Tori Ecosystem Vault

Tori Ecosystem Vaultは二つのコントラクトで構成される。0x6f20…592dは小数点以下18桁のetrUSDで、所有者が発行者と焼却者の指定、口座の凍結、LayerZeroメッセージングを管理できるBridgeableReceiptTokenである。0xcd69…De54はUpshift独自仕様のTokenizedVaultで、Toriの合成ドルtrUSD（0xd058…1697）を受け入れ、etrUSDを発行または焼却する。

したがって、従来のERC-4626という分類は正しくない。保管庫にはasset()、口数価格、入金、償還の関数があるものの、標準的なERC-4626のtotalAssetsやconvertToAssetsは実装していない。etrUSDは譲渡できる保管庫の会計単位であり、trUSDやstrUSDそのものでも、固定額のドル請求権でも、特定のオフチェーン資産の所有権でもない。

30日間の事前入金ロックが終わると、保管庫は出金に7日間の待機期間があるエコシステム段階へ移った。RockawayXの方針は、strUSDのステーキング、CurveのtrUSD-USDCおよびstrUSD-trUSDプール、Pendleのポジション、条件付きの循環借入を配分先として示す。ただし、これは運用範囲と目安であり、確認した公開状態から現在のポジション別配分をすべて割り出すことはできなかった。

この戦略はtrUSDの準備資産モデルも引き継ぐ。Toriによれば、準備資産にはオンチェーン資産のほか、カストディ業者に分別保管されたオフチェーン資産や市場中立型取引が含まれる。ベーシス、金利、為替ヘッジ、取引相手、スマートコントラクト、ペッグ、オラクルはいずれも利益と損失の原因になる。etrUSDの口数価格はtrUSD建てで下がり得るうえ、trUSD自体も1ドルから乖離し得る。

2026年9月5日時点のetrUSD発行量は44,393,443.862949971794173752。保管庫の報告総資産は44,812,155.012384316134712485 trUSD、1口価格は1.009431824003719470 trUSDだった。このうち44,711,577 trUSDは9月1日に最終更新されたexternalAssetsで、所有者または運用者0xE7A7…1271が時間当たりの変更上限内で入力できる。したがって純資産価値は、全オフチェーンポジションを第三者への信頼なしに直接読み取るのではなく、オンチェーン残高と権限を持つ者の報告を組み合わせている。

入金は停止されていなかった。上限は7,500万trUSD、1回の入金上限は5,000万trUSD。通常償還は7日後に口数を焼却し、出金手数料は0%で、次の計算上の受取日は9月11日だった。流動性があれば即時償還もできるが、手数料は5%である。コントラクト上の管理手数料は年0.2%、成功報酬はハイウォーターマークを超えた利益の10%。所有者は手数料、上限、許可リスト、停止状態、運用者、出金期間、緊急出金を変更でき、重要な変更の一部にはリソース・タイムロックが適用される。

二つのプロキシと保管庫はいずれもSafe 0x4Fde…5132が所有する。実際のSafe呼び出しでは登録所有者アドレス6件に対して署名4件を必要とする設定だった。これは自然人の人数や身元を示すものではない。予約実行者0x43F4…9675が保管庫に設定する遅延は86,400秒である。これらの権限は確認できるが、今回確認した資料の範囲では、カストディ口座への権原や償還を約束するetrUSD固有の公開契約文書を入手できなかった。