Derive는 집행자가 다른 약속들의 묶음으로 읽어야 선명해진다. 토큰 투표, 회사 매처, 롤업 시퀀서, 오라클 게시자와 결제 컨트랙트는 같은 일을 하지 않는다. 이전은 Lyra 잔액을 이었지만 새 이름은 그 분업을 드러냈다.
Lyra는 Optimism의 옵션 AMM으로 시작했다. 2024년 무렵 개발진은 전용 롤업, 범용 마진 엔진, 고속 거래소와 계정 인프라를 한 시스템으로 설명했다. 하나의 프로토콜 이름으로는 전체를 담기 어려워졌다.
2024년 9월 DRV 제안은 단절점을 문서화했다. Lyra는 Derive, LDX는 DRV, stkLYRA는 stDRV가 됐다. 브랜드가 확장을 만든 것이 아니라 제품 확장 뒤에 명칭이 따라왔다.
현재는 Derive Chain이 블록을 정렬하고 Derive Protocol이 포지션·마진을 집행하며 Derive Exchange가 주문을 매칭한다. 세 층을 하나의 탈중앙 객체로 뭉뚱그리면 층별 개입 주체가 사라진다.
사용자는 옵션이나 무기한 선물 주문에 서명한다. Derive Trading Co의 중앙화 오더북이 상대를 찾고, 온체인 계정·자산·위험 관리자가 결과 상태의 유효성을 판단한다. 속도와 수탁을 분리한 선택이다.
마진은 Block Scholes가 제공하는 가격, 변동성 표면과 신뢰 점수에 의존한다. 자료가 온체인에 올라가 누구나 볼 수는 있지만, 게시 행위가 공급자를 독립화하지는 않는다.
Derive Chain은 OP Stack으로 결제비용을 줄인다. 그러나 시퀀서는 배포자 허용목록을 두고 DAO 승인을 거친 주소를 Conduit이 추가한다. 문서의 'permissionless'라는 말이 컨트랙트 배포까지 포괄하지는 않는다.
2025년 1월 15일은 옛 장부와 새 장부를 연결했다. LYRA와 stkLYRA 보유자는 1:1 DRV를 청구했고, 사용자 보상·스냅샷 보너스·선스테이킹은 별도 배분을 더했다. 계보 유지와 신규 분배가 동시에 일어났다.
DRV는 stDRV로 묶어야 거버넌스 권한이 된다. 정상 언락은 공식 문서끼리 7일과 28일, 주간 보상은 10만과 25만 stDRV로 충돌하며 즉시 언락은 모두 20% 차감이다. 투표권은 위임할 수 있고 DAO는 보상 규모를 바꿀 수 있다.
현행 문서는 최초 출시 설계의 10억 개보다 많은 총 15억 DRV를 기록한다. 2025년 제안은 5억 개 추가 발행의 승인을 요청했지만, 제안 페이지 자체만으로 승인일이나 실행일을 확정할 수는 없다. 총공급량이 늘면 같은 수량을 보유하더라도 전체 DRV에서 차지하는 비중은 줄어든다.
거버넌스는 제안과 타임록으로 금고·프로토콜 조치를 지시할 수 있고 가디언 멀티시그는 안전장치로 제안을 취소할 수 있다. 토큰은 조건부 절차 권한을 주지만 모든 운영 키를 직접 소유하게 하지는 않는다.
이더리움 DRV는 프록시이고 다른 체인의 DRV는 브리지를 거치며 롤업과 매처에는 별도 운영자가 있다. 정책 투표가 구현·브리지·가용성 위험을 지우지 않는다.
이용약관은 Lyra Technologies Corp를 호스팅 앱 운영자로 적고 인터페이스와 DAO 프로토콜을 구분한다. 검토 자료 어디에도 DRV를 회사 지분, 준비자산 청구권 또는 거래자 담보 소유권으로 만드는 조항은 없다.
Optimism 기반 옵션 AMM으로 프로젝트가 출발한다.
프로젝트가 단일 프로토콜을 넘어서며 1:1 후속 토큰이 제안된다.
DRV 제안이 Lyra→Derive와 stkLYRA→stDRV를 명문화한다.
이전, 사용자 에어드롭, 스테이킹과 위임이 함께 시작된다.
기관 확장과 기여자 배분을 위한 5억 DRV 발행 승인을 요청한 제안이다. 게시일은 승인일이나 실행일을 뜻하지 않는다.
마지막 근거 검토: 2026-09-05
Derive는 온체인 옵션 프로젝트 Lyra의 후속 정체성이다. 현재 구조는 OP Stack 롤업인 Derive Chain, 자가수탁 마진·결제 컨트랙트인 Derive Protocol, Derive Trading Co가 운영하는 오프체인 오더북인 Derive Exchange로 나뉜다. 옵션과 무기한 선물은 프로토콜에서 결제되고 오더북은 자산을 맡는 대신 주문을 매칭한다.
DRV는 이 네트워크의 ERC-20 거버넌스·인센티브 토큰이다. 이더리움 기준 주소는 0xB1D1eae60EEA9525032a6DCb4c1CE336a1dE71BE다. LYRA와 stkLYRA 보유자는 2025년 1월 15일 출시 때 1:1 이전 경로를 받았다. DRV 자체는 전송할 수 있지만 제안·투표권은 전송 불가능한 stDRV에서 생긴다.
초기 Lyra AMM은 옵션에 집중했지만, 더 넓은 거래소에는 포트폴리오 마진, 무기한 선물, 오더북과 저렴한 결제가 필요했다. Derive는 위험 계산과 최종 결제를 전용 롤업에 두고 고속 오프체인 매처가 주문을 짝짓게 했다. 매처에게 자산을 넘기지 않으면서 중앙화 거래소에 가까운 속도를 노린 구조다.
이 설계는 신뢰를 없애기보다 위치를 바꾼다. Block Scholes는 마진에 쓰이는 시장·변동성 데이터를 공급하고, Conduit이 운영하는 시퀀서는 배포자 허용목록을 집행하며, 브리지는 담보와 DRV를 체인 사이에서 옮긴다. 거버넌스와 운영 주체는 파라미터와 소프트웨어를 바꿀 수 있다. 따라서 '자가수탁'은 자산 보관과 결제를 설명할 뿐 중개자 부재를 뜻하지 않는다.
Derive 계정은 담보와 포지션을 담는 ERC-721 서브계정이다. 위험 관리자는 마진을 계산하고 자산 컨트랙트는 옵션과 무기한 선물을 정의하며, 보안 모듈은 지급불능 부채를 흡수한다. 거버넌스가 정한 파라미터와 게시된 오라클 입력이 마진·청산을 결정한다. 중앙화 지정가 오더북이 서명 주문을 매칭하면 프로토콜이 Derive Chain에서 검증·결제한다.
DRV를 스테이킹하면 전송 불가능한 stDRV가 된다. 현행 공식 문서끼리 다르다. 토큰 문서는 일반 언락 7일·주간 10만 stDRV를, 보상 문서는 28일·주간 25만 stDRV를 적고 둘 다 즉시 언락 차감률은 20%로 둔다. 제안·투표권은 위임할 수 있고 모든 보상 수치는 변경 가능하다고 명시돼 있다. 현행 문서는 최초 출시 설계의 10억 개보다 많은 총 15억 DRV를 기록한다. 2025년 제안은 5억 개 추가 발행의 승인을 요청했지만, 제안 페이지 자체만으로 승인일이나 실행일을 확정할 수는 없다. 보상과 바이백 비율은 고정 배당이 아니라 거버넌스 정책이다.
통제는 여러 층이다. 거버넌스에는 타임록과 가디언 멀티시그의 취소권이 있고, Derive Trading Co는 매처를 운영한다. Conduit은 DAO가 승인한 배포자를 시퀀서 허용목록에 넣고 Block Scholes는 오라클 자료를 낸다. 이더리움 DRV는 검증된 DeriveOFT 구현 0x4909…81b8을 가리키는 EIP-1967 프록시다. 2026년 9월 5일 OFT 설정 소유자는 소유자 주소 다섯 개 중 세 주소의 서명이 필요한 Safe였고 불변 ProxyAdmin의 owner는 영주소로 읽혀 관측된 이더리움 구현 업그레이드 경로는 비활성처럼 보였다. 이는 모든 브리지·롤업·프로토콜 관리자를 뜻하지 않는다.
아니다. 1:1 이전은 보유자 계보를 이었지만 제품은 옵션 프로토콜에서 롤업·마진 프로토콜·거래소 묶음으로 확대됐다.
전송 가능한 DRV를 전송 불가능한 stDRV로 스테이킹해야 제안·투표권이 생긴다.
공식 토큰 문서는 7일, 보상 문서는 28일 정상 언락을 적고 둘 다 즉시 언락은 20% 차감이라고 한다. 스테이킹 전 실제 파라미터를 확인해야 한다.
결제는 자가수탁·온체인이지만 매처는 Derive Trading Co, 시퀀서 허용목록은 Conduit, 오라클 자료는 Block Scholes가 담당한다.
아니다. 현행 문서는 최초 출시 설계의 10억 개보다 많은 총 15억 DRV를 기록한다. 2025년 제안은 5억 개 추가 발행의 승인을 요청했지만, 제안 페이지 자체만으로 승인일이나 실행일을 확정할 수는 없다.
아니다. 바이백과 추가 발행은 DAO 정책이며 보유자별 고정 배당이나 상환권을 만들지 않는다.
거버넌스 문서는 컨트랙트 업데이트를 다루고 이더리움 DRV는 프록시다. 최신 관리자와 구현은 온체인 확인이 필요하다.
매처 장애, 시퀀서·브리지 사고, 오라클 오류, 마진 청산, 컨트랙트 변경과 인터페이스 제한이 각각 다른 실패 경로다.
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