VeChain의 역사에는 두 번의 이관이 있다. 첫 번째는 이더리움 VEN을 네이티브 VET로 옮기고 가스를 VTHO로 나눴다. 두 번째는 신원이 확인된 승인 노드에서 위임 지분으로 블록 생산을 옮겼다. 두 변화는 문을 넓혔지만 발행 규칙, 제안 승인, 소프트웨어 전달, 상업 계약이라는 다른 문은 그대로 보이게 했다.
VeChain은 남의 체인에서 시장 생활을 시작했다. VEN은 VeChainThor가 자체 자산을 담기 전에 이더리움에서 판매된 ERC-20이었다. 2018년 메인넷 출범 때 재단은 VEN 1개를 VET 100개로 교환했다. 분할은 단위를 바꿨지만 이관 풀의 비례 지분을 바꾸지는 않았다.
이동은 프로토콜 순간이동이 아니라 관리형 다리였다. 2018년 9월 재단은 93.5%가 바뀌었고 VET 배포 전에 반납 VEN을 사용 불능 주소로 보냈다고 밝혔다. 잔여 서비스를 수년 유지하다 2023년 10월 10일 닫았다. 잊힌 VEN은 이제 공식 변환 경로 없는 레거시 자산이다.
메인넷은 경제적 동반자를 더했다. VET는 고정 공급의 가치·스테이킹·거버넌스 가중치 자산이 됐고 VTHO는 0에서 시작해 연산 비용을 냈다. 앱은 원금 성격의 스테이킹 자산을 쓰지 않고 가스를 구입하거나 후원할 수 있었다.
VET 공급량은 86,712,634,466개로 고정이고 VTHO는 그렇지 않다. Hayabusa 이전에는 체인 보안에 기여하지 않아도 모든 VET 잔액이 선형 비율로 VTHO를 만들었다. 가스는 풍부했지만 발행이 수동 잔액에 퍼져 인플레이션과 검증의 연결이 약했다.
Hayabusa는 VTHO 발행을 실제로 잠긴 스테이킹 물량에 연결했다. 검증자와 StarGate 위임자가 잠근 VET 총량에 따라 발행량이 정해지며, 총량이 늘어도 발행량은 그보다 낮은 비율로 증가하는 아선형 구조다. 프로토콜 보상의 30%는 검증자에게, 70%는 위임자 풀에 배분된다. Galactica의 수수료 시장은 기본 수수료를 소각하고 우선 처리 수수료를 블록 제안자에게 지급한다. 따라서 VTHO 공급은 사용에 따른 소각으로 줄면서 보안 참여 보상으로 늘어날 수 있다.
초기 네트워크는 신원으로 시빌 공격을 막았다. 최대 101개 Authority Masternode가 KYC 뒤 블록을 만들었다. 내장 Executor는 7명의 승인자로 출발했고 3분의 2 동의 뒤 승인 노드 후보와 네트워크 매개변수를 바꾸는 계약을 호출했다. 효율의 대가는 명확한 위원회 병목이었다.
Renaissance는 단계를 나눠 그 구조를 해체했다. Galactica가 EVM과 수수료를 현대화했고, 2025년 12월 2일 23,414,400번 블록에서 Hayabusa가 KYC PoA를 DPoS로 교체했다. 현재 검증자는 25,000,000 VET를 맡기며 보유자는 인프라 없이 StarGate NFT로 위임할 수 있다.
후보가 무허가가 되면서 신원 승인은 사라졌지만 자본과 조정은 필터로 남는다. 2,500만 VET는 큰 진입 기준이고 블록 생산은 여전히 101개 검증자가 맡으며 3분의 2+1이 최종성에 필요하다. 위임자는 그 집합을 고르고 검증자 성과 위험을 함께 진다.
현재 거버넌스는 Steering Committee를 폐지하고 VeVote의 검증자와 적격 StarGate 노드가 결정한다고 설명한다. 역할에 따라 가중치가 다르고 현재 정족수는 적격 가중치 5%다. 이 비율도 설정 가능한 계약 값이므로 참여 기준 역시 자연 법칙이 아니라 거버넌스 대상이다.
개표 밖에도 관문이 있다. 제안 생성은 화이트리스트 계정이 승인한다. 가결안은 오프체인 구현을 거쳐 온체인 실행 기록으로 끝나며 VeVote 자체도 모듈형·업그레이드 가능하다. 재단과 유지관리자는 소프트웨어를 제안·작성하고 관리자는 계약 권한을 쓰며 검증자는 릴리스를 채택한다. 서로 겹쳐도 같은 권한은 아니다.
기업 관계는 더 멀리 있다. DNV는 2018년 제품·공급자 정보 추적 파트너십을 직접 발표했다. 당시 협업은 확인되지만 VeChainThor의 영구 거래량은 증명하지 않는다. VET 보유자에게 상환권, 지분, 제품 데이터 소유권, 파트너 수익권도 만들지 않는다. 토큰 효용은 고객 상업 계약이 시작되는 곳에서 멈춘다.
VeChain은 ERC-20으로 메인넷 이전 프로젝트를 조달하고 재단과 첫 Steering Committee를 세운다.
메인넷은 101개 승인된 생산자를 두고 VEN을 VET로 1:100 전환하며 VTHO를 가스로 만든다.
재단은 5년 만에 레거시 이더리움 VEN을 네이티브 VET로 바꾸는 공식 서비스를 종료한다.
첫 Renaissance 프로토콜 단계는 Shanghai EVM 대응, 동적 기본 수수료 소각, 검증자에게 지급하는 우선 처리 수수료를 도입한다.
23,414,400번 블록에서 DPoS가 활성화되고 VTHO 발행은 수동 보유에서 검증자·위임자 스테이크로 옮겨간다.
마지막 근거 검토: 2026-09-04
VeChainThor는 VeChain이 만든 EVM 호환 퍼블릭 스마트계약 네트워크다. 현재 주 자산 VET는 VEN이라는 티커로 판매한 이더리움 토큰과 다르다. 2018년 메인넷 출범 때 재단은 1 VEN을 100 네이티브 VET로 바꿨고 지원 창구는 2023년 10월 10일 닫혔다. VET 총공급량은 86,712,634,466개로 고정돼 있다.
VeChain은 지분과 연산 비용을 나눈다. VET는 검증자와 위임자가 잠그고 거버넌스 가중치를 만든다. VTHO는 가스에 쓰이는 별도 VIP-180 토큰이다. Hayabusa 이후에는 적격한 활성 스테이크만 VTHO 발행에 기여하며 유동 상태의 VET 잔액은 더 이상 자동 생성하지 않는다.
블록 생산자도 바뀌었다. VeChainThor는 101개 KYC Authority Masternode의 PoA로 출발했다. 2025년 12월 2일 Hayabusa가 DPoS를 활성화했다. 현재 문서는 101개 검증자, 검증자당 25,000,000 VET, StarGate 위임을 설명한다.
VeChain은 고객이 블록체인 수수료를 직접 다루지 않아도 공급망·검증 기록을 퍼블릭 원장에 올릴 수 있게 설계됐다. 이중 토큰이 해법이었다. 희소한 네트워크 자산 VET를 보유·스테이킹하고, 연산에는 VTHO를 쓰며, 일반적인 온보딩이 필요한 앱은 사용자 가스를 대신 낸다. 사업 비용이 VET 시세에 바로 묶이지 않지만 하나가 아니라 두 정책을 관리해야 한다.
초기 정책은 운영자 신원을 중시했다. Authority node는 KYC를 통과했고 재단 시대의 실행위원회가 생산자 추가·해제와 매개변수 변경의 내장 경로를 통제했다. 업그레이드는 효율적이고 책임 주체는 보였지만 진입과 프로토콜 재량은 집중됐다. Renaissance는 네트워크 참여와 통제의 조건을 바꿨다. Galactica는 동적 수수료를 넣고 Hayabusa는 DPoS 검증·위임을 열었다.
투표자는 늘었지만 투표가 변경 파이프라인 전부는 아니다. 현재 문서도 화이트리스트 계정의 제안 승인 단계를 두고, 실행을 온체인 기록으로 끝나는 오프체인 작업으로 설명한다. 클라이언트 개발자가 구현하고 검증자가 채택해야 한다. VET 보유만으로 릴리스를 작성하거나 기업 앱의 법률 권리를 얻지는 않는다.
VET와 VTHO는 공급 규칙이 다르다. 86,712,634,466 VET가 이미 존재하므로 스테이킹은 기존 VET를 재배치할 뿐 새 VET를 발행하지 않는다. VTHO에는 고정 상한이 없다. 현재 발행은 활성 잠금 VET 총량의 함수이고 보상은 검증자 30%, 위임자 풀 70%로 나뉜다. 동적 수수료에서 기본 수수료는 소각되고 우선 처리 수수료는 블록 제안자가 받는다.
검증자는 25,000,000 VET를 잠그고 블록 생산 인프라를 운영한다. StarGate 이용자는 VET를 양도 가능한 스테이킹 NFT에 잠그고 검증자에게 위임한다. 현재 101개 검증자 집합은 3분의 2+1로 합의한다. 성과와 위임이 보상에 영향을 주며 VET를 유동 상태로 두기만 해서는 보상이 생기지 않는다.
VeVote에서는 검증자와 투표 자격이 있는 StarGate NFT 소유자, 또는 그 소유자에게 투표권을 위임받은 주체가 투표한다. NFT나 계약을 관리한다는 이유만으로 투표 자격이 생기는 것은 아니다. 검토 당시 정족수는 적격 투표 가중치의 5%였으며 스마트계약 설정으로 변경할 수 있다. 합의, 기술 업그레이드, 스테이킹 산식과 투표 모델을 다루지만, 제안은 사전에 허용된 계정의 승인을 거쳐야 하고 가결 뒤에도 구현과 실행이 필요하다.
현재 구조는 옛 구조를 지웠다기보다 대체했다. 과거 내장 Executor에는 7명의 승인자가 있었고 3분의 2 동의로 Authority나 Params를 호출했다. Steering Committee는 프로토콜 투표에서 폐지됐지만 재단, 계약 관리자, 유지관리자, 검증자는 투표 층 주변에서 서로 다른 실무 권한을 가진다.
재단 지원 문서에 따르면 불가능하다. 메인넷 이관은 이더리움 VEN 1개를 네이티브 VET 100개로 바꿨고 잔여 창구는 2023년 10월 10일 공식 종료됐다. VEN과 VET를 같은 티커로 취급하면 안 된다.
역할이 다르다. VET는 고정 공급 주 자산·스테이킹 자산이고 VTHO는 거래에 쓰는 변동 공급 가스 토큰이다. 시장에서 교환할 수 있어도 프로토콜이 고정 환율이나 상환을 보장하지 않는다.
Hayabusa 이전에는 그랬다. 현재 발행은 검증자 또는 적격 StarGate 위임으로 활성 스테이킹된 VET에 돌아간다. 유동 VET만으로는 생성되지 않고 보상은 총 스테이크·검증자 성과·프로토콜 매개변수에 따라 달라진다.
역사적으로는 맞지만 현재 메인넷은 아니다. 101개 KYC Authority Masternode로 출범했으나 2025년 12월 2일 23,414,400번 블록에서 DPoS로 바뀌었다. 현재 검증자 기준은 25,000,000 VET다.
Steering Committee를 투표 기관에서 폐지하고 검증자와 StarGate 노드로 투표를 넓혔다. 그러나 제안 승인은 화이트리스트이고 거버넌스 계약은 업그레이드 가능하며 가결 뒤 구현·실행이 필요하다. 투표, 코드 작성, 계약 관리, 검증자 채택은 별도 권한이다.
아니다. DNV의 발표는 정해진 추적 협업을 확인하지만 VET 보유자에게 수익·지분·제품 데이터 소유권을 주지 않는다. 각 배포에는 별도의 고객, 계약, 기간, 법률 권리가 있고 토큰 수요가 거의 없을 수도 있다.
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