Uniswap

Uniswap（ユニスワップ, UNI）は、ヘイデン・アダムス（Hayden Adams）によって2018年11月にイーサリアム上でローンチされた、世界最大の分散型取引所（DEX）プロトコルです。

従来のオーダーブック（注文板）型取引所とは異なり、スマートコントラクトと数学的公式（x * y = k）を用いた「自動マーケットメーカー（AMM: Automated Market Maker）」モデルを採用しています。中央の取引所管理者や仲介者が存在せず、誰でも許可なし（Permissionless）で任意のERC-20トークンをスワップしたり、流動性プールに資産を預け入れて取引手数料収入を得ることができます。

DeFiサマーの起爆剤となり、分散型金融の基盤インフラとして君臨し続けています。バージョン進化（v1、v2、v3、v4）を重ねるごとに「集中流動性（Concentrated Liquidity）」や「Hooks」などの画期的なイノベーションを導入し、資本効率とカスタマイズ性を極限まで高めています。

従来の中央集権型取引所（CEX）は、資産のハッキングリスク、不透明な上場審査、資産凍結やKYCの強制などの問題を抱えていました。また初期の分散型取引所は流動性が極端に薄く、スリッページが大きいという課題がありました。

Uniswapは、流動性プールによるAMMモデルにより、いつでも誰でも即座に取引が成立する流動性を確保し、完全ノンカストディアル（自己管理）で安全な暗号資産取引を実現しました。

流動性提供者（LP）はペアとなる2つのトークンをスマートコントラクトに預け入れ、トレーダーはそのプールに対してトークンをスワップします。スワップ時に発生する手数料（0.05%〜1%など）が流動性提供者に比例分配されます。

Uniswap v3では「集中流動性」により、LPが指定した価格帯にのみ資金を集中させることが可能となり、少ない資金で何倍もの資本効率を達成しました。ガバナンストークンのUNIは、Uniswap DAOにおけるプロトコル手数料スイッチや資金運用の意思決定に使用されます。