Jupiterの各製品は、JUPを決済資産に使わなくても利用できる。焦点となるのは、ステーキングによる投票権がどこまで届くかである。Councilによる提案の有効化、JLP資産の保管、Perpsの管理鍵、現金請求権を伴わない収益連動の焼却は、それぞれ投票とは異なる境界を持つ。
Swap API V2では、複数の約定経路が競う。Metisはオンチェーンの流動性を探し、JupiterZはマーケットメーカーへRFQを送り、DflowとOKXも比較対象に入る。Jupiterが組み立てたトランザクションをMeta-Aggregatorがチェーンへ届ける一方、RouterはMetisの命令を組み込み事業者へそのまま渡す。
利用者はSolanaウォレットで署名し、選んだ資産同士を交換する。JUPは製品共通のガス代でも決済資産でもない。2024年1月30日の創設時の投稿は、すでに使われていた取引市場のガバナンスを象徴するトークンとしてJUPを位置づけ、ローンチパッドへの採用、上場をめぐる争い、助成金を投票対象の例に挙げた。
2024年のLFGでは、プロジェクトがフォーラムから応募し、ワーキンググループが候補を選び、JUPをステーキングした投票者がローンチパッドの採用案件を決めた。採用後の立ち上げはチームとワーキンググループが調整したため、コミュニティによる選択と運営側の進行管理が併存していた。
公式の手順ページでは現在、LFG 1.0を廃止済みとしている。開発者向け資料にはトークン発行製品のStudioが掲載されているが、確認した一次資料には、LFGの旧投票制度がStudioにも適用されると示す記述はない。一方、Jupuaryは投票に参加し得る層を広げた。2024年には955,000のウォレットへ10億JUPが配られ、2025年分として利用者、ステーカー、成長施策向けに7億JUPの配布が承認された。
Perpsは、Swapの経路探索にレバレッジを加えただけの製品ではない。資料に記された単一のプールアカウントには、運用資産総額、保管資産、各種上限、手数料などJLPプールの状態が保存され、プロトコル取り分は25%とされている。したがって、JLPの流動性提供者とレバレッジ取引者は、Swapとは別のプールとオラクルの仕組みに向き合う。
2024年の監査では、大半の設定を変更できる移譲可能な管理者権限と、一部のポジション全体の上限を制御するコードに固定されたキーパーが確認された。Jupiterは、そのキーパーの権限を狭めるよう求めた勧告を受け入れた。ただし、この監査は現在の署名者を証明するものではない。また、JUPを持つことがJLPとの償還権や、Perpsの全設定を指揮する権利につながるとも記されていない。
JUPは、総配分100億JUP、初期流通量の上限13.5億JUPという設計で始まった。コミュニティが承認した削減案は、チーム分とコミュニティ分からそれぞれ15億JUPを取り除き、全体の枠を70億JUPとした。Jupuaryや権利確定による放出は流通量を増やし、焼却は総供給量を減らす。
2026年9月4日のファイナライズ済み状態では、供給量は6,862,431,139.931915 JUPで、追加発行権限と凍結権限はいずれも設定されていなかった。オンチェーン収益の50%をLitterboxへ割り当て、約1億3,400万JUPを焼却したことは、製品収益を希少性に結びつけるが、保有者への配当にはならない。発行権限がなくなっても、財務資産を保管するマルチシグ、ガバナンスの執行権限、各製品の管理者は別に存在する。
現在の画面では、投票とASRを受ける条件としてJUPのステーキングを求めている。四半期ごとに5,000万JUPを配り、投票先にかかわらず保有期間を加味したステーキング量で資格を算定し、解除には7日かかると説明する。DAO監査が示す執行手順では、利用者が下書きを作成し、Councilが投票対象として有効化し、投票で可決された案件がスマートウォレットの実行待ち列に入る。
確認した一次資料には、JUPを企業の株式、財務資産との償還権、JLP保管資産の所有権、SwapやPerpsの手数料を自動的に受け取る権利とする記述はない。確認できる最も正確な位置づけは、複数の運営権限が併存する製品群の中で、ステーキングによる投票と条件付き報酬に使われるトークンである。
総配分100億JUP、初期流通量の上限13.5億JUPが公表された。
トークンとDAOの始動に合わせ、955,000のウォレットへ10億JUPが配布された。
JUPの投票力に応じたローンチパッド投票が始まり、ワーキンググループが実施を調整した。
チーム枠とコミュニティ枠からそれぞれ15億JUP、合計30億JUPを減らし、配分の総枠を100億から70億へ縮小する提案が公表された。
オンチェーン収益で買い戻して蓄積した134,000,000 JUP超を、DAOの承認に基づいて焼却した。
最終根拠確認日: 2026-09-04
Jupiterは、単一の取引所コントラクトではなく、Solana上の取引機能とAPIをまとめた製品群である。Swap API V2は、Metisが探索するオンチェーン経路、JupiterZのRFQ（見積もり依頼）、Dflow、OKXを比較する。一方、RouterはMetisの命令を加工せずに返す。無期限先物のPerps、レンディング、指値注文、予測市場、ポートフォリオ管理、Studioは、それぞれ別の製品として提供されている。
JUPは、発行アドレスJUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCNを持つガバナンストークンである。Perpsの流動性プールへの持ち分を表すJLPや、jupSOLなど各製品のトークンとは異なる。Jupiterを利用するために、JUPを共通のガス代、決済資産、担保として保有する必要はない。
Jupiterが当初解決したのは、Solana上の複数の取引場所から流動性を探す手間だった。現在のMeta-Aggregatorは、オンチェーンの経路とRFQによる約定条件を比較し、トランザクションがチェーンに取り込まれるまでを管理する。Routerは、組み込み事業者にトランザクションを組み立てる裁量を残す。
ガバナンスが扱うのは、どの施策を採用し、コミュニティ資金をどこへ振り向けるかという別の調整問題である。ステーキングによって投票権は生まれるが、Councilによる提案の有効化、スマートウォレットでの執行、財務資産の保管、各製品の管理権限は、それぞれ別の管理点に置かれている。Perpsには、プールの支払い能力、資産保管、価格オラクル、キーパーに関するリスクもあり、トークン投票だけでそれらを引き受けたり解消したりできるわけではない。
JUPをステーキングすると、投票権とASRの受給資格を得られる。現在の画面では、投票先ではなく保有期間を加味したステーキング量に基づき、四半期ごとに5,000万JUPを配るとしている。ステーキング解除には7日かかる。監査時点のDAOでは、利用者が提案の下書きを作り、Councilが投票対象として有効化し、可決後はスマートウォレットの実行待ち列に入る仕組みだった。
当初100億JUPだった配分枠は30%削減され、70億JUPとなった。Jupuaryでは2024年に10億JUPが配布され、2025年分として7億JUPの配布が承認された。2026年9月4日のファイナライズ済み状態では、供給量は6,862,431,139.931915 JUP、小数点以下は6桁で、追加発行権限と凍結権限はいずれも設定されていなかった。Litterboxにはオンチェーン収益の50%が割り当てられ、Jupiterによれば約1億3,400万JUPが買い戻されて焼却された。買い戻しと焼却は供給量を減らすが、保有比率に応じた現金、償還、株式、JLPのプール資産に対する請求権は生まない。
いいえ。JUPはガバナンスとステーキング報酬のためのトークンで、Jupiter製品に共通するガス代、決済資産、担保ではない。
保有比率に応じた収益受取権は確認されていない。Litterboxへ回るオンチェーン収益の50%は買い戻しの原資となるが、これは運営方針であり配当ではない。
提案に投票できる。ただし、下書きを投票対象として有効化するのはCouncilで、可決後の処理はスマートウォレットの実行待ち列に入る。投票と執行は別の段階である。
違う。JLPはPerpsの流動性プールへの持ち分に結びつく。JUPはガバナンストークンであり、それ自体をプール資産と交換する権利はない。
2024年にはDAO投票で採用案件を選んでいたが、公式ガイドはLFG 1.0を廃止済みとしている。現在の資料にはStudioが掲載されているものの、確認した範囲ではLFGの旧ルールを引き継いだ証拠はない。
確認した発行アドレスでは、追加発行権限と凍結権限はいずれも設定されていなかった。ただし、それによって既存の財務トークンの保管権限や、ほかのプログラムの管理権限まで消えるわけではない。
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