Lista USD

Lista USD는 Helio Protocol이 발행하던 HAY를 이어받은 Lista DAO의 부채 토큰이다. 2023년 12월 이름을 lisUSD로 바꿨지만 BNB Chain 계약 주소 0x0782b6d8c4551b9760e74c0545a9bcd90bdc41e5는 그대로 유지했다. 소수점 이하 18자리를 쓰며, 구현을 교체할 수 있는 프록시 계약이어서 고정 공급 토큰과는 구조가 다르다.

이용자는 승인된 암호자산을 담보로 lisUSD를 빌린다. 부채를 갚으면 대응하는 토큰이나 시스템 부채가 소각·상계되고 담보를 돌려받을 수 있다. 하지만 대출 포지션 밖에서 lisUSD를 산 사람에게 특정 금고의 지분이 생기는 것은 아니다. 은행이나 발행 법인에 1달러를 요구할 계약상 권리도 확인되지 않았다.

Helio가 풀려던 문제는 수익을 내는 BNB 담보를 팔지 않고도 쓸 돈을 마련하는 것이었다. 담보를 넉넉히 맡긴 대출이 공급을 만들고, 차입자의 상환 수요가 lisUSD 매수를 유도한다. 담보가 위험해지면 청산으로 팔고, 유동성 풀에서는 시장 가격이 형성된다. 달러 가격을 지탱하는 것은 이 과정들의 결합이다.

그 구조에는 담보 가격이 맞아야 한다는 전제가 있었다. 2022년 12월 2일 Ankr의 키가 유출되면서 약 10조 개의 aBNBc가 발행됐다. 시장 가격은 무너졌지만 Helio 오라클은 여전히 BNB 가격을 통해 담보 가치를 계산했다. 이를 이용한 초과 HAY 차입으로 19,046,819 HAY의 부실채권이 생겼고, HAY 가격은 약 0.20달러까지 내려갔다.

차입자는 허용된 자산을 맡기고 해당 담보비율 안에서 lisUSD를 발행한다. 현재 문서의 최소 담보비율과 수수료는 자산마다 다르므로 BNB 조건을 모든 포지션에 적용할 수 없다. 담보 가치가 기준 아래로 내려가면 누구나 가격을 점차 낮추는 네덜란드식 경매를 시작할 수 있다. 매각 대금으로 부채를 갚고 구매자는 담보를 받으며, 남는 담보는 차입자에게 돌아간다.

HAY/lisUSD는 TransparentUpgradeableProxy 구조다. 승인된 프로토콜 모듈이 발행·소각을 담당하고, 오라클 어댑터가 담보 가격을 전달한다. 관리자는 구현과 위험 한도를 바꿀 수 있다. 2022년 대응에서는 기능 정지와 약 680만 HAY 재매입도 이뤄졌고, 팀은 부실채권을 책임지겠다고 약속했다. 자동 청산만으로 설명할 수 없는 운영 권한이 실제 회복 과정에 개입한 것이다.

Helio는 Synclub과 합병한 뒤 2023년 말 Lista DAO로 이름을 바꿨다. HAY도 별도 토큰 교환 없이 lisUSD가 됐지만 거버넌스는 LISTA와 그 잠금 기반 제도에 배정됐다. lisUSD는 전송·매도·유동성 공급·부채 상환에 쓸 수 있다. 검토한 자료는 보유자에게 1달러 직접 상환, 담보 소유권, 회사 지분이나 Lista 법인에 대한 청구권을 부여하지 않는다.