LUNCはドル連動の仕組みが崩れ、供給が兆単位へ膨らんだ旧Terra台帳の資産である。Terraという名前は別の初期台帳から出発したチェーンへ移った。元のチェーンには税や更新を投票で決める検証者の運営が残ったが、旧来の1ドル交換の約束は戻らなかった。
Terraの白書はLUNAを、取引を検証する力と、価格安定型通貨を支える交換相手として位置づけた。需要が縮むとLUNAを発行してTerra通貨を買い、焼却できる。白書自身も、この仕組みが変動をLUNA供給に移し、既存の検証への持分を薄めると認めていた。
二つの市場は相互に依存した。USTには新しく発行されたLUNAを、価格情報を提供するオラクルの目標値近くで売れるという信頼が必要だった。一方、LUNAの価値はTerra経済への需要に頼った。双方が弱まると、衝撃を吸収するLUNAは値下がりするほど多く発行された。
2022年5月にUSTがドル連動を失い、交換需要が供給を増やすなかで旧LUNAも崩壊した。Terra Classic Coreの変更履歴は、ステーキングの影響力変更を制限し、市場交換を止めるため最低価格差率を100%にしたこと、チェーン間通信（IBC）の一部経路を止め、その後に復旧作業を行ったことを記録する。
後のSEC民事事件では、USTの安定性やブロックチェーン利用に関する表示についてTerraform LabsとDo Kwonの詐欺責任が認められた。法的責任は会社と個人に属し、供給膨張の取引履歴はcolumbus-5に残る。
存続したチェーンが旧来の約束を回復したわけではない。USTをUSTC、LUNAをLUNCと呼び換えても、1ドルの権利や希薄化前の状態は戻らなかった。危機は経済構造と利用者が使う名称の両方を変えた。
投票提案1623は新チェーンの出発を定めた。移行案内によると旧残高はTerra Classicに残り、phoenix-1には、公式文書が攻撃前後と区別する二時点の残高記録に基づく初期配分が設けられた。起動用ツールは2022年5月28日に向けて新しい初期台帳と検証者登録取引を組み立てた。
違いは名称だけではない。Classicは価格安定型通貨の資産識別名を残して市場交換を停止した。新Terraは旧来の財政政策（treasury）、価格情報（oracle）、通貨交換（market）の各機能とTerraの価格安定型通貨を含めずに始まった。LUNCを保有してもphoenix-1のLUNAを償還できるわけではない。
Terra Classicは後に取引税を供給削減策として導入した。2024年12月の更新は徴収をチェーン内部の処理へ移し、0.5%の例を示した。2026年9月4日に照会した設定は1.5%だった。税率は永久的なトークンの属性ではなく、投票で変わる設定である。
徴収額には配分先がある。Coreのコードは設定された割合を共同資金の保管先と価格情報関連のオラクル機能へ送り、残りを焼却機能へ渡す。課税対象外の処理要求や取引所内部の帳簿上の売買は、すべての取引が焼却につながるという説明には当てはまらない。
預けたLUNCの量が投票の重みとなり、チェーンの設定が定足数、賛成、拒否権の基準を定める。ただし運営には別々の役割がある。機能ごとの実行権限が対応する設定変更を処理し、開発への貢献者がコードを準備し、検証者がそのソフトウェアを動かす。
v14.2計画はこの順序を示した。提案が可決されれば指定のブロック高で自動停止し、その後に検証者がv4.0.1を導入して再開する手順だった。投票は更新を調整するが、新たな処理規則を稼働させるには運営者による導入が必要になる。
2024年の民事評決と最終判決はTerraformとKwonに責任と数十億ドル規模の義務を課した。Terraformは被害投資家と債権者のため、裁判所が承認した清算の仕組みに入った。分配は法的な請求手続きに従い、任意の日にLUNCのアドレスを持っていたという事実だけでは決まらない。
Do Kwonは別の刑事事件で罪を認め、2025年12月11日に懲役15年と1,900万ドルを超える没収を言い渡された。これは本人の行為に対する処分であり、columbus-5を統治するものでも、LUNCに会社配当、準備資産への請求権、保証された回収額を与えるものでもない。
取引会社の購入がUSTの回復を助けた一方、公の説明はプロトコルの成果とした。
ブロック高7544910が後の新Terraトークン配分の基準の一つになる。
緊急のソフトウェア配布がステーキング変更を制限し、市場交換の最低価格差率を100%にする。
ブロック高7790000の残高がphoenix-1の初期配分に使われる。
新チェーンがTerraとLUNAの名前を受け継ぎ、元のチェーンはClassicとLUNCになる。
対象となるオンチェーンの移転に、徴収と焼却の処理を組み込む再建策が導入される。
詐欺責任を認めた評決に続くSECとの和解義務は、清算の請求手続きにつながる。
個人の刑事処分は、会社の清算とは別の手続きに属する。
最終根拠確認日: 2026-09-04
Terra Luna Classic（LUNC）は、元のTerraブロックチェーンで手数料の支払い、ステーキング、投票に使われる資産だ。ステーキングはトークンを預けて検証に参加する仕組みで、このネットワークの識別子はcolumbus-5である。2022年5月のUST危機後もTerra Classicとして稼働を続け、旧LUNAはLUNC、USTはUSTCへ改称された。発行と焼却を伴う市場交換機能は停止された。
現在Terraと呼ばれるネットワークはphoenix-1で、別の初期台帳から出発した。旧チェーンの二つの時点の残高記録に基づいて新トークンを配ったが、同じ台帳を継続したわけではない。アドレス形式や歴史が共通していても、LUNCと新LUNAを交換する権利が生じるわけではない。
旧システムはTerraの価格安定型通貨を1ドル相当のLUNAと交換する設計だった。UST需要が縮小すると交換需要を吸収するためにLUNAを発行し、LUNA価格が下がるほど必要な枚数が増えた。2022年5月にドルとの連動とトークン価格が崩れ、チェーンは市場交換の停止など緊急制限を適用した。
Terra Classicが継承したのは台帳と兆単位の供給であり、旧来の1ドルの約束ではない。その後の再建は、預けたトークンによる安全性、ソフトウェア更新、一部の供給を減らしながらチェーン機能にも資金を回す取引税を中心に進んだ。焼却で過去のドル連動が戻るわけではなく、目標価格も保証されない。
検証者はTerra Classic Coreを動かし、ブロックを提案・署名してLUNCの委任を受ける。預けた量が投票の重みとなり、委任者が投票しなければ通常は検証者の票に従う。自ら投票すれば自分の分を上書きできるが、検証者が規則に違反すると委任したトークンも罰則で削減され得る。2026年9月4日に照会した設定は、稼働する検証者集合の上限110、委任解除後の返還待機21日、最低手数料率2.5%だった。この設定値は実際の稼働数を確認した結果ではない。
同日、チェーン照会窓口のLCDから得た残高管理機能上の総供給は約6.450兆LUNC、焼却税率は1.5%だった。この総供給は取引所が報告する流通量とは異なる。税は対象となるオンチェーンの処理要求にかかり、すべての取引所売買には及ばない。コードは徴収額を共同資金の保管先、価格情報を扱うオラクル機能、トークンを消す焼却機能へ配分する。そのため1.5%全額が焼却されるとは限らない。
同じ時点の投票設定は、提案預託金500万LUNC、投票期間7日、成立に必要な定足数40%、集計票の50%を超える賛成、拒否権の基準33.4%だった。機能ごとの実行権限で対応する設定変更を処理できても、ソフトウェア更新には保守担当者のコード公開と検証者の導入が必要だ。v14.2の手順では投票が特定のブロック高での停止を予約し、運営者が実行プログラムを交換して合意形成を再開する。
いいえ。LUNCはcolumbus-5に残り、新LUNAは別に作られたphoenix-1の資産である。送金前にネットワークと、チェーン内で資産を区別する識別名を確認する必要がある。
安定して利用できる1ドルの償還経路はない。危機後に発行・焼却を伴う市場交換が停止され、USTCは価格の変動する資産として取引されている。
いいえ。対象となるオンチェーン活動だけに適用され、取引所内部の帳簿上の全売買にかかるわけではない。徴収額も焼却、共同資金、価格情報関連の機能へ配分される。
トークンを預けた参加者の投票が設定や更新計画を承認する。保守担当者は新しい版を準備し、検証者は実行プログラムを導入して、受け入れたチェーンのブロックに署名を続ける必要がある。
変更できない上限は文書で確認されていない。残高管理機能の総供給は特定時点の記録であり、将来の発行・税・焼却は投票とソフトウェアの規則に依存する。
いいえ。会社の支払い義務は清算と請求手続きで処理される。LUNCを持つだけで、破産手続きの債権や刑事事件の被害回復請求資格が成立するわけではない。
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