Berachain

Berachainは、Proof of Liquidity（PoL）を軸に構築され、現在稼働しているEVM同一仕様のレイヤー1です。PoLは、流動性インセンティブによってバリデーター、アプリケーション、ユーザーを結び付けることを目指す経済的な調整モデルです。Berachainの現行文書では、BERAはネットワークのネイティブなガスおよびステーキングトークン、WBERAはPoLのエミッションに用いる1:1のラップド形態とされています。

これらの資産を単一の「3トークン」ティッカーにまとめて扱うべきではありません。BGTは別個のガバナンス・報酬トークン、WBERAはラップド・エミッショントークン、sWBERAはステーキングVaultの受取証トークンです。ローンチ後の独立レポートによると、2024年1月のArtioパブリックテストネットを経て、Berachainメインネットの稼働とBERAのローンチは2025年2月6日に同時に行われました。

Berachainが対象とするのは、従来のプルーフ・オブ・ステーク型ネットワークにおいて、エミッションが活動を助成しても、持続的な流動性やアプリケーション価値につながらない場合があるという流動性・インセンティブの問題です。PoLは、エミッションを対象となる流動性やアプリケーション活動へ振り向けるよう設計されています。バリデーターはReward Vaultを介して報酬を配分し、アプリケーションは有用なインセンティブの獲得を競います。

これは経済設計上の目標であり、すべてのエミッションが価値を生むという保証ではありません。現在稼働しているプロダクトはBerachainメインネットと、BEXやBendを含むネイティブDeFiスタックです。それを超える事業成長や収益分配の循環は、チェーンを取り巻くアプリケーション、ガバナンス、インセンティブ市場に依存します。

ユーザーはネイティブBERAで取引手数料を支払い、現行のトークン文書によれば、その手数料はバーンされます。バリデーターはBeaconDepositシステムを通じてBERAをステーキングします。文書では、ステーク量の上位69者がアクティブセットを構成し、ブロック生成確率はステーキングされたBERAに比例するとされています。PoLのブロック報酬はWBERAとして発行されます。現在の基本レートはバリデーター運用者向けの0.4 WBERAで、報酬レートの1.305 WBERAはBeraChefを通じてReward Vaultへ送られます。

ガバナンス管理下のコントラクトが、エミッションを受け取れるVault、インセンティブ手数料の配分経路、Dedicated Emission Streamのパラメーターを決定します。したがってBERA保有者が得るのはガスとステーキングのユーティリティであり、株式持分、収益の所有権、準備資産との償還、またはBerachain事業に対する請求権が約束されていることを示す根拠はありません。ジェネシス割当には1年間のクリフがあり、その後1/6が初回アンロックされ、残る5/6は24カ月かけて線形にベスティングされます。PoLインフレ率は年約5%と説明されており、ガバナンスによって変更される可能性があります。