segundo programa oficial, iwhrLHdsgrvmnwU8GF2FSmyabSMjfHwFGJAX2ufJ3ZN, cuya autoridad de actualización en ProgramData es nula. El código ejecutable de un fondo de esa versión no puede sustituirse mediante el cargador.

Su configuración 8pm8erUsaMpmZ47LttHAPgnDx7xGZUvxY4q47vTCs5Nj aún asigna las autoridades de comisiones, recaudación y recompensas a r21Gamwd9DtyjHeGywsneoQYR39C1VDwrw7tWxHAwh6. La inmutabilidad fija el código, pero no cada nivel de comisión, recompensa o decisión de cobro. La dirección del fondo permite determinar qué modelo de seguridad utiliza.

El programa StaKE6XNKVVhG8Qu9hDJBqCW3eRe7MDGLz17nJZetLT recibe ORCA y emite xorcaYqbXUNz3474ubUMJAdu2xgPsew3rUCe5ughT3N según la proporción de la bóveda. Cuando las compras financiadas por el protocolo añaden ORCA sin emitir xORCA, cada recibo puede canjearse por más ORCA. La salida exige siete días de espera y fija el tipo de cambio al iniciarse; el rendimiento no proviene de sanciones a validadores.

Las recompras pueden reducirse, detenerse o cambiar por decisiones de gobierno y control del programa. Además, el precio de ORCA puede caer más deprisa de lo que crece la proporción. Es un mecanismo proporcional de bóveda, no una promesa de rentabilidad en dólares ni de dividendo societario.

Orca Foundation aporta los estatutos y los procedimientos de junta y Consejo. Orca Management Company S.A. se identifica como licenciadora del software bajo la ley de las Islas Caimán. El paquete de 2025 también asignó fondos y discreción sobre actualizaciones al equipo inicial.

Una votación aprobada cambia el servicio cuando coinciden la ejecución de la Fundación, el movimiento de fondos por la clave recaudadora y la actualización del equipo. Si esos actores discrepan o se retrasan, no hay un derecho documentado del tenedor como accionista o acreedor para exigir el cumplimiento a una única contraparte.