VeChainの歴史には二つの移行がある。最初はEthereum VENをネイティブVETへ移し、ガスをVTHOに分けた。次は身元確認済みの承認ノードから委任ステークへ生産を移した。どちらも一つの門を広げ、発行規則、提案承認、ソフト配布、商業契約という別の門を可視化した。
VeChainは他者のチェーンで市場生活を始めた。VENはVeChainThorが自資産を持つ前にEthereumで売ったERC-20だった。2018年のメインネット開始時に1 VENを100 VETへ交換した。分割は単位数を変えたが、移行プールの比例持分は変えなかった。
移動は自動転送ではなく管理型ブリッジだった。2018年9月に財団は93.5%が交換され、返還VENを使用不能アドレスへ送ってからVETを配ったと報告した。残存サービスは2023年10月10日に終了した。忘れたVENは公式変換路のない旧資産である。
メインネットは経済的な相棒を加えた。VETは固定供給の価値・ステーク・投票重み資産となり、VTHOはゼロから始まる計算費となった。アプリは元本的なVETを使わずガスを購入・支援できた。
VET供給は86,712,634,466枚で固定、VTHOは違う。Hayabusa前はセキュリティに寄与しないVET残高も線形にVTHOを生成した。ガスは豊富だが、発行が受動残高に広がりインフレと検証の結びつきが弱かった。
HayabusaはVTHO発行を実際にロックされたステーキング資産へ結び付けた。バリデータとStarGate委任者がロックしたVETの総量で発行量が決まり、総量が増えても発行量はそれより低い割合で増える、線形未満の伸び方となる。プロトコル報酬の30%はバリデータ、70%は委任者プールに配分される。Galacticaの手数料市場は基本手数料を焼却し、優先手数料をブロック提案者に支払う。このためVTHOは利用に伴う焼却で減る一方、セキュリティ参加の報酬として増える。
初期ネットワークは身元をSybil防御にした。最大101のAuthority MasternodeがKYC後に生産した。組み込みExecutorは7承認者で始まり、3分の2承認後に承認ノードの候補やネットワーク設定を変えた。効率の代償は明確な委員会の狭窄だった。
Renaissanceは段階的に解体した。GalacticaがEVMと手数料を更新し、2025年12月2日ブロック23,414,400でHayabusaがKYC PoAをDPoSへ替えた。現行バリデータは25,000,000 VETを預け、保有者はStarGate NFTで委任できる。
候補の身元許可は消えたが資本と協調がフィルターに残る。2,500万VETは大きく、101バリデータが生産し、3分の2+1が確定に必要だ。委任者はその集合を選び性能リスクを共有する。
現行統治はSteering Committeeを廃止し、VeVoteのバリデータと適格StarGateノードが決めるとする。役割別の重みがあり、現行クォーラムは適格重み5%である。その値も設定可能なので参加基準自体が統治対象だ。
集計外にも門がある。提案作成はホワイトリストが承認する。可決案はオフチェーン実装後にオンチェーン記録で終わり、VeVote自体もモジュール型で更新可能だ。財団・保守者はコードを書き、管理者は契約権限を使い、バリデータは採用する。重なっても同じ権限ではない。
企業関係はさらに遠い。DNVは2018年に商品・供給者情報追跡の提携を発表した。当時の協力は確認できても恒久取引量は証明しない。VET保有者に償還、持分、商品データ所有、提携収益も与えない。トークン効用は顧客契約の開始地点で止まる。
VeChainはERC-20でメインネット前の資金を得て、財団と最初のSteering Committeeを作る。
101の承認ノードを置き、VENをVETへ1:100交換し、VTHOをガスにする。
5年後、財団は旧Ethereum VENをネイティブVETへ換える公式サービスを閉じる。
Shanghai EVMへの対応、動的な基本手数料の焼却、バリデータへの優先手数料を導入する。
ブロック23,414,400でDPoSが有効化され、VTHO発行が保有からステークへ移る。
最終根拠確認日: 2026-09-04
VeChainThorはVeChainが作ったEVM互換の公開スマートコントラクト網である。現在の主要資産VETは、VENのティッカーで売られたEthereumトークンとは異なる。2018年のメインネット開始時、財団は1 VENを100のネイティブVETに交換し、支援窓口は2023年10月10日に閉鎖した。VET総供給は86,712,634,466枚で固定されている。
VeChainはステークと計算費用を分ける。VETはバリデータと委任者がロックし、ガバナンスの重みになる。VTHOはガス用の別のVIP-180トークンである。Hayabusa後は適格なアクティブ・ステークだけがVTHO発行に寄与し、流動VET残高は自動生成しない。
ブロック生産者も変わった。VeChainThorは101のKYC Authority MasternodeによるPoAで始まり、2025年12月2日にHayabusaがDPoSを有効化した。現行文書は101バリデータ、25,000,000 VETのバリデータ・ステーク、StarGate委任を示す。
VeChainは、顧客に暗号手数料を扱わせず供給網や保証記録を公開台帳に置くため設計された。二重トークンが答えだった。希少なVETを保有・ステークし、計算にVTHOを使い、通常の導入が必要なアプリは利用者のガスを肩代わりする。事業費をVET価格からある程度分ける代わりに、二つの政策を管理する。
初期政策は運営者の身元を重視した。Authority nodeはKYCを通り、財団時代の執行委員会が生産者の追加・取消とパラメータ変更の組み込み経路を統制した。更新は効率的で責任主体も明確だったが、参加と裁量は集中した。Renaissanceは参加と管理の条件を変え、Galacticaが動的手数料を入れ、HayabusaがDPoS検証と委任を開いた。
投票者は増えたが、投票は変更工程の全部ではない。現行文書にもホワイトリストによる提案承認があり、実行はオンチェーン記録で終わるオフチェーン作業とされる。開発者が実装しバリデータが採用する必要がある。VET保有だけでリリースを書いたり企業アプリの法的権利を得たりはしない。
VETとVTHOは供給規則が異なる。86,712,634,466 VETは全て存在し、ステーキングは既存VETを再配置するだけで増発しない。VTHOに固定上限はなく、現在の発行はアクティブにロックされたVET総量の関数で、報酬はバリデータ30%、委任者プール70%に分かれる。動的手数料では基本手数料を焼却し、優先手数料をブロック提案者へ支払う。
バリデータは25,000,000 VETをロックして生産設備を運営する。StarGate利用者はVETを譲渡可能なステーキングNFTに固定し、バリデータへ委任する。101の現行集合は3分の2+1で合意する。性能と委任が報酬に影響し、VETを流動状態に置くだけでは報酬は生まれない。
VeVoteで投票できるのは、バリデータと投票資格を満たすStarGate NFTの所有者、またはその所有者から投票権を委任された者である。NFTや契約を管理するだけで投票資格が生じるわけではない。確認時点の定足数は適格な投票の重みの5%で、契約設定により変更できる。対象は合意、技術更新、ステーキングの計算式や投票モデルだが、提案は事前に許可されたアカウントの承認を要し、可決後も実装と実行が必要になる。
現在の層は旧制度を消すのでなく置換した。旧Executorは7承認者で始まり、3分の2の同意でAuthorityやParamsを呼んだ。Steering Committeeはプロトコル投票から廃止されたが、財団、契約管理者、保守者、バリデータは投票層の周囲で異なる実務権限を持つ。
財団の支援記事ではできない。1 Ethereum VENを100ネイティブVETへ移す窓口は2023年10月10日に公式終了した。VENとVETは同じティッカーとして扱わず、別チェーン資産として確認する必要がある。
役割が違う。VETは固定供給の主要・ステーキング資産で、VTHOは取引に使う変動供給ガスである。市場交換はあってもプロトコルは固定交換率や償還を約束しない。
Hayabusa前はそうだった。今はバリデータまたは適格StarGate委任でアクティブにステークしたVETが対象で、流動VETだけでは発行されない。報酬は総ステーク、性能、設定で変わる。
歴史的にはそうだが現行メインネットは違う。101のKYC Authority Masternodeで開始し、2025年12月2日ブロック23,414,400でDPoSへ移行した。現行バリデータ要件は25,000,000 VETである。
Steering Committeeを投票機関から外し、バリデータとStarGateノードへ投票を広げた。しかし提案承認はホワイトリストで、契約は更新可能、可決後に実装・実行が必要だ。投票、コード作成、契約管理、採用は別の力である。
ならない。DNV発表は限定された追跡協力を確認するだけで、VET保有者に収益、持分、商品データ所有を与えない。各導入には個別の顧客、契約、期間、権利があり、トークン需要が小さい場合もある。
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