SUNの価格記録を分けた2021年の変化は、単位とコントラクトの変更だった。その後、ステーブルコインプール、JustSwap、ガバナンスが結び付いた。しかし各特典は、SUNのロック、流動性提供ポジション、実際の焼却という異なる条件から生まれる。
2020年の採掘トークンはTKkeiboTkxXKJpbmVFbv4a8ov5rAfRDMf9にあり、現在はSUNOLDと呼ばれる。後継のTSSMHYeV2uE9qYH95DqyoCuNCzEL1NvU3Sは2021年5月26日、1:1000の一方向交換を開始した。この日をまたぐ価格比較で単位を調整しないと、交換計画が生んでいない暴落や利益があるように見えてしまう。
公表供給量は19,900,730から19,900,730,000へ変わり、交換時点の時価総額は維持された。プラットフォームはこの単位変更とともにUSDT・USDJ・TUSDの3poolを開き、2021年10月にはJustSwapを買収して、より広いDEXをSunSwapへ改称した。
配分文書は事前採掘、チーム向け留保、私募がなかったとする一方、47.16%をSUN DAO Governanceに割り当て、4年間で均等に解除すると記す。これは財務資金と解除経路を示すもので、全保有者による直接管理を証明するものではない。
V2は定積型プールを使い、V3は選択した価格範囲へ流動性を集中させた。2026年3月2日開始のV4は、単一プール管理、操作終了時の差引精算を行うフラッシュ会計、拡張コードのフックを加えた。SunCurveは価格が近い資産向けのStableSwap曲線、PSMは準備資産に基づく1:1規則を使う。同じ画面から利用できても、手数料、オラクル、担保のリスクまで同じにはならない。
流動性提供者はLPトークンやポジションNFTで示される預入持分を持ち、各プールの規則に従って手数料を得る。選んだ価格範囲内でのみ手数料を得る条件はV3・V4の集中流動性ポジションに関するもので、すべてのV2・SunCurveプールに適用されるわけではない。V4のフックはプール固有の手数料や実行方法を変えられるため、ルーターと接続されたフックのコードを併せて確認する必要がある。
SUNを26週間から4年間ロックすると、残存期間に比例するveSUNを得られる。4年なら当初はSUN 1枚につきveSUN 1単位だが、その後は投票力が減少する。veSUNはプールの採掘加重への投票、最大2.5倍の採掘加重、週次スナップショットに基づくステーブルコインプール手数料50%のTUSD分配に使われる。
SUN DAOの基準は、提案者の保有量が3,000万veSUNを超え、賛成票が9,000万を超えると同時に反対票より多いことだ。可決後は2日間のロックを経て実行を待つ。ロックしていないSUNを保有するだけでは、この投票権や手数料分配を利用できない。
公式文書の買い戻し原資は製品ごとに異なる。V2は取引額の0.05%、V3は2026年5月2日以降、TRX/USDTの0.05%手数料プールに蓄積された手数料の6分の1を充てる。SunPumpはプラットフォームのプロトコル収益全額、SunXは取引採掘などの運営費を差し引いた純収益の50%を使う。運営者はこれらを定期的にSUNへ交換し、焼却待ちアドレスに集めて四半期ごとに焼却する。ガバナンスコントラクト、プール作成・取引経路のコントラクト、V4フックの作者は異なる権限を持つ。確認資料では現在の鍵保有者をすべて特定できておらず、DAO管理という説明だけで所有者や更新権限の確認を代替できない。
TRXのステーキングによる配布が最初のトークンの履歴を開いた。
SUNOLDと現行SUNのコントラクトと単位が分かれた。
ステーブルコイン採掘と汎用AMMがSunSwapの名称で結び付いた。
製品収益を交換して待機させ、焼却アドレスへ送る手順が始まった。
提案とveSUN投票の基準を定めるガバナンスが稼働した。
単一プール管理、フラッシュ会計、フックが新たな機能と運営権限を加えた。
最終根拠確認日: 2026-09-04
SUNはSUN.ioで使われるTRC-20のガバナンス・報酬トークンで、現行アドレスはTSSMHYeV2uE9qYH95DqyoCuNCzEL1NvU3Sである。2020年に登場し、現在SUNOLDと呼ばれるトークンとは別のコントラクトだ。2021年5月26日から、SUNOLD 1枚を現行SUN 1,000枚へ交換する一方向の移行が始まった。
SUN.ioは一つのプールではなく、複数の取引システムを結ぶ。統合ルーターは定積型のSunSwap V2、集中流動性を使うV3・V4、SunCurveのStableSwapプール、準備資産を使うPSMへ取引を振り分ける。SUNを保有するだけでは、流動性提供の持分、準備資産への請求権、veSUNの投票権、プロトコルの所有権は得られない。
単位変更そのものが経済価値を生んだわけではない。公表供給量は19,900,730から19,900,730,000へ増えたが、交換時点の時価総額は維持された。この移行は、従来の採掘トークンと、ステーブルコイン交換や後のSunSwapに結び付くガバナンストークンを分ける転機でもあった。
配分文書は事前採掘、チーム向け留保、初期の中核投資家による出資、私募はなかったと説明する一方、47.16%をSUN DAO Governanceに割り当て、4年間で均等に解除すると記す。製品収益の扱いも異なる。一部のSunSwap・SunPump・SunX収益はSUNの買い戻しに使われ、焼却待ちアドレスを経て四半期ごとにTRONの焼却アドレスへ送られる。供給を減らす仕組みであり、全保有者への現金配当ではない。
V2は二つの資産残高の積を一定に保つx*y=kで価格を決める。V3・V4は選んだ価格範囲へ流動性を集中させる。V4は複数プールを単一の管理コントラクトに集約し、一連の操作の終了時に差引残高を精算するフラッシュ会計と、任意の拡張コードであるフックを加える。SunCurveは価格が近い資産向けのStableSwap曲線を使い、PSMは対応する準備資産を1:1で交換する。流動性提供者の権利はSUN残高ではなく、預入持分を示すLPトークンやポジションNFTから生じる。
SUNを26週間から4年間ロックすると、残存期間に応じて減少するveSUNを得られる。4年のロックでは当初SUN 1枚につきveSUN 1単位となる。veSUN保有者はプールの採掘加重に投票し、採掘加重を最大2.5倍に高められるほか、週次スナップショットに従って文書に定めるステーブルコインプールの手数料50%をTUSDで受け取る。これらはロック、投票力、該当コントラクトとプールの条件に依存する。
SUN DAOで提案するには3,000万veSUNを超える保有量が必要だ。可決には賛成票が9,000万を超え、かつ反対票より多いことが求められる。可決後は2日間のロックを経て実行待ちになる。現在の実行担当コントラクト、プール作成コントラクトの所有者、ルーター更新権限、手数料管理者のアドレスは、取引記録による追加確認が必要だ。V4のフックには第三者コードも接続でき、基本プール以外の権限が加わる場合がある。
違う。SUNOLDはTKkeiboTkxXKJpbmVFbv4a8ov5rAfRDMf9、現行SUNはTSSMHYeV2uE9qYH95DqyoCuNCzEL1NvU3Sである。公式の移行は旧1枚を新1,000枚へ交換する一方向の手続きだった。
違う。V2は定積型、V3・V4は集中流動性、SunCurveは価格が近いステーブルコインの交換に適した曲線を使う。PSMは準備資産に基づく1:1交換経路だ。
受け取れない。SUNをロックしてveSUNを得たうえで、週次スナップショットの条件を満たす必要がある。投票力と分配資格は解除時点が近づくにつれて減少する。
支払われない。製品収益をSUNに交換し、後に焼却アドレスへ送る仕組みだ。価格への効果は不確実であり、契約上の現金分配ではない。
与えない。プール資産への請求権は流動性提供ポジションから生じ、veSUNの権利にはSUNのロックが必要だ。確認資料は、ロックしていないSUN自体に一般的な償還権や会社の持分を付与していない。
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