MetaDAO

MetaDAOの公開実験は2023年11月に始まった。提案は保有トークンによる多数決では決まらない。可決時と否決時に組織トークンの価値がどうなるかを問う二つの条件付き市場が開く。現行概要の執筆時点で、プロジェクトは14組織・96提案を処理したと述べている。

ここには二つの対象が重なる。MetaDAOは他組織向けのプラットフォーム兼プロトコルであり、METAを中心に統治される一組織の名称でもある。JitoやSanctumなどの市場がMetaDAO上にあっても、META保有者がそれらを支配するわけではない。各組織は独自のトークン、財務、設定、命令を持つ。

提案は誰でも作れるが、取引開始には設定済みのステークが要る。一般文書はDAOの版とパラメータにより20万～150万トークン、METAの仕組み文書は20万を示す。現物流動性の半分が可決・否決市場へ移され、3日間取引される。実現しなかった条件側の取引は巻き戻る。

24時間の待機後、遅行TWAPが単一スロットの急騰を弱める。現行例はチーム提案-3%、非チーム提案3%だが、組織ごとの値を確認する必要がある。可決した実行可能命令は追加タイムロックなしで動き得る。市場は提示された分岐を選ぶだけで、オフチェーンの約束を検証せず、欠けた実行コードも作らない。

MetaDAOは、私募やインサイダー配分のない1,000万枚のフェアローンチだったと説明する。2026年9月5日、Solanaは有効な小数6桁METAを22,684,693.457787枚と報告した。ハードキャップがなく提案で発行できる設計とは整合するが、増加分をすべて帰属させる単一の公開照合台帳は確認できなかった。

トークン文書は予定インフレがなく、ミント権限はガバナンス管理だとする。一方、MiCA文書はMetaDAO LLCが技術的ミントを管理するため発行者だと記す。実際のミント権限も失効していない。「一方的発行はない」は、運用・法的支配が消えた証明ではなく、プロジェクトの設計説明として読むべきだ。

有効なMETAwk…metaミントは小数6桁、旧METACのMETAD…kxhrは9桁である。MetaDAOは無料・一方向の移行を提供し、確認日にも旧供給20,863.125141264枚が残った。ウォレット、取引所、分析者は二つのコントラクトを区別する必要がある。

METAは提案のステーク、条件付き取引の在庫、組織の価格目標に使える。しかし会社株式ではない。2026年7月のMiCA文書は、持分、収益・利益分配、償還、補償、会社投票権、MetaDAO LLCへの直接強制可能な請求権を否定する。

公開リポジトリには、市場価格で提案を決めるプログラムに加え、プロジェクトの立ち上げ、条件付き資産の保管、自動取引、買い注文、発行権限の管理に関わるコードが複数の版で残っている。古い提案と新しい組織では、使う版が異なる場合がある。確認時点のfutarchyプログラムは更新可能で、Solanaには6awy…b4sfが更新権限を持つアカウントとして記録されていた。

MiCA文書は、配備と更新に複数の署名を要求できるSquadsを使うと説明している。ただし、全署名者、必要な署名数、各プログラムとの対応は明らかにしていない。個々の提案を評価するには、組織アカウント、提案に実際に含まれる実行命令、プログラムの版、発行権限と更新権限を確認する必要がある。「資産を持ち逃げできない」という宣伝だけでは、その性質を証明できない。