Stellar Ecosystem

USDCはCircleとCoinbaseが共同で築いたCentre規格から始まった。2023年にはSVBに残った33億ドルが銀行依存を露呈し、その後Circleが発行と統制を単独で担うようになって、準備金検証、会社監査、償還資格の違いが一層重要になった。

Stellarは1,000億単位の決済台帳と非営利の配布計画から始まったが、リップル由来の初期合意が分岐すると中核設計を交換した。現在のSCP、アンカー、Sorobanは同じネットワークを使っても権限は別である。検証者が信頼先と更新を選び、発行者が自らの資産を制御し、XLM残高は検証者もそれらの権限も選べない。

PayPalは2023年、なじみのある決済ブランドを公開チェーン上のドルに載せた。しかしPYUSDを発行し、準備資産を運用し、発行・停止・凍結の鍵を持つのはPaxosである。その後、ネイティブ発行先は7ネットワークに広がったが、償還とPayPalの報酬制度は別々の規約で動く。

EUTBLは、フランスのUCITS短期VNAVマネー・マーケット・サブファンドのユーロ建て株式を、公開台帳上の許可型トークンとして記録した商品だ。保有者はファンドへの比例的権利を持つ一方、申込・移転・償還には目論見書、許可リスト、運営機関の手続きが適用される。

EURCはCircle Franceが発行するユーロ建て電子マネートークンだ。保有者には額面償還請求権がある一方、準備資産、アドレス制限、発行、対応チェーンはCircleが管理する。

XAUmはMatrix Mining Limitedが発行する、適格なLBMA金の純金1トロイオンスへのトークン化された権利である。金はMatrix法人と外部保管庫を介して保管され、変動する割当、本人確認付き償還、運営者が管理するアップグレード可能な契約がウォレット残高と現物金地金の間にある。

正確なStellarとBSC資産を固定し、DRSから2026年PayFi構想まで、供給、ブリッジ会計、ガバナンス、運営権限、保有者権利を検証する。

Strongholdはデジタル資産決済から出発した。SHXは2018年にStellarへ登場し、取引報酬と加盟店融資を経て複数台帳へ広がり、その過程で統制の仕組みも変わった。

BRZは、民間企業による準備金と償還の約束を、複数のチェーンで送れるトークンにした。銀行のレアルと発行済みのBRZは、どの資料で結びつけられるのか。発行と償還を担う関係者から、その仕組みをたどる。