aUSD₮는 달러 단위, 금 토큰, 허가형 금고를 한 포지션에 묶었다. 겉으로는 익숙한 스테이블코인처럼 보였지만 권리는 서로 다른 발행사, 계약과 고객 규칙에 나뉘어 있었다. 출시 2년 뒤 Tether는 신규 발행을 끝내고 실험을 기한이 정해진 회수 절차로 바꿨다.
Tether는 aUSD₮를 첫 Tethered Asset으로 내놓으며 Alloy by Tether를 시작했다. 사용자는 달러를 내는 대신 인증을 마치고 이더리움 금고에 XAU₮를 맡겼다. 그렇게 만든 aUSD₮는 1달러를 추종하도록 설계됐고 토큰화한 금으로 초과 담보됐다.
발행사는 Moon Gold El Salvador와 Moon Gold NA였고 둘을 합쳐 Tether AbT라고 불렀다. RID는 엘살바도르의 스테이블코인 발행사·서비스 제공자 인가를 기록하지만 등록이 토큰 품질이나 발행사 지급능력을 인증하지 않는다고 경고한다. 인가는 운영자를 식별했을 뿐 정부 보증을 만든 것이 아니다.
XAU₮와 aUSD₮의 권리는 달랐다. Tether Gold 문서는 XAU₮를 수탁 금괴의 특정 순금 1트로이온스 지분으로 설명하며 배정, KYC와 온전한 금괴 단위의 상환 조건을 둔다. Alloy는 그 토큰을 담보로 잠갔을 뿐, 나중에 aUSD₮를 받은 모든 사람에게 XAU₮의 금 권리를 넘기지 않았다.
1차 시장 관계도 공개 ERC-20 전송보다 좁었다. 인증되어 허용 목록에 오른 고객만 금고에서 발행하고 반환할 수 있었고, RID는 Tether AbT의 의무가 그 고객과 1차 시장 거래에만 존재한다고 적었다. 유통시장에서 aUSD₮를 산 사람은 토큰을 얻었지만 발행자의 XAU₮ 포지션이나 별도 USDT 준비금 청구권을 자동으로 얻지는 않았다.
금고는 오라클로 XAU₮ 가격을 읽고 aUSD₮는 계산상 1달러로 두며 부채를 담보 가치의 75%까지 허용했다. 이를 넘으면 허가된 청산자가 aUSD₮를 반환하고 해당 금액의 105% 가치인 XAU₮를 가져갔다. 청산 수수료는 0.75%였고 발행·반환 수수료는 각각 0.25%였다.
온체인 투명성이 운영자 권한을 없애지는 않았다. aUSD₮와 금고는 프록시로 배포됐고 금고 소유자는 금융 변수와 권한 구조를 바꿀 수 있었다. 토큰은 주소를 차단하고 자금을 동결할 수 있었으며 지정 운영자는 오라클을 멈출 수 있었다. 담보는 보였지만 실행은 정확한 가격, 허가된 청산자, 수탁 XAU₮와 특권 키에 의존했다.
2026-06-30 공시는 스마트 계약에 470.4215 XAU₮가 있고 907,994.8205 aUSD₮가 발행됐다고 기록했다. 그러나 Tether AbT는 이미 2026-06-17 활동, 수요와 우선순위를 검토한 뒤 종료 절차를 발표했다. 그날부터 인터페이스는 신규 포지션과 발행을 받지 않았다.
기존 고객은 aUSD₮를 반환하고 XAU₮를 회수할 3개월을 받았다. 현행 공지는 2026-09-17부터 aUSD₮를 반환하지 않은 고객이 플랫폼에서 XAU₮를 회수할 수 없다고 밝힌다. 반환과 회수는 그 날짜 전에 마쳐야 한다. 금 담보가 aUSD₮를 금 토큰으로 만들지 않았고, 온체인 잔액이 담보 포지션에 붙은 서비스 기간보다 오래가는 권리를 보장하지도 않았다.
Tether가 aUSD₮를 XAU₮로 초과 담보한 이더리움 달러 표시 Tethered Asset으로 공개했다.
aUSD₮ 발행량과 XAU₮ 담보를 공개하는 분기 보고 시계열이 시작됐다.
Tether AbT가 종료를 발표하고 인터페이스에서 신규 포지션과 aUSD₮ 발행을 닫았다.
23:59 UTC 기준 470.4215 XAU₮와 발행된 907,994.8205 aUSD₮가 보고됐다.
공지에 따르면 2026-09-17부터 플랫폼을 통한 XAU₮ 회수가 불가능하다. 이 날짜를 회수가 가능한 마지막 날로 해석해서는 안 된다.
마지막 근거 검토: 2026-09-05
Alloy by Tether는 담보로 이른바 Tethered Asset을 만드는 플랫폼이었다. 인증된 고객이 이더리움 금고에 Tether Gold(XAU₮)를 예치해 첫 토큰 aUSD₮를 만들었으며, 이 토큰은 미국 달러 가치를 목표로 삼았다. 소수점 6자리 aUSD₮ 계약은 0x9EEAD9ce15383CaEED975427340b3A369410CFBF이고 금고 프록시는 0x4C1ec3d1519225f36958408fDD33a0D5ba1F2fa7이다.
aUSD₮는 USDT도 XAU₮도 아니다. USDT는 별도의 법정화폐 준비금 상품이고, 수탁 금에 대한 문서상 권리는 XAU₮에 붙는다. Alloy 인증 고객은 XAU₮를 담보로 맡기고 합성 달러 단위를 발행하는 포지션을 만들었다. 신규 발행은 2026-06-17 종료됐다. aUSD₮ 반환과 XAU₮ 회수는 2026-09-17 전에 마쳐야 하며, 그날부터는 플랫폼 회수가 불가능하다.
Alloy가 던진 질문은 토큰화한 금의 가격 노출을 유지하면서 전송 가능한 달러 표시 자산을 만들 수 있느냐였다. 초과 담보는 XAU₮를 팔지 않고도 이를 가능하게 했지만 금 가격 변동을 없애지 못했다. 금고는 aUSD₮ 부채와 XAU₮ 가치를 비교할 오라클이 필요했고 담보 비율이 나빠지면 청산됐다.
상품에는 서로 다른 세 법적·운영 계층도 겹쳤다. Tether AbT는 인증 고객의 발행·반환 서비스를 운영했고, 금고와 토큰에는 특권적 관리 기능이 있었으며, 그 아래 실물 금의 수탁과 권리는 TG Commodities의 XAU₮ 약관이 정했다. 따라서 유통시장에서 aUSD₮만 산 사람은 티커만으로 일반적인 달러 상환권, 금괴 직접 소유권이나 1차 시장 반환 자격을 추론할 수 없었다.
발행이 닫히기 전에는 KYC를 마치고 허용 목록에 오른 주소가 XAU₮를 금고에 넣고 담보 가치 대비 발행액 비율을 75% 아래로 유지하며 aUSD₮를 만들었다. 오라클은 계산상 1 aUSD₮를 1달러로 두고 XAU₮ 가격을 제공했다. 문서상 발행과 반환 수수료는 각각 0.25%였다. 포지션 소유자가 연결된 XAU₮ 전부를 빼려면 발행한 aUSD₮ 전부를 반환해야 했다.
포지션이 75% 청산선을 넘으면 허가된 청산자가 대신 aUSD₮를 반환하고 그 금액의 105% 가치에 해당하는 XAU₮를 받을 수 있었다. 청산자는 Tether AbT에 0.75% 수수료도 냈다. 이 장치는 초과 담보를 지키는 대신 오라클 오류, 금 가격 변동과 제한된 청산자 집합에 포지션을 노출했다.
계약에 운영자 권한이 없는 것은 아니었다. 금고는 TransparentUpgradeableProxy 뒤에 배포됐고 소유자는 수수료 수령처, 이자, 발행 한도, 권한 제어와 호출 차단 목록을 바꿀 수 있었다. 공식 문서는 aUSD₮의 주소 차단·자금 동결 기능과 지정 운영자의 오라클 동결 기능도 공개했다. Tether AbT는 2026-06-17 신규 발행을 닫았고, 현재 공지상 기존 고객은 2026-09-17 전에 aUSD₮ 반환과 XAU₮ 회수를 마쳐야 한다. 2026-09-17부터는 플랫폼을 통한 회수가 불가능하다.
아니다. aUSD₮는 XAU₮ 담보로 발행된 별도 이더리움 토큰이었다. USDT 준비금 상품을 사용하지 않았고 일반적인 USDT 상환권을 물려받지 않았다.
문서상 금 권리는 Tether Gold 약관에 따른 XAU₮ 보유자에게 있다. 인증된 Alloy 포지션 소유자는 XAU₮를 담보로 맡기고 해당 aUSD₮를 반환해 회수할 수 있었지만, 유통시장의 aUSD₮ 잔액만으로 특정 금괴 권리가 생기지는 않았다.
아니다. Tether AbT는 2026-06-17 신규 포지션과 발행을 닫았다. 기존 고객만 현재 공지에 적힌 종료 기간에 들어가 있다.
담보 가치 대비 발행액 비율이 75%를 넘으면 허가된 청산자가 aUSD₮를 반환하고 그 금액의 105% 가치인 XAU₮를 받으며 0.75% 수수료를 냈다. 오라클 가격이 청산선 통과 여부를 정했다.
문서상 권한 범위에서는 가능했다. 토큰과 금고는 프록시 구조였고 금고 소유자는 변수와 권한 제어를 바꿀 수 있었다. aUSD₮에는 주소 차단·동결 기능이 있었고 지정 운영자는 오라클을 동결할 수 있었다.
RID는 두 Tether AbT 법인이 스테이블코인 발행사이자 서비스 제공자로 인가됐다고 적는다. 동시에 등록이 토큰 품질이나 발행사의 지급능력을 인증하지 않는다고 명시한다.
공지에 따르면 2026-09-17부터 플랫폼을 통한 XAU₮ 회수가 불가능하다. 이 날짜를 회수가 가능한 마지막 날로 해석해서는 안 된다.
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