Hyperliquid Ecosystem

USDCはCircleとCoinbaseが共同で築いたCentre規格から始まった。2023年にはSVBに残った33億ドルが銀行依存を露呈し、その後Circleが発行と統制を単独で担うようになって、準備金検証、会社監査、償還資格の違いが一層重要になった。

Hyperliquidは、Jeffとiliensincが率いた自己資金の取引チームから、取引所そのものをチェーン状態に組み込むレイヤー1へ育った。2024年のHYPE配布は初期利用者をその仕組みに結びつけた一方、HLPとJELLY投票は、損失の引受先とバリデーターが市場の結末を変えられる範囲を示した。

PENGUはペンギンブランドを誰でも取引できる象徴にしたが、玩具売上、会社持分、キャラクターIPまで分配したわけではない。

DeriveはLyraのオプションAMMから、OP Stackロールアップ、オンチェーン証拠金プロトコル、企業運営の注文板を組み合わせたデリバティブ基盤へ広がった。DRVはLYRAを1対1で引き継いだが、ガバナンス権はstDRVへのステーキングで生じ、株式や償還請求権ではない。マッチャー、デプロイ許可型シーケンサー、外部オラクル、ブリッジ、アップグレードは別々の統制面である。

WOULDは、2024年にPumpで誕生したSolana上のミームトークンで、正規のミントアドレスはJ1Wpmugrooj1yMyQKrdZ2vwRXG5rhfx3vTnYE39gpumpである。発行権限と凍結権限は無効化され、主要プールのLPトークンも焼却済みと報告されている。一方、運営者や保有者の法的権利は明らかでなく、Hyperliquid上の同名資産とは区別して確認する必要がある。

Felix feUSDは、HyperEVM上で担保ごとのトローブ（Trove）から発行され、HyperCoreのスポット市場にも接続される過剰担保型の債務トークンだ。1ドル付近を保つ仕組みは償還、清算、安定化プール（Stability Pool）に支えられる一方、AdminControllerの権限保有者は各担保部門の重要設定を変更できる。

Kinetiq（KNTQ）は、Hyperliquidのステーキング事業でガバナンスと収益配分を担うと説明される、供給量が固定されたトークンである。委任したHYPEを表す受領証トークンのkHYPEとは異なる。

SPYxはSPDR S&P 500 ETF Trustを参照するJersey法上のトラッカー証券である。SPYから一層、S&P 500構成企業から二層離れ、担保、リベース、債権者救済の仕組みが指数名と同じほど重要になる。

PURRはHyperliquid初のネイティブ現物資産である。販売も予定用途もなく、有資格のポイント保有者へ5億枚、HIP-2へ1億枚を割り当て、4億枚を焼却した。