Alameda Research Portfolio

이더리움은 The DAO 사태 뒤 공동체가 복구된 기록을 선택했고, ETH 교환 없이 가동 중인 합의 엔진을 작업증명에서 지분증명으로 바꾼 프로그래머블 체인이다.

Solana는 아나톨리 야코벤코의 검증 가능한 시계 구상에서 출발해 빠른 지분증명 네트워크가 됐다. 잇단 중단과 FTX 붕괴, 새 검증자 클라이언트의 등장은 속도·복구력·소프트웨어 독립성이 서로 다른 과제임을 드러냈다.

NEAR는 코드 생성 AI 실험에서 출발해 단계적으로 개방된 샤딩 블록체인이 되었고, 지금은 Chain Signatures와 Intents로 멀티체인 실행을 제공한다. 더 넓은 에이전트 경제는 아직 로드맵이 섞여 있으며, NEAR의 확정된 역할은 수수료·저장·스테이킹·가치 이전이다.

Render의 현행 토큰은 Solana RENDER이며 Ethereum·Polygon RNDR은 1:1 단방향 업그레이드 대상인 레거시 자산이다. GPU 작업은 노드 보상을, 토큰 잔액은 RNP 투표권을 줄 수 있지만 단순 보유에는 연산·작업수익·재단이나 OTOY 소유권이 없다.

ARB는 Arbitrum One과 Nova의 위임형 거버넌스 토큰이다. 가스 결제나 시퀀서 운영에는 쓰이지 않는다. DAO·재단·검증자·업그레이드 집행자·12명 중 9명의 동의가 필요한 Security Council에 권한이 어떻게 나뉘는지를 봐야 실체가 보인다.

JTO는 Jito의 거버넌스 토큰이며 JitoSOL 스테이크 풀 영수증이 아니다. 투표에는 Realms 참여가, TipRouter 수익에는 별도 재스테이킹 금고가 필요하다. JTO를 그냥 보유해서 생기는 SOL 상환권·Block Engine 접근권·자동 재무 분배권은 없다.

Starknet은 Cairo 실행 결과를 STARK로 증명하고 이더리움 컨트랙트에서 확정하는 범용 유효성 롤업이다. 개별 애플리케이션용 StarkWare 확장 서비스인 StarkEx와는 별도다. STRK는 현재 모든 거래 수수료, 스테이킹 위임, 지정 블록의 해시를 제출하는 2단계 검증자 활동과 프로토콜 투표에 쓰인다. 이는 StarkWare나 재단의 지분·배당·청구권을 뜻하지 않는다. 분산 시퀀싱 구성과 S-two 증명기는 가동 중이지만, 블록 생성·증명·업그레이드 통제는 누구나 운영자로 참여하는 로드맵의 최종 단계에 도달하지 않았다.

ZBCN은 Zebec의 급여·카드·SuperApp 주변에서 쓰이는 발행 상한 1,000억 개의 Solana 토큰이다. 민트와 동결 권한은 제거됐지만 스테이킹 업그레이드, 수수료 전환, 바이백, 법인 운영은 별개의 통제 지점이며, 토큰에는 지분·배당·상환청구권이 없다.

1inch는 거래 경로를 찾는 도구에서 서명형 지정가 주문과 Fusion 경매로 발전했다. 리졸버가 주문 실행을 경쟁하고 1INCH를 잠근 사람은 투표력을 위임한다. 그 선택과 라우터·공동 자금·인터페이스의 운영 권한은 서로 구분된다.

Yearn은 하나의 자동 이자 계좌가 아니라 따로 배포된 수익 금고들의 묶음이다. v1 컨트롤러에서 v2 다중 전략 부채, v3 역할 기반 ERC-4626 금고로 진화했고, YFI 거버넌스는 사람과 계약을 지휘하지만 손실·출금·법적 권리는 금고마다 다르다.

Sushi는 2020년 8월 Uniswap V2 코드에서 출발해 유동성 풀·거래 경로 통합·체인 간 교환을 제공하는 다중 체인 거래소로 성장했다. Ethereum의 SUSHI 토큰은 보상과 문서에 정해진 투표에 쓰이며, 회사 지분이나 고정 상환권을 부여하지 않는다.