Lighterの成果は「CEX並みに速いDEX」より狭く、有用である。専用証明はオフチェーン板を公開規則とEthereum状態へ結びつける。しかし順序付け、証明運用、コード変更、利用者アクセス、トークン制度は証明が決められない政策領域である。
注文、清算、オラクル更新、出金を決定論的な計算として扱う。シーケンサーが署名済み取引を並べて暫定確定を示し、証明システムが価格・時間優先、証拠金、清算の状態遷移を検査する。Ethereumは証明を検証した後にだけ正規の状態ルートを更新する。
設計の中心は取引所という一つの用途にある。ホワイトペーパーは無期限先物を最初の対象とし、現物、予測市場、融資、補助的な仮想マシンを将来構想に置いた。現行文書には現物取引の説明も加わっているが、各市場や将来機能の稼働状況は別途確かめる必要がある。
圧縮されたブロブデータから残高、ポジション、公開プール持分を再構築できる。優先要求の期限が切れるとEscape Hatchが通常の状態確定を止める。未決済ポジションは最後に公開されたマーク価格で評価され、利用者は残高、含み損益、プール持分を証明してから出金する。
証明は不正な状態遷移を防ぐが、取引順序を自ら決めるわけではない。運営者は注文フローとAPIを提供し、証明システムも稼働し続ける必要がある。清算エンジンは設定済みの証拠金基準を使い、リスク拡大の制限、注文取消し、ポジション解消、LLP引受け、自動デレバレッジの順に処理する。証明はこの手順を制約するが、入力となるオラクルや設定値の選択まではなくさない。
公開されたGovernanceコントラクトでは、ネットワーク管理者が後任を指定し、検証者を有効または無効にできる。配備用のファクトリーは、管理者、初期検証者、セキュリティ評議会、更新の承認者を指定する。これらの操作は誰でも実行できるものではなく、指定された権限者に限られる。
更新コードは通常3週間の待機期間を設け、その間に退出する余地を残す。ただし、セキュリティ評議会は通知期間をゼロに短縮できる。Desert modeという停止状態に入ると更新はできなくなる。緊急時の対応を可能にする設計だが、公開リポジトリだけでは現在誰が各鍵を保有するかは分からない。
Standard口座はメイカー・テイカー手数料がゼロである代わりに、文書で定められた注文遅延を受け入れる。Premium口座はテイカー注文の遅延が短く、取消注文とPost Only注文に追加遅延がない一方で手数料がかかり、LITのステーキング量に応じて割引される。「手数料ゼロ」は一つの口座区分の条件であり、あらゆる利用コストが消えるという意味ではない。
LITのステーキング解除には3日間の待機期間がある。ステーキングしたLIT 1枚につきLLPへ最大10 USDCを預けられ、現行文書は固定年率6%の報酬を掲げている。報酬用LITを購入するウォレットも示されているが、この利率や調達方法がいつまで続くかは保証されていない。
2025年10月27日、検証済みコントラクトは一つの受取先へ10億LITを発行した。ERC-20の送金承認用permit機能はあるが、その後に呼べる追加発行関数はない。このコードは供給上限を示す一方、その後の権利確定、財務、流通の計画までは示さない。
現行文書は、取引手数料収益による買い戻しとステーキング特典を説明する。ただし、買い戻した分の焼却や全員への分配、保有者投票、会社持分、償還、固定収益の請求権は約束していない。Elliotは規約を通じて取引画面、API、販売促進策、利用資格を管理しており、LITの特典を使えるかどうかもその条件に左右される。
初期Block社の監査がコントラクト・回路レビュー列の起点となる。
Nethermindの記録が中核コードと特権更新経路を扱う。
シーズン1最終配布がテスト報酬と後のトークン権利を分ける。
固定供給コントラクトが全量を一受取先へ作り後続追加発行を持たない。
専用現物レビューが初期無期限先物焦点からの製品拡張を裏付ける。
規約は、画面、API、プロトコル、LIT、地域、口座、販売促進に関する運営上の制限を定める。
最終根拠確認日: 2026-09-05
Lighterは、無期限先物と現物の注文板を提供するL2取引プロトコルと取引画面である。シーケンサーと呼ばれる処理担当が署名済み取引の順序を決め、専用の証明システムがまとめた処理の正しさを示す。Ethereum上のコントラクトは預託資産と正式な状態の記録を保持する。別トークンのLITは固定供給のERC-20で、ステーキングやサービスの利用条件に使われる。
注文板を使う中央集権的な取引所は高速だが、利用者は約定と清算を運営者に任せる必要がある。Lighterは高速処理のために実行をEthereumの外へ移し、公開された規則どおりに状態が変わったことをEthereumで検証する。これにより不正な処理の余地を狭める一方、注文の順序付け、証明生成、取引画面、市場設定、更新用の鍵は引き続き運営に依存する。
利用者はEthereum上のコントラクトへ資産を預け、L2の注文に署名する。シーケンサーが先着順に取引を並べて暫定的な確定を示し、証明用データの生成担当と証明システムが集約証明を作る。圧縮された状態データと証明はEthereumへ公開される。運営者が期限を守らない場合に備え、利用者がEthereumへ直接出す優先要求と、通常処理を止めて退出するEscape Hatchが設けられている。ただし、公開コードでは検証者の指定とシステム更新を特権的な管理者が担う。
提案バッチが符号化された実行規則に従い、投稿データが説明された状態再構築に足りることを検証する。シーケンサーの常時稼働、全利用者のUIアクセス、市場設定の妥当性までは証明しない。
Ethereumが証明を検証し、正式な状態を記録しても、注文の順序を決める担当、証明システム、API、ネットワーク管理者、更新管理者、セキュリティ評議会は残る。現在その権限を持つ人物や組織までは、本調査で確認していない。
Ethereumへ優先退出を出せる設計である。期限超過でEscape Hatchが通常処理を凍結し、投稿データから残高、ポジション、プール持分を証明する。
いいえ。Standard口座は現在メイカー・テイカー手数料がゼロである代わりに遅延が加わる。Premium口座は遅延を短くするために手数料を払い、LITのステーキングで割引を受ける。Plus口座はAPI利用上限を増やす代わりに0.5bpを支払う。
現行文書はステーク報酬、LLPアクセス、Premium割引、買戻しを示す。一般保有者の投票、会社持分、資産償還、固定収益分配は定めない。
検証済みソースはコンストラクターで10億LITを一度だけ発行し、その後の追加発行関数もバーン関数も持たない。送金は各ウォレットの残高と分布を変えるが、このコードが記録する総供給10億枚は変えない。
維持証拠金を下回ると未約定注文を取り消し、ポジション全量のIOC決済を試み、最大1%の清算手数料がLLPへ渡る。クローズアウト証拠金を下回ると、LLPは自らの当初証拠金を維持できるポジションだけを引き受け、残りは自動デレバレッジへ進み得る。
自動的には払わない。文書は取引手数料収益でプロトコルがLITを買うとするだけで、焼却、現金分配、制度の永続性を約束しない。
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