0x Protocol

0x Protocolは、Ethereumベースの資産をトラスト最小化の形で交換するという構想から生まれた、オープンソースの取引インフラプロジェクトです。現在稼働している製品は開発者向けAPI群です。Swapは流動性を集約して実行可能なトランザクションを提供し、Gaslessはガス代を負担する取引に対応します。このほか、Trade Analyticsとクロスチェーンの見積もり・状態確認サービスがあります。0xの文書によると、メーカーが流動性を供給し、テイカーが取引を提出すると、その取引は検証されたうえでオンチェーンでアトミックに決済されます。

ZRXは0x ProtocolのEthereum ERC-20トークンで、コントラクトアドレスは0xE41d2489571d322189246DaFA5ebDe1F4699F498です。初期の0x設計は、オフチェーンでの注文伝播、リレイヤー、ZRXのガバナンス上の役割を重視していました。その後の仕様では、ステーキング、流動性報酬、ZEIP投票が文書化されています。こうしたトークン用途が文書化されていることと、現在のSwap API利用者にZRXが必要だという主張を混同すべきではありません。

当初の0xが取り組んだ問題は、Ethereumトークンの流動性が分散していることと、分散型取引所を構築するコストでした。メーカーは署名済み注文をオフチェーンで公開し、テイカーは中央集権的な運営者に資産を預けずにオンチェーンで取引を決済できました。現在の問題設定は、より広く製品化されています。開発者には、分散した流動性を検索し、スワップをルーティングし、ガス代を負担し、対応チェーン間で取引を実行するための単一の統合手段が必要です。

0x自身の沿革によると、組織は2020年にプロトコルインフラから、その上に構築する製品へと対象を広げました。そこにはSwap APIとMatchaが含まれます。現在の文書が説明するのは、複数の流動性ソースを使うルーティング・決済サービスです。かつてのリレイヤー中心の構造は有用な歴史ですが、今日のAPI全体を説明するものではありません。

現在の統合では、0x APIに見積もりまたは実行指示を要求し、トランザクションデータと承認先を受け取ります。その後、利用者またはアプリケーションが生成されたトランザクションに署名して送信します。ルーティングエンジンはオンチェーンとオフチェーンの流動性を集約し、0x Settler/AllowanceHolderまたはPermit2コントラクトが条件を適用して資産をアトミックに交換します。文書は、統合事業者がSettlerコントラクトを承認しないよう明示的に警告しており、デプロイによってエントリーポイントのアドレスが変わり得ると説明しています。

ZRXは小数点以下18桁の一般的なERC-20で、コンストラクターにより1,000,000,000トークンの供給量がデプロイヤーへ発行されました。ステーキング仕様によると、ステーキングしたZRXは流動性報酬への参加資格とガバナンス投票権を提供でき、ステーキングしたZRX 1枚が1票に相当します。同仕様は、アップグレード可能なステーキングロジックと、ガバナーの承認による取引所・パラメーター管理についても説明しています。公開ソース上、ZRXトークンコントラクト自体には、ミント、一時停止、ブラックリスト、プロキシアップグレードのエントリーポイントがありません。ステーキングと管理者権限は別のコントラクトにあるため、トークンコントラクト自体の機能とみなすべきではありません。