Yield-Bearing Stablecoin

USDYは、米国の特別目的会社から始まり、2025年12月15日にOndo Global Markets (BVI) Limitedが発行する構造へ移ったトークン化担保付債券です。公式商品ページにはなお発行体所在地が米国と表示されるため、CoinYQは現行の法的注記を優先しつつ、この不一致を記録します。

BFUSDは、日々のUSDステーブルコイン報酬を得ながら先物証拠金にも使えるBinance発行の口座残高です。オンチェーンのステーブルコインではなく、出金・償還・担保評価・報酬計算はBinanceの商品規約に従います。

Re ProtocolのreUSDは、Resupplyの同名資産とは異なる先順位の収益累積型預入証票だ。現在の資料は配分先に応じた混合利回りと、再保険会社の自己資本、reUSDe、reUSDの損失負担順序を示す。本人確認、保管、元本毀損リスク付き債券と有限の償還準備金が保護の範囲を定める。

apyUSDはApyxが集めた配当収入を、apxUSD単位の保管庫持分へ反映する。6月のSTRC急落では、持分当たりのトークン数が増えてもドル価値は下がり得ると分かった。現金化には、変化してきた出金手続きとapxUSDの売却も必要になる。

USDaiはUSD.AIの流動トークンで、現行文書ではPYUSDが1対1で裏付け、GPU信用を負うsUSDai、ガバナンスCHIPとは別物だ。公式ページは4月6日から直接発行・償還をKYC限定とするが、確認したArbitrum v1.6コードにはホワイトリスト検査も10bpの償還手数料もない。sUSDaiの現行出口は30日FIFOで、QEV入札は未実装である。

Wrapped Mは2024年、DeFiの会計問題を解くためにM0が作った。残高が増えるMを包み、小数点以下6桁の固定残高トークンへ変換する。2026年7月31日の更新は同じEthereumプロキシを残したまま、変換をSwapFacilityへ集約し、停止・凍結・強制移転の権限を加えた。wMはラッパーが保有するMに対応するトークン残高を記録する。ただし、保有だけでMへの直接変換権限やオフチェーン担保への請求権が生じるわけではない。

fxSAVEは、fxUSDとUSDCで構成されるStability Poolの持ち分を包むERC-4626トークンである。連動価格の防衛と報酬の再投資が収益源となる一方、退出手順、手数料、実装更新はプロトコルの管理下にあり、固定利回りはなく、法的な預金保護は確認した資料では特定できなかった。

UnitasのUSDuについて、SolanaとBSCの契約、許可制の発行、価格変動を相殺する担保運用、sUSDuの収益、保管・管理・償還権の限界をたどる。