Figure Heloc은 주택담보대출 미지급 원금 전체를 ‘유통량’으로 바꾸는 순간 암호화폐 순위표에 진입했습니다. Provenance 기록은 크고 계속 변하는 집계가 있다는 사실까지는 확인해 줍니다. 그 숫자만으로 구매자가 대출을 소유하거나 이자를 받고, 액면 환매하거나, 다른 채권자보다 앞선다고 말할 수는 없습니다.
CoinGecko는 2026년 9월 4일 Figure Heloc을 9위로 표시했습니다. 규모의 비밀은 사이트의 공급량 설명에 있습니다. Figure 계열 HELOC의 총 미지급 원금을 유통량으로 계산한 뒤, 여기에 표시 가격을 곱해 시가총액 형식으로 보여줬습니다.
연결된 Provenance scope가 말하는 범위는 더 좁습니다. 9월 2일 수집본에는 원시 `supply` 22,125,837,239,598, 계정 5,534개, 구조 75,983개가 있었습니다. 다음 날 시점의 레코드는 이미 22,194,607,152,968, 5,560개, 76,450개로 움직였습니다. 응답은 `connect-oracle`이라는 처리 과정과 집계 레코드를 보여줄 뿐, 단위·토큰 발행인·이전 함수·보유자 청구권은 정하지 않습니다.
Figure는 2018년 자체 HELOC로 소비자 금융에 진입했습니다. 이후 DART로 Provenance에 대출 소유권과 관리권 변화를 기록하고, 2024년 6월에는 대출 매도자와 매수자를 잇는 Figure Connect를 열었습니다. 2025년 말 Figure 공시에 따르면 DART 의존 대출은 80,409건이었고 Figure Connect의 제3자 HELOC 거래량은 약 39억 달러였습니다.
한 대출은 Figure 시스템에서 실행되고 DART에 등록되며 Figure Connect에서 팔리고 Figure가 관리한 뒤 신탁으로 넘어갈 수 있습니다. 각 동사는 서로 다른 권리자를 가리킵니다. 2025년 말 Figure의 관리 대상 HELOC 잔액은 129억 달러였지만 이후 공개 scope는 약 220억 달러였습니다. 대사 자료가 없는 이 차이는 하나의 준비금 증명이 아니라 기준일과 모집단을 확인하라는 신호입니다.
Figure가 후원한 첫 등급 유동화는 경계를 선명하게 보여줍니다. FIGRE Trust 2023-HE1에는 2023년 2월 28일 기준 HELOC 묶음 3,373개의 인출 3,568건, 미지급 원금 236,717,981달러가 들어갔습니다. Class A·B 채권의 청구권은 후순위 구조, 준비 계정, 수탁자, 지급 순서가 있는 이 특정 거래 안에 있었습니다.
FIGRE 2025-HE3도 별도의 사슬을 사용했습니다. Figure Lending이 대출을 예탁자에게 팔고, 예탁자가 발행 신탁에 넘긴 뒤, 신탁이 채권자를 위해 Bank of New York Mellon에 대출을 담보로 제공했습니다. Figure가 2025년 말까지 진행한 HELOC 유동화는 23건, 총 발행액은 70억 달러였습니다. 검토한 거래 문서에서는 FIGR_HELOC 표시 단위가 그 채권 가운데 하나라고 확인되지 않았습니다.
Democratized Prime의 HELOC+ 대출 묶음은 별도의 투자 대상입니다. 2025년 12월 17일 개정 부속서에서 적격 자금 제공자인 레포 매수자(Repo Buyer)는 지정 HELOC 담보에 1시간 결제 구간마다 자금을 공급합니다. Figure Lending은 담보를 제공하고 환매를 약정하는 레포 매도자(Repo Seller)입니다. 부속서는 Demo Prime Trust 2가 매수자의 참여 비율에 따라 이들을 위해 1순위 담보권을 보유하며 대항요건을 갖춘다고 설명합니다. 이는 제3자에 대해 담보권을 주장하기 위한 요건을 뜻하며, §5.2는 DART 기록을 규정합니다. 전액 회수를 보장한다는 뜻은 아닙니다.
2025년 12월 17일 부속서 §5.1은 담보 소유권이 이전되지 않는다고 규정합니다. 그러나 같은 문서의 서론은 DART가 온체인 소유권 이전을 기록하며, 자금을 조달하는 매도자가 도산하면 Demo Prime Trust 2에 대한 담보 제공을 매각으로 취급한다고 설명합니다. 두 문구가 함께 있으며, 검토 자료만으로 그 관계나 법적 결과를 확정할 수 없습니다. 이 권리는 기본 환매조건부계약, 플랫폼 약관, 부속서에 따르며 참여 권리는 플랫폼 규칙에 따라 종료될 수 있습니다. 검토 문서에서는 그 계약상 권리와 FIGR_HELOC 시장 항목의 연결이 확인되지 않았습니다. 특정 상품과 계약이 연결되기 전에는 집계로 대출 규모를 볼 수 있을 뿐, 보유자의 대출 청구권을 확인할 수 없습니다.
자체 주택자산 기반 신용 상품으로 소비자 금융에 진입하고 Provenance에 자산 사건을 기록하기 시작했습니다.
Provenance를 통해 실행·관리·금융·매각된 HELOC 약 1억 4,900만 달러를 특정 유동화로 묶었습니다.
인출 3,568건, 대출 묶음 3,373개, UPB 236,717,981달러가 특정 채권 등급의 담보가 됐습니다.
제3자가 HELOC을 사고파는 경로가 생겼지만 DART의 모든 기록이 하나의 증권으로 바뀐 것은 아닙니다.
Figure는 DART 대출 80,409건, 관리 대상 HELOC UPB 129억 달러, 총 70억 달러의 유동화 23건을 공시했습니다.
마지막 근거 검토: 2026-09-04
Figure Heloc(FIGR_HELOC)은 코인이라기보다 대출 통계를 시장 데이터 형식으로 옮긴 항목에 가깝습니다. CoinGecko는 2026년 9월 4일 이 항목을 9위로 표시하면서, Figure 계열 HELOC의 총 미지급 원금 잔액(UPB)을 유통량으로 계산한다고 밝혔습니다. 연결된 Provenance scope에는 실제로 변하는 `supply` 필드가 있지만, 공개 응답의 성격은 일반적인 대체가능 토큰 컨트랙트가 아니라 집계 레코드입니다.
9월 2일 수집본에는 원시 `supply` 22,125,837,239,598, 계정 5,534개, 구조 75,983개가 기록됐습니다. 레코드의 9월 3일 `as_of_time` 시점에는 각각 22,194,607,152,968, 5,560개, 76,450개로 바뀌었습니다. 응답은 단위와 양도 가능한 보유자 지분을 정의하지 않습니다. 그래서 CoinYQ는 약 220억 달러라는 표제를 미지급 대출 원금의 동적 집계로 해석하며, 이를 220억 달러 규모의 암호화폐 네트워크나 토큰 구매자가 청구할 수 있는 자산으로 표현하지 않습니다.
확인할 수 있는 실체는 Figure의 HELOC 처리망입니다. 소비자 대출 실행, DART 등록, Figure Connect 매각, 채권 관리, 유동화가 그 안에서 이어집니다. 반면 FIGR_HELOC의 발행인, 보유자 원장, 컨트랙트 주소, 액면 환매, 이자 수취, 담보 순위를 이 시장 항목과 일대일로 연결하는 문서는 확인되지 않았습니다.
Figure는 2018년 소비자용 HELOC로 출발해 대출 실행을 빠르게 하고 소유권·관리권 변화를 기록하는 인프라를 구축했습니다. DART는 Provenance에 대출 통제 변화를 기록하고, Figure Connect는 대출 매도자와 매수자를 연결합니다. Figure는 2025년 말 기준 DART에 의존한 대출 80,409건, Figure Connect에서 거래된 제3자 HELOC 약 39억 달러, 총 발행액 70억 달러의 HELOC 유동화 23건을 공시했습니다.
이 시스템은 대출기관, 관리기관, 대출 매수자, 수탁자, 채권 투자자에게 각각 다른 업무를 제공합니다. 모든 잔액을 같은 투자상품으로 만드는 장치는 아닙니다. Figure가 2025년 말 공시한 관리 대상 HELOC UPB는 129억 달러였고, 이후 공개 scope의 집계는 그보다 훨씬 컸습니다. 기준일과 모집단이 다르므로 두 수치를 서로 바꾸어 쓰거나 하나의 준비자산 계정으로 소개할 수 없습니다.
이 페이지가 풀어야 할 문제는 분류 오류입니다. 큰 회계 집계가 암호화폐 시가총액 공식에 들어가면 코인 유통량처럼 보입니다. 대출 네트워크를 알면 숫자의 출처는 이해할 수 있지만, 구매자의 권리는 반드시 특정 계약에서 찾아야 합니다.
주택 소유자가 HELOC 계약을 맺고 원금을 인출하면 대출이 생깁니다. DART는 전자 대출 기록의 관리권과 통제 변화를 기록할 수 있고, Figure Connect는 매각을 중개할 수 있으며, Figure 또는 다른 관리기관은 상환금을 걷습니다. 이후 정해진 대출 묶음이 유동화 신탁으로 넘어갈 수 있습니다. 원금 상환·조기 상환으로 UPB가 줄고 신규 대출·추가 인출로 늘 수 있으므로 scope 집계도 변합니다. 이를 토큰 발행이나 소각이라고 부를 근거는 없습니다.
집행 가능한 권리는 이름이 붙은 거래에서 나타납니다. FIGRE Trust 2023-HE1은 2023년 2월 28일 기준 3,373개 HELOC 묶음의 인출 3,568건과 미지급 원금 236,717,981달러로 특정 채권을 뒷받침했습니다. FIGRE 2025-HE3에서는 Figure Lending이 대출을 예탁자에게 팔고, 예탁자가 발행 신탁에 넘기며, 발행 신탁이 채권자를 위해 대출을 수탁자에게 담보로 제공했습니다. 그 채권자의 지급 순위는 해당 거래 문서에서 생기며 전역 `supply` 숫자에서 생기지 않습니다.
HELOC+는 별도 상품입니다. 적격 자금 제공자인 레포 매수자(Repo Buyer)가 1시간 단위 환매조건부 금융에 참여하며, Demo Prime Trust 2는 참여 비율에 따라 이들을 위해 1순위 담보권을 보유합니다. 2025년 12월 17일 부속서 §5.1은 담보 소유권이 이전되지 않는다고 규정합니다. 그러나 같은 문서의 서론은 DART가 온체인 소유권 이전을 기록하며, 자금을 조달하는 매도자가 도산하면 Demo Prime Trust 2에 대한 담보 제공을 매각으로 취급한다고 설명합니다. 두 문구가 함께 있으며, 검토 자료만으로 그 관계나 법적 결과를 확정할 수 없습니다. 이 권리는 기본 환매조건부계약, 플랫폼 약관, 부속서에 따르며 참여 권리는 플랫폼 규칙에 따라 종료될 수 있습니다. 검토 문서에서는 그 계약상 권리와 FIGR_HELOC 시장 항목의 연결이 확인되지 않았습니다. 특정 상품과 계약이 연결되기 전에는 집계로 대출 규모를 볼 수 있을 뿐, 보유자의 대출 청구권을 확인할 수 없습니다.
CoinGecko가 HELOC UPB 집계를 유통량으로 두고 시장 가격을 곱하기 때문입니다. 이 순위는 집계 사이트의 계산 방식을 보여줄 뿐, 네트워크 가치나 토큰 보유자가 이용할 수 있는 대출 풀의 법적 가치를 뜻하지 않습니다.
연결된 Provenance 조회 응답에는 변하는 원시 `supply`가 있지만 단위, 대체가능 토큰 컨트랙트, 지갑 보유자, 이전 방식을 정의하지 않습니다. 해당 요소가 문서화될 때까지 CoinYQ는 UPB 집계로 봅니다.
129억 달러는 2025년 12월 31일 Figure의 관리 대상 HELOC 잔액입니다. 공개 scope는 더 늦은 시점이고 다른 모집단을 포함할 수 있습니다. 공개 자료에 대사표가 없어 같은 잔액으로 볼 수 없습니다.
그런 연결은 확인되지 않았습니다. 채권자의 권리는 특정 신탁, 채권 등급, 담보 풀, 수탁자, 지급 순서에서 생깁니다. 전역 대출 집계만으로 어느 채권 등급에 속한다고 볼 수 없습니다.
검토 문서에서는 둘의 대응 관계가 확인되지 않았습니다. HELOC+는 별도의 적격 자금 제공자, 1시간 결제 구간, Demo Prime Trust 2를 통한 담보권을 규정합니다. 2025년 12월 17일 부속서 §5.1은 담보 소유권이 이전되지 않는다고 규정합니다. 그러나 같은 문서의 서론은 DART가 온체인 소유권 이전을 기록하며, 자금을 조달하는 매도자가 도산하면 Demo Prime Trust 2에 대한 담보 제공을 매각으로 취급한다고 설명합니다. 두 문구가 함께 있으며, 검토 자료만으로 그 관계나 법적 결과를 확정할 수 없습니다.
Figure Heloc 실시간 시세 및 거래소 확인:
