EURC最大の変化は取引価格では起きなかった。米国でEuro Coinとして発行されたトークンが、明文のMiCA償還権を伴うフランスの電子マネー債務へ変わった。その権利はCircle公認の複数チェーンにあるEURCへ及ぶ一方、準備資産、償還適格性、アドレス制限、対応コントラクトはCircle Franceが決める。法的な約束と中央管理の面は、同じ商品を形作っている。
Circleは2022年6月16日にEuro Coinを発表し、6月30日にEthereumで提供するとした。 Circle LLCが発行し、ユーロ準備金はSilvergate Bankを皮切りに米国規制圏内の金融機関へ置く構想だった。
2023年9月22日にはEuro CoinとEUROCという呼称をEURCへ改めたが、既存アドレスは残した。 残高とコントラクトの同一性を保ったブランド変更だった。
本質的な移行日は2024年7月1日である。Circle LLCが発行をやめ、Circle Internet Financial Europe SASが唯一の発行者になった。このフランス法人はACPR認可の電子マネー機関で、現行償還方針は2026年4月24日にAMFから暗号資産サービス業者認可E2026-005も得たと記す。USDCのユーロ版として始まったトークンは、フランス法とMiCAに基づく電子マネー請求権になった。
Circle SASは、流通する1 EURCごとに1ユーロまたは同価値のユーロ建て資産を規制金融機関の分別口座に保有すると説明する。2026年2月27日の検証報告では、流通量393,662,772 EURCに対し準備資産は396,413,298ユーロだった。Solanaで技術上許可済みでも保有者に未発行の34,629,046単位は控除された。オンチェーン総量と償還対象債務を見分ける必要がある。
準備資産があってもEURCは利息口座にならない。MiCAホワイトペーパーは、準備資産の収益が保有者に帰属せず、Circleの持分も生じないと明記する。EUの預金保証・投資家補償制度も適用外だ。Circle SASの他の債権者から準備資産を隔離する措置と預金保険は、異なるリスクに答える。
ホワイトペーパーは全EURC保有者に、いつでも額面でCircle SASへ償還を求める法的権利を置く。2026年7月の方針はそれを手続きへ落とし込む。法人などはCircle Mintの償還口座が必要で、個人には専用経路がある。いずれも本人、制裁、取引履歴、資産凍結の検査を受け、個人はSEPAを受け取れるEEA銀行口座とIBANを示す。トークン着金と確認後の支払いは通常5営業日以内が目安だ。
ここでトークン移動と請求権の履行が分かれる。オンチェーン送付は取り消せない一方、発行者は制限対象者の償還を拒み、アドレスを遮断し、有効な政府命令に基づき関連準備資産を引き渡せる。MiCAの再建措置では、監督下で流動性手数料、一日当たりの償還上限、最後の手段としての停止もあり得る。償還請求を処理するのは、規制対象の金融機関であるCircle SASだ。再建措置を監督する規制当局の役割とは区別される。
確認日のCircle一覧にはAvalanche、Base、Cronos、Ethereum、Plasma、Solana、Stellar、World Chainが並んだ。チェーンごとに発行者指定のアドレスまたは資産IDがある。Circle SASに対する代替可能な債務として設計されていても、単一台帳になるわけではない。確定性、障害、アカウントモデル、制御方法は各ネットワークに依存する。Circleは非公式コピーとラッパーを支援対象外と明記する。
対応一覧そのものも変動する運用境界だ。MiCAホワイトペーパーの技術章は以前の時点で5ネットワークを挙げ、追加時に更新するとしていた。現行ディレクトリは8つを示す。ウォレットや取引所の名称表示だけでは足りず、利用するチェーンの最新Circle指定アドレスを照合しなければならない。
Circle公開のEVM FiatToken設計は、権限を複数の役割に分ける。minterは発行・償却し、pauserは送付と発行を止め、blacklisterは特定アドレスを動けなくする。ownerは複数の役割を再割当てし、rescuerはコントラクト内の他トークンを移し、proxy adminは実装ロジックを入れ替える。規制対応や修正に使える反面、保有者が運用を統治する資産ではない。
SolanaとStellarはEVMプロキシを使わないため、Ethereumのコードをそのまま当てはめるべきではない。共通して確認できる事実は限定的だ。Circleが対応実装を選び、アクセス拒否権限を保ち、認定チェーン上のEURCを償還する。EURCがプログラム可能なユーロであるのは、規制発行者が銀行準備資産と公開台帳を結ぶからだ。どちらか一方を省けば説明は崩れる。
Circle LLCは6月30日にEthereumで提供する完全準備型ユーロトークンEUROCを公表した。
後に発行者と規制枠組みが変わる前、米国発行のユーロステーブルコインとして始まった。
Circleは既存トークンアドレスを保ったまま正式名称とシンボルを変更した。
Circle LLCが発行を止め、フランスの電子マネー機関がMiCA下のEURC債務を担った。
改訂文書は発行者、保有者権利、準備資産保護、再建措置、対応チェーン構造を記録した。
電子マネー機関資格に加え、AMFがE2026-005を認可した。
最終根拠確認日: 2026-09-04
EURCは、Circle FranceことCircle Internet Financial Europe SASが単独で発行するユーロ建て電子マネートークンである。MiCAホワイトペーパーによれば、流通する1 EURCにつき1ユーロまたは同価値のユーロ建て資産を規制金融機関の分別口座で保有し、全保有者はCircle SASに額面償還を求める法的請求権を持つ。取引所価格が常に1ユーロから動かないという保証ではなく、この請求権が設計の核だ。
当初の姿は異なった。Circle LLCは2022年6月、Ethereum上でEuro Coin（EUROC）を発行した。2023年9月にはトークンアドレスを変えず、正式名称とシンボルをEURCへ統一した。2024年7月1日、米国法人は発行を終了し、フランスの電子マネー機関が唯一の発行者になった。EURCは準備資産の利息を保有者へ配分せず、Circleの株式でも銀行預金でもない。
EURCは、銀行の営業時間外でも公開ブロックチェーンで決済できるユーロ単位を企業やアプリに提供する。会計通貨を先にドル建てステーブルコインへ替えず、ユーロ建て送金、取引ペア、決済、オンチェーン金融を組み立てられる。
ただし、トークンの送付と法定ユーロへの償還は別の行為だ。ウォレット間の移動は各チェーン上で完結するが、銀行ユーロに換えるにはCircle Franceによる本人確認、取引追跡、制裁審査、銀行情報の確認が入る。個人向け経路ではSEPAを受け取れるEEA口座とIBANも必要だ。ブロックチェーンはユーロ請求権の可動範囲を広げるが、最終決済から発行者を消さない。
Circleは分別管理された準備資産への入出金に応じてEURCを発行・償却する。2026年2月末の検証報告は、流通量393,662,772 EURCに対し準備資産396,413,298ユーロを計上した。Solana実装上は許容されても保有者へ発行されていない34,629,046単位を別枠で控除しており、チェーン上の総供給量がそのまま発行者の流通債務になるとは限らない。
Circleの現行一覧にはAvalanche、Base、Cronos、Ethereum、Plasma、Solana、Stellar、World ChainのネイティブEURCが載る。単一発行者が認めた別々のチェーン表現であり、同名のラップ資産まで償還対象になるわけではない。EVM向けFiatToken設計では、発行・償却、一時停止、ブロックリスト、資産救出、プロキシ実装変更の権限が役割ごとに分かれる。SolanaとStellarは固有のトークン標準を使うが、Circleのアクセス拒否方針は対応EURC全体に及ぶ。
同じ資産である。Circleは2023年9月22日にEURCを正式名称とシンボルに採用し、既存のトークンアドレスは維持すると発表した。新しい資産への交換ではない。
現行MiCAホワイトペーパーは、世界のEURC保有者にCircle SASへの額面償還請求権を認める。ただし実行時には本人、取引追跡、制裁、適格性、銀行口座の確認を受ける。
MiCA償還方針の個人向け手続きを使える。登録後にKYCと取引審査を通過し、EEAのIBANとSEPA受取口座を示し、Circle指定アドレスへEURCを送る。適格性確認後は通常5営業日以内の支払いが目標だ。
Circle SASは、流通する各EURCに対して1ユーロまたは同価値のユーロ建て資産を規制金融機関の分別口座に置くと説明する。月次報告は指定日の流通量と準備資産の公正価値を比較する。
ない。保有者は準備資産から生じる収益を受け取れず、EUの預金保証・投資家補償制度も対象外だ。発行者の他の債権者から準備資産を隔離する仕組みは別の保護である。
発行者が指定したコントラクトと公式経路を確認する必要がある。Circleは現在8つのメインネットを示すが、非公式コピーやラッパーを支援義務の対象外としている。
できる。Circleはアドレスを遮断し、有効な法的命令に対応できる。EVM設計にも停止、発行、償却、ブロックリスト、実装更新の役割がある。具体的な仕組みはチェーンごとに異なる。
EURCのリアルタイム価格と取引所を確認:
