Compound

Compound (COMP) es uno de los pilares fundacionales más legendarios e influyentes de las finanzas descentralizadas (DeFi). Lanzado por Robert Leshner y Geoffrey Hayes en 2018, Compound fue el pionero absoluto en crear el concepto de los mercados monetarios algorítmicos y autónomos en la blockchain de Ethereum, eliminando la necesidad de negociar préstamos de forma individual y reemplazándolos por fondos de liquidez agregados.

En junio de 2020, Compound desató el histórico «DeFi Summer» al lanzar su token de gobernanza COMP e introducir por primera vez el modelo de minería de liquidez (Liquidity Mining), donde tanto los prestamistas como los prestatarios eran recompensados automáticamente con tokens de gobernanza por utilizar el protocolo. Esta innovación transformó por completo la tokenómica y la adopción de las finanzas abiertas en todo el mundo.

Con la evolución hacia Compound v3 (conocido como Comet), el protocolo rediseñó radicalmente su arquitectura para maximizar la seguridad del capital y la eficiencia del colateral: cada despliegue de mercado cuenta con un único activo prestable (como USDC o ETH) respaldado por múltiples activos colaterales no prestables, aislando por completo los riesgos de contagio financiero entre diferentes piscinas de activos.

En el sistema bancario tradicional, pedir un préstamo requiere trámites burocráticos engorrosos, comprobaciones de solvencia crediticia y largos tiempos de espera, mientras que las cuentas de ahorro pagan intereses prácticamente nulos a los depositantes.

Compound resuelve esto permitiendo que cualquier persona en el mundo deposite activos digitales en contratos inteligentes auditados para generar intereses continuos por segundo, o aporte garantías para solicitar préstamos instantáneos sin intermediarios ni verificaciones de crédito.

En Compound v2, los usuarios depositaban tokens y recibían cTokens (como cUSDC o cETH) que acumulaban valor a medida que se devengaban intereses. En Compound v3 (Comet), los usuarios depositan garantías (como WBTC o ETH) y piden prestado directamente el activo base del mercado.

Las tasas de interés se ajustan automáticamente mediante curvas algorítmicas en función del porcentaje de utilización de la piscina (la relación entre el capital prestado y el capital disponible). Los titulares de COMP gobiernan el protocolo proponiendo y votando cambios en los factores de colateral, los modelos de tasas de interés y el despliegue en nuevas cadenas como Arbitrum, Optimism, Polygon y Base.