Lighter의 성과는 “CEX만큼 빠른 탈중앙 거래소”보다 좁고 유용하다. 전용 증명은 오프체인 오더북을 공개 규칙과 이더리움 상태에 묶는다. 그러나 거래 순서·증명 운영·코드 변경·사용자 접근·토큰 프로그램은 증명이 대신 결정할 수 없는 정책 영역이다.
주문, 청산, 오라클 갱신, 출금을 결정론적 계산으로 다룬다. 시퀀서가 서명된 거래를 정렬하고 임시 확정을 제시하며, 증명 시스템은 가격·시간 우선순위와 증거금·청산 상태 전이를 검사한다. 이더리움은 증명을 확인한 뒤에만 정식 상태 루트를 갱신한다.
이 구조는 애플리케이션 특화다. 백서는 디지털자산 무기한선물을 초기 초점으로 하고 현물·예측시장·대출·sidecar VM을 future work로 둔다. 현행 문서가 현물 수수료도 다루므로 일부 범위는 진전했지만 로드맵 문장만으로 모든 기능이 라이브가 되지는 않는다.
압축된 블롭 데이터로 잔액, 포지션, 공개 풀 지분을 재구성할 수 있다. 우선 요청의 기한이 지나면 Escape Hatch가 정상 상태 확정을 멈춘다. 미결제 포지션은 마지막으로 게시된 기준 가격으로 평가되고, 이용자는 잔액·미실현 손익·풀 지분을 증명한 뒤 출금한다.
증명은 잘못된 상태 전이를 막지만 거래 순서를 스스로 정하지는 않는다. 운영자는 주문 흐름과 API를 제공하고 증명 시스템도 계속 작동해야 한다. 청산 엔진은 설정된 증거금 기준을 적용해 위험 확대를 제한하고 주문 취소와 포지션 정리를 시도한 뒤 LLP 인수와 자동 디레버리징으로 넘긴다. 증명은 이 절차를 제약하지만 그 입력인 오라클과 매개변수 선택까지 없애지는 않는다.
Governance 컨트랙트의 networkGovernor는 자신을 교체하고 validator를 켜거나 끌 수 있다. 배포 팩토리는 governor·초기 validator·security council·upgrade gatekeeper를 지정한다. “Governance”라는 이름과 별개로 특권 경로다.
업그레이드 코드는 통상 시작 뒤 3주 출금 창을 제공하지만 security council 주소가 통지 기간을 0으로 줄일 수 있고 Desert mode 뒤에는 업그레이드가 막힌다. 의도된 비상 절충이며, 저장소만으로 오늘 권한 보유자를 알 수는 없다.
Standard 계정은 메이커·테이커 수수료가 0인 대신 문서에 정해진 주문 지연을 감수한다. Premium 계정은 테이커 주문 지연을 줄이고 주문 취소와 즉시 체결되지 않고 호가창에만 올리는 Post Only 주문의 추가 지연을 없애는 대신 수수료를 내며, LIT 스테이킹 등급에 따라 할인받는다. 따라서 수수료 0은 한 계정 유형의 조건이지 모든 참여 비용이 0이라는 뜻이 아니다.
LIT를 스테이킹하면 출금까지 3일을 기다려야 한다. 스테이킹한 LIT 1개당 LLP에 최대 10 USDC를 예치할 수 있고, 현재 문서는 연 6%의 고정 보상률을 제시한다. 보상용 LIT를 사는 지갑 주소도 공개하지만, 이 비율이나 조달 경로가 언제까지 유지된다고 보장하지는 않는다.
이더리움 토큰은 2025년 10월 27일 생성됐다. 검증 소스는 한 수령인에게 10억 LIT를 발행하고 후속 mint 함수가 없는 ERC-20·permit 구조다. 코드 상한은 증명하지만 이후 이전의 vesting·treasury·유통 계획은 증명하지 않는다.
현행 문서는 거래 수수료 수익 기반 바이백과 스테이킹 접근·보상·할인을 말한다. 매입 토큰 소각이나 전체 보유자 배분, 투표·회사 지분·상환·고정 수익 청구권은 약속하지 않는다. Elliot 약관도 인터페이스·API·프로모션·자격 통제를 보유한다.
보안 목록의 초기 Block 감사가 컨트랙트·회로 검토 연속의 시작점이 된다.
Nethermind 검토가 2025년 말 전환 전 핵심 컨트랙트와 특권 업그레이드 경로를 다룬다.
공식 기록이 Season 1 최종 배포를 표시해 테스트 인센티브와 이후 토큰 권리를 구분한다.
고정 공급 컨트랙트가 한 수령인에게 전량을 만들고 후속 mint 함수를 두지 않는다.
전용 spot 검토가 백서의 초기 무기한선물 초점 이후 제품 확장을 입증한다.
갱신 약관이 인터페이스·API·프로토콜·LIT와 지역·계정·프로모션 통제를 함께 다룬다.
마지막 근거 검토: 2026-09-05
Lighter는 무기한선물과 현물 오더북을 제공하는 라이브 L2 거래 프로토콜이자 거래 인터페이스다. sequencer가 서명 거래의 순서를 정하고 전용 회로가 배치를 증명하며 이더리움 컨트랙트가 예치금과 정식 상태 루트를 보유한다. LIT는 현행 스테이킹·접근 프로그램에 쓰이는 별도의 고정 공급 ERC-20이다.
중앙화 오더북은 빠르지만 매칭과 청산을 운영자에게 맡긴다. Lighter는 속도를 위해 실행을 이더리움 밖에서 하고 정해진 상태 전이를 이더리움에 증명한다. 증명은 조작 범위를 줄이지만 sequencer·prover 서비스·프런트엔드·시장 설정·업그레이드 키를 없애지는 않는다.
사용자는 이더리움 컨트랙트에 예치하고 L2 주문에 서명한다. sequencer가 FIFO 순서와 soft finality를 제공하고 witness generator와 prover가 집계 증명을 만든다. 압축 상태 데이터와 증명이 이더리움에 게시된다. priority request와 Escape Hatch는 포함 기한 실패 때 출구를 제공하며 공개 컨트랙트 설계는 validator 지정과 업그레이드를 특권 역할에 맡긴다.
제안된 배치가 인코딩된 실행 규칙을 따르고 게시 데이터가 설명된 상태 재구성에 충분한지 검증한다. sequencer의 상시 가동, 모든 사용자의 인터페이스 접근, 시장 파라미터의 경제적 타당성까지 증명하지는 않는다.
이더리움이 증명을 확인하고 정식 자산·상태를 보유하지만 Lighter 문서에는 sequencer, proving 서비스, API, network governor, upgrade master, security council이 있다. 현행 역할 보유자는 이번 검토에서 재구성하지 못했다.
설계상 사용자는 이더리움에 priority exit를 낸다. 포함 기한을 넘기면 Escape Hatch가 정상 처리를 동결하고 이더리움 게시 데이터로 잔액·포지션·풀 지분을 증명하게 한다.
아니다. Standard 계정은 현재 메이커·테이커 수수료가 0인 대신 지연이 추가된다. Premium 계정은 지연을 줄이기 위해 수수료를 내고 LIT 스테이킹으로 할인받는다. Plus 계정은 API 호출 한도를 높이는 대신 0.5bp를 낸다.
현행 문서는 스테이킹 보상, LLP 접근, Premium 수수료 할인, 바이백을 명시한다. 일반 보유자의 프로토콜 투표·회사 지분·자산 상환·고정 수익 배분은 명시하지 않는다.
검증된 소스는 생성자에서 10억 LIT를 한 번 발행하며 이후 추가 발행 함수와 소각 함수가 없다. 전송은 지갑별 잔액과 분포를 바꾸지만 이 코드가 기록한 총공급 10억 개는 바꾸지 않는다.
유지 증거금 아래에서는 미체결 주문을 취소하고 포지션 전량을 IOC 주문으로 정리하며 최대 1%의 청산 수수료가 LLP로 간다. 강제종료 기준 아래에서는 LLP가 자체 초기 증거금을 지킬 수 있는 포지션만 인수하고, 나머지는 자동 디레버리징으로 넘어갈 수 있다.
자동으로 그렇지 않다. 문서는 거래 수수료 수익으로 프로토콜이 LIT를 산다고 말할 뿐, 전량 소각·보유자 현금 지급·정책 영속성을 약속하지 않는다.
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