MeteoraはMETから始まったわけではない。プロジェクト自身の沿革では、その前にMercurial Finance、FTX時代のトークン、FTX崩壊後のPhoenix Planが置かれている。METは2025年10月23日にSolana上でローンチした後継資産である。現在稼働している製品は流動性・トークンローンチプログラム群だが、トークンの法的・経済的な範囲はエコシステムの宣伝文句より意図的に狭い。METが提供するのはユーティリティと調整機能であり、持分、償還、利益に対する権利ではない。発行者資料は総供給量10億枚とTGE流通量4億8,000万枚では一致するが、ロック配分とベスティング日程はMiCAR文書と現行トークノミクスページで食い違うため、確定済みとみなすべきではない。
MeteoraのGenesis Summaryは、このプロジェクトをMercurial Financeから改称した後継プロジェクトと説明している。Mercurialは2021年にSAFTで資金を調達し、FTXで$MERをローンチした。FTX崩壊後はPhoenix Planのスナップショットが新しいエコシステムの基礎となった。この経緯から、MET配分の20%がMER関係者向けとなり、15%は初日に配分、5%は影響を受けた個人保有者向けに検証と精算を経て配分する準備金とされた。
これはプロジェクトが主張する系譜上の連続性であり、公表された配分手続きとは別にMER保有者へ法的な転換権が与えられた証拠ではない。METは独自のアドレスと供給日程を持つ新しいSPLミントであるため、旧MER、ラップ資産、METを区別しなければならない。
Meteoraの現行製品資料は、Solana上のDLMM、DAMM v1/v2、DBCを説明している。これらは調整可能な流動性プール、マーケットメイクのポジション、手数料、ローンチ曲線、移行ツールを提供する。MET TGEサイトは初期DAMM v2ローンチプールを示し、LP Armyを、LP参加を通じてプール手数料を得られる流動性提供者として位置づけている。
Genesis Summaryが掲げる、より広い「トークン化された未来」には、将来のエコシステム機会や統合構想が含まれる。そうした構想を、予定されているすべてのアクセスティア、ステーキングポイント、提携ローンチが現在のMET保有者に与える権利の証明と解釈してはならない。FAQは一部の参加ポイントとステーキング機能を条件付きとして扱う一方、現行サイトで直ちに確認できる具体的な製品領域はプールと請求・LPの仕組みである。
Meteoraのトークノミクス文書によれば、METの総供給量は10億枚、TGE流通量は4億8,000万枚で、ミントアドレスはMETvsvVRapdj9cFLzq4Tr43xK4tAjQfwX76z3n6mWQLである。配分項目には関係者、LPインセンティブ、ローンチパッド、貢献者、Jupiter、M3M3、準備金、チームが含まれる。現行のトークノミクス表はチームとMeteora準備金に1か月のクリフと72か月のベスティングを示すが、MiCAR文書は530,000,000枚・12か月のクリフ・60か月という相反するモデルを説明している。総供給量とTGE流通量は一致するものの、適用されるロック配分の日程は一致していない。
MiCAR文書は、より明確な境界を引いている。METはユーティリティ・調整トークンであり、持分や金融上の請求権ではない。保有者はMETを保有、送付、受領し、対応するプロトコル活動で利用できるが、所有権、会社としての投票・ガバナンス、配当、利益分配、返済、償還の権利はない。同文書は供給量調整メカニズムが該当しないとし、重要な機能更新の公表を求めている。また、2025年10月25日にチーム分2,261,990 METがバーンされたことも記録している。
MET TGE前の2025年2月、LIBRAのローンチはSolanaエコシステム全体で論争を招いた。独立報道によれば、Jupiterが判断力と注意の欠如を指摘した後、Meteora共同創業者Ben Chowが辞任した。内部者による活動との疑惑、その否定、調査案も報じられた。これらの報道は不正行為を確定するものではないが、ローンチインフラ、機密保持、経営陣のリスクを評価するうえで関連する歴史的背景である。
この出来事は、MET保有者の権利を示す証拠とは別問題である。ただし、トークンローンチを支援するプロトコルの技術的能力と、誰がローンチ情報を管理し、トークンを受け取り、利益を得るのかという主張をMeteoraの記録で区別すべき理由を示している。
Meteora自身のGenesis Summaryは、これを前身プロジェクトの資金調達・トークンの沿革としている。
プロジェクトは、FTX崩壊後のスナップショットと移行がMeteoraおよび後のMET後継配分の基礎になったと説明している。
独立報道は、LIBRAをローンチ慣行をめぐる論争、Chowの辞任、Jupiterが発表した調査に結びつけている。疑惑には反論があり、ここでは裁定済みの事実として扱わない。
日付入りのMeteora Genesis Summaryは、改称、Phoenix Planの背景、MER関係者向け配分、予定されていたMET TGEを説明している。
Meteoraの文書はTGEの日付とSPLミントを示し、総供給量10億枚、TGE時流通量4億8,000万枚を記録している。
現行のトークノミクスページにバーンとタイムスタンプが記載されている。これは文書化された出来事であり、将来のバーンを保証するものではない。
稼働中の製品は引き続きSolanaの流動性・ローンチインフラである。権利、計画中の拡張、現在のオンチェーン権限フィールドには、前述の文書上の制限を適用し、権限を直接確認する必要がある。
最終根拠確認日: 2026-08-25
Meteoraは、Solanaを基盤とする流動性インフラ兼ローンチプラットフォームである。現在の製品群には、流動性提供者、スワップ、トークンローンチ向けのDynamic Liquidity Market Maker（DLMM）、Dynamic Automated Market Maker（DAMM v1/v2）、Dynamic Bonding Curve（DBC）モジュールが含まれる。METはプラットフォーム固有の代替可能なSPLトークンであり、独立したレイヤー1ブロックチェーンではない。
このプロジェクトには重要な前身がある。Meteora自身のGenesis Summaryは、同プロジェクトをMercurial Financeから改称した後継プロジェクトと説明している。そのため、Mercurialの$MERとFTX時代の資金調達はMET配分の一部を説明する背景となるが、現在の後継トークンはMETである。METを単にMER、またはラップされたMER資産と説明すべきではない。
Meteoraプロトコルが扱うのは、オンチェーン流動性を構築し維持するという実務上の課題である。流動性提供者には調整可能なマーケットメイクのレンジ、手数料の仕組み、ポジション管理が必要であり、トークン発行者にはプログラム可能なローンチと移行の仕組みが必要となる。DLMM、DAMM、DBCは、Solana上でこれらの機能を提供する稼働中の製品群である。
METは、このインフラにエコシステムを調整する層を加える。公式資料は、流動性プログラム、トークンローンチ、キャンペーンへのアクセスや優先権を説明しており、一部のステーキング・参加ポイント機能は将来または条件付きの機能として記載されている。こうしたユーティリティの説明は、Meteoraの収益、持分、配当、返済、または保証された償還に対する請求権を成立させるものではない。
METはSolana上のSPLトークンで、ミントアドレスはMETvsvVRapdj9cFLzq4Tr43xK4tAjQfwX76z3n6mWQLである。Meteoraの文書では、総供給量は1,000,000,000枚、2025年10月23日のTGE時点の流通量は480,000,000枚とされる。公開された配分表には、Mercurial保有者15%、Mercurial準備金5%、LPインセンティブ15%、ローンチパッド・ローンチプール3%、オフチェーン貢献者2%、Jupiterステーカー3%、M3M3関係者2%、TGE準備金3%、チーム18%、Meteora準備金34%が記載されている。しかし、ロック配分とベスティング日程について、発行者の文書は相互に矛盾している。現行のトークノミクス表はチームと準備金の配分に1か月のクリフと72か月のベスティングを示す一方、MiCAR文書は530,000,000枚・12か月のクリフ・60か月という別のモデルを説明している。総供給量10億枚とTGE時の流通量4億8,000万枚は一致するものの、Meteoraが文書間の差異を解消するまでは、いずれか一つのアンロック日程を確定済みとみなすべきではない。
MiCAR文書は、METをDLMM、DAMM、DBC向けのユーティリティ・調整資産と説明している。持分、所有権、投票・ガバナンス、配当、利益分配、償還の権利は明示的に否定されている。また、供給量調整メカニズムは該当せず、重要な機能変更は公表したうえで検証可能な更新を通じて実装するとしている。今回の検証では、公開エクスプローラーから現在のミント・凍結権限を独立して読み取れなかった。Solana Explorerは429、Solscanは403を返したため、オンチェーン権限に関する記述を信頼する前に直接確認する必要がある。
いいえ。Meteoraは自らをMercurial Financeから改称した後継プロジェクトと説明している。MERとFTX時代の沿革は前身に関する背景であり、METはMER関係者向けの配分が文書化された後継SPLトークンである。ラップされたMERトークンとは説明されていない。
MiCAR文書はMETの用途をMeteoraエコシステム内に限定している。保有者は、Meteora、その財団、関連会社に対する持分、所有権、投票・ガバナンス、利益分配、配当、返済、償還の請求権を持たないと明記されている。
METは保有・送付が可能で、MeteoraのSolanaエコシステムと流動性・ローンチモジュールで利用できる。公式資料は、キャンペーンや流動性プログラムへのアクセスまたは優先権を説明している。譲渡不能な参加ポイントを得るためのステーキングや追加ティアは条件付きまたは将来の機能とされているため、すでに保証された便益として示すべきではない。
Meteoraの文書では総供給量は10億枚、TGE時の流通量は4億8,000万枚である。現行のトークノミクス表はチーム18%とMeteora準備金34%に1か月のクリフと72か月のベスティングを示す一方、2025年10月のMiCAR文書は530,000,000枚・12か月のクリフ・60か月という相反するモデルを説明している。総供給量とTGE流通量は一致するが、発行者が文書間の差異を解消するまで、適用されるロック配分の日程は未確定である。
いいえ。MiCAR文書は、METが利益、配当、返済、償還を表すものではないと明記している。TGEサイトで説明されるLPポジションと手数料は、別個の流動性ポジションおよび参加メカニズムであり、すべてのMET保有者に一律に付与される収益権ではない。
確認した文書は、供給量調整メカニズムは該当せず、重要な機能変更は公表したうえで検証可能な更新として実装する必要があるとしている。ただし、今回の検証ではSolana ExplorerとSolscanから現在のミント・凍結権限フィールドを独立して取得できなかった（429/403）。したがって、現在のオンチェーン権限は推測せず、エクスプローラーまたはRPCで直接確認する必要がある。
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