PAXG는 순금 함량 기준 1트로이온스의 경제적 이익을 이전할 수 있게 했지만, 금을 관리하는 팍소스의 역할까지 없애지는 않았다. 약관은 배정된 금의 비례 지분에 관한 실질적 소유권과 손익을 보유자에게 귀속시킨다. 반면 직접 환매에는 고객 심사가 따르고, 팍소스는 동결·동결 잔액 소각·발행·정지·계약 업데이트 권한을 가진다. 이동 가능한 금 지분의 편의와 한계가 같은 운영 구조에서 나온다.
팍소스는 2019년 9월 5일, 1토큰을 런던 굿 딜리버리 금의 순금 함량 기준 1트로이온스로 정해 PAXG를 출시했다. 약관은 PAXG를 창고증권에 비유하며, 특정 금괴에 배정된 금의 비례 지분에 관한 실질적 소유권과 경제적 손익을 보유자에게 부여한다. 금은 보유자를 위해 분리 보관되고 온체인 주소로 금괴 일련번호·순도·총중량을 확인할 수 있다. 다만 토큰 이전 등에 맞춰 팍소스가 지분을 다른 금괴로 재배정할 수 있다. 보유자의 온스 상당 이익과 그때그때 이를 뒷받침하는 금괴의 배정은 구분된다.
환매에는 서로 다른 세 거래가 있다. 인증된 팍소스 고객은 미국 달러를 받거나, 런던 소재 금에 대해 특정 금괴 대신 금융기관의 금 잔액 청구권을 갖는 미배분 금을 적격 계좌로 보내거나, 배정된 실물 금괴를 요청할 수 있다. 실물 경로에는 런던 굿 딜리버리 금괴당 최소 430 PAXG, 수수료, 필요 시 추가 실사와 고객이 선택한 배송 절차가 따른다. 실제 금괴 중량을 넘는 토큰은 수수료를 뺀 뒤 계정으로 돌아온다. 지갑 잔액이 금의 경제적 이익을 나타내더라도 직접 이행은 신원·계정 상태·법률·처리 절차와 환매 경로에 달려 있다.
ERC-20으로 이전할 수 있어도 발행자의 개입 수단은 남아 있다. 공식 저장소에는 공급 관리자, 일시정지 역할, 주소를 동결·해제하고 동결 잔액을 소각하는 자산보호 역할, 구현을 바꿀 수 있는 프록시가 명시돼 있다. 2022년 11월 12일 팍소스는 미국 연방 법집행기관 지시를 받아 FTX.com에서 이동한 네 주소의 11,184.38 PAXG를 동결했다. 금 준비금의 실패나 PAXG가 일으킨 사고가 아니라, 계약과 약관에 이미 공개돼 있던 통제권을 행사한 사건이다.
PAXG는 NYDFS 승인 아래 출발했습니다. 팍소스는 2025년 8월 주 신탁회사 전환을 신청했고, 2025년 12월 12일 Paxos Trust Company, National Association, OCC Charter 25379로 전환을 완료했습니다. OCC 결정문은 이 기관을 예금을 받지 않는 비보험 국립 신탁은행으로 설명합니다. 감독자가 연방 기관으로 바뀌었다는 점은 중요하지만, PAXG를 은행 예금으로 만들거나 팍소스를 불필요하게 만들지는 않습니다. 보관·배정·1차 전환·컴플라이언스·토큰 관리의 의존은 계속되며, 월별 준비금 보고서는 특정 보고일의 담보를 검사할 뿐 그 의존을 없애지 않습니다.
2026년 9월 4일 확인한 수수료 페이지는 금 보관료를 받지 않는다고 했습니다. 동시에 발행 수수료 면제는 9월 30일까지였고, 소각 수수료는 30일 순환매 순액에 따라 0.125%에서 0.500%까지 구간별로 적용됐으며, 9월 1일부터 미배분·배분 금 전환에는 0.05%가 붙었습니다. 장기 약관에는 다른 가능성이 남아 있습니다. 팍소스가 새 PAXG를 자신에게 발행해 모든 보유자를 비례 희석하는 방식으로 보관비를 충당할 수 있고, 시행 최소 30일 전에 방법과 시점을 공개해야 합니다. 현재 가격표와 유보된 계약 권한은 다른 질문에 답하므로 둘 다 봐야 합니다.
1 PAXG를 런던 굿 딜리버리 금의 순금 함량 기준 1트로이온스로 정한 Ethereum 토큰이 시작된다.
미국 연방 법집행기관 지시에 따라 FTX.com에서 이동한 네 주소의 토큰을 동결합니다. 준비금 실패가 아니라 발행자 통제를 보여준 사건입니다.
팍소스가 뉴욕주 신탁회사 지위를 국립 신탁은행 인가로 바꾸는 절차를 시작합니다.
Charter 25379 전환이 발효됩니다. 새 신탁은행은 비보험 기관이며 예금을 받지 않습니다.
소각 수수료가 순환매 순액의 구간별 계산으로 바뀌고 미배분·배분 금 전환에 0.05%가 추가됩니다.
마지막 근거 검토: 2026-09-04
PAX Gold(PAXG)는 Paxos Trust Company, N.A.가 발행하는 ERC-20 토큰이다. 1 PAXG는 LBMA 승인 금고에 분리 보관된 런던 굿 딜리버리 금의 순금 함량 기준 1트로이온스에 해당한다. 약관은 이를 고정된 금괴 조각의 등기증서보다 창고증권에 비유한다. 보유자는 특정 금괴에 배정된 금의 비례 지분에 대해, 경제적 가치와 손익이 자신에게 귀속되는 실질적 소유권(beneficial ownership)을 가진다.
이 소유 이익을 뒷받침하는 금괴 배정은 고정되지 않는다. 팍소스는 온체인 잔액을 식별 가능한 금괴에 연결해 일련번호·순도·총중량을 조회하게 하지만, 이전·발행·환매에 따라 지분을 다른 금괴에 재배정할 수 있다. 따라서 실제 금에 대한 이익을 가지더라도 보관·배정·발행·법규 준수·계약 관리를 수행하는 팍소스에 계속 의존한다.
런던 굿 딜리버리 금괴는 대략 400온스에 이르는 기관용 자산입니다. 일반 구매자가 나누어 사기 어렵고 운송·보관·소액 결제가 번거롭습니다. 팍소스는 2019년 9월 5일, 배분 금의 온스 단위 지분을 ERC-20처럼 이전할 수 있도록 PAXG를 출시했습니다.
핵심 쟁점은 금이 있느냐만이 아닙니다. 지갑끼리의 2차 이전은 팍소스 계정 없이 가능하지만, 달러·미배분 금·실물 배분 금으로 직접 전환하려면 팍소스의 신원 확인, 계정 규칙, 수수료, 법적 통제를 거쳐야 합니다. 스마트 컨트랙트에도 동결과 소각 같은 권한이 들어 있습니다. PAXG의 편의성과 중앙 통제는 같은 설계에서 나옵니다.
팍소스는 준비자산으로 금이 들어오고 나가는 흐름에 맞춰 PAXG를 발행하고 소각한다. 보유자는 Ethereum에서 토큰을 이전하고, 지원되는 온체인 주소를 통해 연결된 금괴 정보를 조회할 수 있다. 직접 환매는 미국 달러 전환, 런던 소재 금의 미배분 계좌로 이전, 배정된 런던 굿 딜리버리 실물 금괴 인도로 나뉜다. 미배분 금은 특정 금괴를 배정받는 대신 금융기관에 동등한 금 잔액을 청구하는 형태다. 모두 인증된 팍소스 고객이어야 하며 실물 금괴에는 금괴당 최소 430 PAXG와 수수료, 경우에 따라 추가 실사가 필요하다.
공식 계약 자료는 일시정지, 주소 동결·해제, 동결된 잔액을 없애는 소각 기능, 공급 관리자의 발행·소각, 프록시 구현 업데이트를 명시한다. 2022년 11월 팍소스는 미국 연방 법집행기관 지시에 따라 FTX.com에서 네 개의 미확인 지갑으로 이동한 11,184.38 PAXG를 동결했다. 금 담보가 있다고 토큰 이전이 발행자 개입에서 자유로운 것은 아니라는 점을 보여준 사건이다.
1 PAXG는 순금 함량 기준 1트로이온스이며, 보유자는 배정된 금의 비례 지분에 대해 경제적 가치와 손익이 귀속되는 실질적 소유권을 가진다. 팍소스가 식별 가능한 금괴 사이에서 지분을 재배정할 수 있어, 온스 상당의 이익은 유지되지만 이를 뒷받침하는 금괴는 바뀔 수 있다.
아닙니다. 직접 전환에는 인증된 팍소스 고객 계정이 필요합니다. 배분 금괴 인도에는 금괴당 최소 430 PAXG, 해당 수수료, 추가 실사 가능성, 고객이 선택한 배송 절차가 적용됩니다.
미국 달러로 전환하거나, 특정 금괴 배정 없이 금융기관에 금 잔액을 청구하는 런던 미배분 금 계좌로 보내거나, 배정된 실물 금괴를 인도받는 경로다. 각 절차가 다르므로 모두를 언제든 가능한 실물 환매로 묶어 설명하면 부정확하다.
계약의 자산보호 역할은 주소를 동결한 뒤 그 잔액을 소각해 없앨 수 있다. 약관에는 법적 절차에 따른 압류와 불법·제재 대상 활동에 대한 제한이 규정돼 있다. 2022년 11월 FTX 관련 동결은 그 권한이 실제 사용된 사례다.
2026년 9월 4일 검토 시점에는 보관료가 없었습니다. 그러나 약관은 시행 최소 30일 전에 방법과 시점을 알린 뒤 새 PAXG를 팍소스에 발행해 비례 희석하는 방식의 미래 보관료를 유보합니다.
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