BTCfi Protocol

Pendleは利回りを生む資産をSYで標準化し、満期時の元本を受け取るPTと、満期までの利回りを受け取るYTに分ける。市場コントラクトは変更できない一方、新しいSYやRouter V4には更新可能な仕組みがあり、ガバナンスはvePENDLEからsPENDLEへの移行が進んでいる。PENDLEを持つだけでは元本や固定的な手数料収入は得られない。

BRはBedrockのマルチアセット・リステーキング製品群を囲むガバナンス兼ユーティリティトークンであり、担保の受領証ではない。10億枚という公表値、BNB正本コードの上限なきmint権限、ブリッジのマルチシグ、説明が揃わないveBR移行が物語の軸になる。

ThresholdのTはKeepとNuCypherの統合から生まれ、委任投票、運営者による担保の預け入れ、tBTC手数料の免除枠を担う。Bitcoinへの償還は別資産のtBTCの機能であり、実行を遅延させる契約や、九つの署名アドレス中六つの承認を要する委員会の多重署名ウォレットにも管理権限が残る。