USDai

USDai (USDAI) es un protocolo de moneda sintética y dólar digital descentralizado diseñado para proporcionar una alternativa transparente, no custodial y resistente a la censura frente a las monedas estables respaldadas por bancos comerciales tradicionales. Desplegado en redes como Arbitrum, Base y Ethereum, USDai aprovecha modelos matemáticos avanzados y la infraestructura de contratos inteligentes para mantener una paridad estable de 1 dólar estadounidense.

El protocolo se fundamenta en un mecanismo de cobertura delta-neutral: cuando los usuarios depositan garantías criptográficas (como Ether o derivados de staking líquido tipo stETH), el protocolo abre simultáneamente una posición corta (short) equivalente en contratos de futuros perpetuos en exchanges descentralizados. Esta estructura neutraliza la exposición al precio del colateral mientras captura las tasas de financiamiento (funding rates) positivas del mercado de derivados.

USDai funciona tanto como un medio de intercambio estable en aplicaciones DeFi como un instrumento de ahorro de alto rendimiento, permitiendo a los usuarios resguardar su capital sin depender del sistema bancario tradicional ni de congelaciones discrecionales de fondos.

Las stablecoins centralizadas dependen de cuentas bancarias tradicionales sujetas a congelación arbitraria, requisitos burocráticos y riesgos de insolvencia bancaria corporativa.

Por otra parte, las stablecoins sobrecolateralizadas tradicionales tienen una baja eficiencia de capital. USDai resuelve ambas problemáticas combinando la eficiencia de capital de los derivados sintéticos con la resistencia a la censura de los criptoactivos no custodiales.

Para acuñar USDai, el usuario deposita criptoactivos colaterales como ETH o LSTs. El protocolo ejecuta de manera programada una cobertura en derivados perpetuos que elimina el riesgo de mercado y asegura que el respaldo total sea siempre igual o superior a 1 dólar por cada USDai en circulación.

Los rendimientos generados tanto por el staking de las garantías depositadas como por las comisiones de financiamiento de los futuros se trasladan directamente a los contratos de depósito de USDai (sUSDai), proporcionando a los ahorradores un retorno continuo y compuesto.