Avantは、流動性の入口をavUSD、優先利回りをsavUSD、損失を先に受ける資本をavUSDxへ分けた。この三層構造を理解する鍵は利回りの数字より前にある。利用者が注文へ署名しても送信経路はAvantが決め、利用規約上、準備資産へ交換されたUSDCの受益所有者は財団になる。
対象はAvalanche上のavUSD（0x24dE…E346）であり、AvalonのUSDaやUSD.AIのUSDaiではない。EthereumとLineaにもブリッジ版があるが、発行、預け入れ、償還の中心はネイティブチェーンにある。似た名称でも、担保と法的な約束は別物だ。
現行文書はavUSDを明確に絞り込んでいる。USDCを渡して表示額のavUSDを受け取り、保有だけでは利回りを得ない。古い要約に残る「合成ドル」という呼び名より、現在の仕組みは管理された受取証に近い。借り手個人の金庫がないため、価格をきっかけにした借り手担保の清算もない。
発行は利用者のウォレットから始まるが、バックエンドで管理境界を越える。利用者はオフチェーン価格を含むEIP-712データへ署名し、Avantが内容を確認して承認済みの保管経路を選び、MINTER_ROLEから送信する。コントラクトは対応資産、経路比率、価格許容幅、ノンス、ブロック上限を検査するが、任意のウォレットが最終発行処理を呼び出せるわけではない。
償還も同じ役割分担で進む。権限を持つ担当者がavUSDを焼却し、発行コントラクトにある対応資産を支払う。大口の流動性は保管先や運用戦略から戻す必要がある。現行案内は、手数料に加えて数時間から最大7日の待ち時間を示す。自由に移転できるトークンであっても、一次出口は管理されている。
avUSDの保有にはプロトコル利回りがない。savUSDへ預けると、REWARDERが利益を送るにつれて交換比率が上がる優先ポジションとなり、現在の引き出しには24時間の待機期間がある。avUSDxは増幅された収益を狙う代わりに、savUSDより先に損失を受ける劣後資本だ。
損失処理の順序は、どの保護が現在使えるかも示す。Avantは準備基金を最初に置き、ガバナンストークンによる支えは将来予定、その後にavUSDx、最後にsavUSDを並べる。予定段階の仕組みは現在の安全網には含まれない。これは借り手を競売にかける清算ではなく、運用失敗後の損失を共同資本へ配分する仕組みである。同じ文書は、基礎avUSDもsavUSDと同じ優先順位にあり、同じ先行保護層が適用されると説明する。
利回りは管理された運用戦略から生まれ、Avantは純運用益の10%に加えて提携先ごとの変動成果報酬を取る。MPC保管、送金先許可リスト、役割別方針は鍵管理を補強する一方、資産が単純なオンチェーン金庫の外へ動くことも意味する。各経路の倒産隔離を証明する公開の法的監査は確認できない。
利用規約では、交換された資産は財団が受益所有する準備資産となり、プロトコルトークンはスマートコントラクトに対するプログラム上の請求権とされる。英領ヴァージン諸島法を準拠法とし、米国などの制限対象者を除外し、受託者義務を否定して記載上の責任を制限する。規約には財団の登録番号が見当たらず、保有者に財団の持分、ガバナンス権、預金保険、特定USDCの所有権を与える記述もない。
この権利関係は管理構造と結び付く。avUSDの所有者権限は発行担当者を任命でき、発行管理者は対応資産、保管先、価格許容幅、上限を設定し、ゲートキーパーは発行・償還権限を止められる。マルチシグとMPCは安全装置であると同時に、管理主体がいることを示す。avUSDの償還可能性は、現金の分別保管という単純な約束より、流動性と権限を持つ執行経路に依存する。
Avantの監査一覧には、商品群が広がる前のスマートコントラクト評価が記録されている。
公開された対象範囲にはavUSD、許可制の発行経路、savUSDの預け入れ機構が含まれる。
avUSDとsavUSDがAvalanche外へ広がる中、Omnisciaがブリッジ部分を評価した。
最終根拠確認日: 2026-09-04
Avant USDは、他のプロトコルが発行するUSDaとは別の`avUSD`である。Avalanche上の正式なコントラクトは0x24dE8771bC5DdB3362Db529Fc3358F2df3A0E346で、Ethereum版とLinea版はブリッジされた表現だ。Avantの現行文書は、avUSDをUSDCで1対1に裏付け、USDCへ償還できる基礎トークンと説明している。
avUSDを保有するだけでは利回りは生じない。savUSDへ預けると優先順位の高い利回りポジションになり、avUSDxへ交換すると損失を先に引き受ける代わりに増幅された収益を狙う劣後ポジションになる。両商品の利回りを反映する交換比率は、avUSD保有者に自動的には適用されない。ただしAvantの保護構造の文書は、基礎avUSDもsavUSDと同じ優先トランシェの損失順位に置き、同じ先行保護層が適用されると説明する。利回りがないことは、運用損失の影響を受けないことを意味しない。
Avantは、流通するドル型トークン自体をリベースさせずに、運用型DeFi戦略へ接続しようとしている。利用者はavUSDで出入りし、優先利回りを求める場合はsavUSD、より高いリスクを取る場合はavUSDxを選べる。
ただし、発行と償還は自律的な自動マーケットメーカーの機能ではない。利用者が署名した注文とオフチェーン価格を、Avantの許可を受けた担当者だけがオンチェーンへ送信する。預けた資産は承認済みのMPC保管先や運用戦略へ移され得るため、トークンが自由に移転できても、一次発行と出口は管理された手続きに依存する。
利用者はUSDCを預け、EIP-712形式の注文へ署名する。Avantのバックエンドが内容を確認し、MINTER_ROLEを持つアカウントがAvantMintingV2へ送信する。コントラクトは管理者が承認した保管先だけへ担保を送り、avUSDを発行する。償還では署名済み注文に基づいてavUSDを焼却し、対応資産を支払う。ブロックごとの上限、利用可能な流動性、表示された手数料が適用され、公式案内では数時間、場合によっては最大7日かかる。
基礎となるavUSDは、借り手の過剰担保金庫を使わないため、価格下落をきっかけに個人の担保を清算する仕組みがない。運用損失は別の仕組みで処理され、Avantの説明では準備基金、将来導入予定のガバナンスによる支え、劣後のavUSDx、優先のsavUSDという順序になる。将来予定の層は現時点の保護には数えられない。savUSDは交換比率の上昇を通じて利回りを反映し、現在の引き出し待機期間は24時間である。同じ文書は、基礎avUSDもsavUSDと同じ優先順位にあり、同じ先行保護層が適用されると説明する。
avUSDの所有者権限は発行担当者を任命・解任できる。発行コントラクトの管理者は対応資産、保管先、価格許容幅、ブロックごとの上限を設定し、ゲートキーパーは発行・償還担当の権限を停止または削除できる。利用規約では、交換された準備資産の受益所有者はAvant Protocol Foundationとされ、トークンの権利はコントラクトに対するプログラム上の請求権と定義される。特定のUSDCへの所有権や財団の持分を表すものではない。
違う。このCoinGecko資産はAvalanche上のAvant avUSD（0x24dE…E346）である。Avalon Labsなどが使うUSDaは、コントラクトも担保も権利も異なる。
現行文書は、USDCとavUSDを1対1で交換する仕組みとして説明している。借り手の金庫に対する融資ではないため、基礎avUSDには個別の担保比率や自動清算がない。
得られない。利回りにはsavUSDへの預け入れ、または劣後のavUSDxへの交換が必要で、両者はコントラクト、交換比率、待機期間、損失順位が異なる。
利用者は注文へ署名するが、バックエンド確認後にAvantの許可制担当者が、オフチェーン価格と保管経路を添えて送信する。管理者は対応資産とブロックごとの上限も設定する。
画面に示す対応資産額から手数料を引いて支払う設計だが、流動性によって数時間から最大7日かかる。大口の償還が重なれば、さらに遅れる可能性がある。
利用規約では、受け入れた資産はAvant Protocol Foundationが受益所有する準備資産になる。トークンはコントラクトに対するプログラム上の請求権であり、分別口座の特定USDCに対する法的所有権とは説明されていない。
トークン所有者権限は発行担当者を管理する。発行管理者とゲートキーパーは、対応資産、保管先、価格許容幅、ブロック上限、緊急時の発行・償還権限を制御し、オフチェーン資産はMPC方針に従って移動する。
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