eETHは一つの持分にEthereumのステーキングとEigenLayerのリステーキングを重ね、weETHはその持分をDeFiで扱いやすくした。ETHFIは後から加わり、プールを取り巻く方針を決める。三つの資産は近接しているが、プール内ETHを追うのはeETHとweETHであり、ETHFIが表すのは政治的な影響力である。
預けられたETHはLiquidityPoolへ入り、eETHの持分になる。オラクルが引出し認証情報を確認すると、プール資金はノード運営者が動かすバリデーターへ32 ETHずつ配分される。報酬はプール価値を増やす一方、検証やリステーキングの罰則も特定運営者だけでなく預金者全体へ広がる。
eETHは2023年11月15日、残高が増減するトークンとして始まった。weETHは同じ持分を包み、ウォレット内の数量を固定したまま1単位の交換価値を変える。包むことで、バリデーター、オラクル、EigenLayer、引出し流動性の危険が消えるわけではない。
ether.fiはプールしたETHをEigenLayerへネイティブ・リステーキングし、プロトコル管理の運営者コントラクトを通じてAVSへの参加先を選ぶ。追加報酬を得られる一方、AVSのスラッシングやソフトウェア不具合が通常のEthereum検証罰則に加わる。
素早い引出しはプールの流動性に依存する。十分なETHがあればEigenLayerの解除経路を待たずに済むが、不足すれば時間は変わる。別チェーンへ配備されたweETHには、ブリッジ、メッセージ伝達、配備先コントラクト、各チェーンの安全性も加わる。
ETHFIの投票基盤は2024年3月18日に始まった。対象には手数料、更新、貢献者権限、ノード運営者の承認、AVSの選択、財務資産の分散が含まれる。財団は、保有者の判断を実行しながらプロトコルと財務を管理する役割を説明している。
実行には今も人と鍵が関わる。財団資料では、提案者とマルチシグ委員会が投票を提出・実行し、緊急時に対応する。完全自動化と固定化は今後の段階であり、投票結果とコントラクトを実際に変更できる権限は区別して読む必要がある。
更新後の10億枚配分は、投資家33.74%、財務21.62%、貢献者21.47%、エアドロップ19.27%、提携・流動性3.9%である。投資家分と貢献者分には1年のクリフがあり、その後それぞれ2年と3年にわたって権利確定する。
買戻し制度は、引出し手数料収入とその他のプロトコル収入の一部でETHFIを購入し、sETHFIのステーカーへ配る。これは積極的にステーキングする人向けの条件付きガバナンス制度であり、全ETHFI保有者への償還約束ではない。確認した文書は、会社持分やeETHを裏付けるETHへの自動請求権も与えていない。
プールされたネイティブ・ステーキングとEigenLayerへの参加を、一つの移転可能な持分にする。
トークン公開と投票者の形成からガバナンス移行が始まり、より広い実行権限の移管は後の段階に残る。
財団は、発行済み10億枚を五つの区分に分け、クリフと権利確定期間を記録する。
承認された制度が引出し手数料などでETHFIを買い、実際にステーキングする参加者へ配る。
最終根拠確認日: 2026-09-04
ether.fiはETHをまとめてEthereumのバリデーターへ配分し、EigenLayerを通じてネイティブ・リステーキングを行う。eETHはプール内のETHに対する持分を表し、報酬や損失に応じてウォレット残高が増減する。weETHは同じ持分を包み、残高を固定したまま1単位当たりの価値を変える。ETHFIは供給量が固定されたガバナンストークンで、プロトコル設定、財務、ノード運営者の承認、リステーキング先などの提案に使われる。
リキッド・リステーキングは、Ethereumの検証とEigenLayer上の追加サービスへETHを使いながら、移転可能な持分を保てるようにする。その組合せは報酬の機会を増やす一方、バリデーターへの罰則、AVSでのスラッシング、オラクル会計、引出し流動性、ブリッジの危険も同じプールへ重ねる。ETHFIはその方針を調整するが、ETHFI自体をプール内ETHへ償還できるわけではない。
預けられたETHはLiquidityPoolへ入り、オラクルが引出し認証情報を確認した後、32 ETH単位のバリデーターへ送られる。ノード運営者が検証を担当し、ステーキングとリステーキングの報酬や罰則はプールの会計を通じて預金者全体に配分される。eETHはその持分を残高の増減で示し、weETHへ包むと残高は固定され、交換比率が変わる。
ETHFI保有者は提案と投票で方針を示す。ただし現段階では、財団の提案者とマルチシグ委員会が投票の提出・実行や緊急対応を担う。投票権と、実際にコントラクトを変更する実行権限は関係しているが同じではない。完全な自動化と固定化は、まだ段階的ロードマップの先にある。
違う。eETHは残高が増減するプール持分、weETHはその持分を包んで残高を固定する資産、ETHFIはガバナンストークンである。ETHFI自体はプールされたETHを表さない。
技術文書では、リステーキング先サービスとバリデーターの罰則を預金者全体で分担するとしている。実際の損失は影響を受けたサービス、プール会計、軽減措置によって変わる。
プロトコルの流動性が十分ならEigenLayerの解除待ちを避けられると説明されている。流動性が不足すれば時間は変わり、二次市場で売る場合は価格と市場流動性の危険も加わる。
公開されたガバナンス範囲では、ETHFI保有者が運営者の承認やリステーキング先に影響を与える。現在の実行は運用コントラクト、オラクル報告、財団またはマルチシグを通じて行われる。
確認した資料では、通常のETHFI保有に固定収益の請求権が付くとは文書化されていない。承認された買戻し制度は購入したETHFIをsETHFIのステーカーへ配るが、これは条件付きのガバナンス方針であり、会社持分や全保有者への配当ではない。
配分資料は10億枚をすべて発行済みとし、今後の追加発行はないと説明する。公式の配備コントラクト一覧にはEthereum上のトークンアドレスが記載されている。
いいえ。完全な固定化はロードマップの最終段階である。現行の財団資料では、提案者とマルチシグ委員会が投票の実行と緊急対応を担う。
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