MicroStrategy xStock

xStocksは2025-05-22、KrakenとSolana向けの米国証券一覧として予告された。MSTRxは2025-06-30、Nasdaq MSTR追跡証書として公開された。

Strategyは既にMicroStrategyから表示名を変えていたが銘柄記号と旧商品名は残った。名称の履歴はStrategyをトークン発行体にしない。

Backed Assets (JE) Limitedが証書を発行し、規制保管会社と仲介会社がMSTR株を扱う。保有者はBacked文書上の請求権を持つ。

1対1裏付けは商品全体の規則で、各財布に実名株式1株を登録する意味ではない。事故時の回収は保管、担保管理、倒産手続きに依存する。

税引後の純分配金を裏付けへ再投資し、分配や株式分割で乗数を変える。チェーンにより表示残高への反映方法が異なる。

乗数を無視するアプリは、法的担保計算が正しくても誤った残高を表示し得る。

適格顧客は安定通貨見積りや一部現物経路で発行・償還する。開示上限内で管理費や発行・償還費用が生じ得る。

米国人などは対象外である。財布で受け取っても一次償還、株式引渡し、同じ流動性を利用できるとは限らない。

MSTR株はビットコイン保有だけでなく負債、増資、ソフトウェア事業、経営判断に左右される。MSTRxは特定ビットコインへの請求権ではない。

保有者はStrategy議決権や直接配当を得ず、MSTRの危険にBacked、保管、乗数、契約の危険が加わる。