Makerは2024年にSkyへ変わった後、その新名称を再び投票にかけ、2025年5月にはさらに深い断絶を実行しました。MKRは統治票を失い、SKYとChief V3が引き継ぎました。総交換率は1対24,000でも、経路は一方向で時間とともに手数料が増えます。SKYを理解するには、継承したMaker装置と新しいトークン統制を分け、統治をUSDS、貯蓄商品、Sky.moneyの画面とも切り分ける必要があります。
Skyの歴史はSKYコントラクトから始まりません。公式白書は2015年の開発、2017年12月の最初のDai、2019年11月の複数担保Daiを記録します。ここでVault、担保、債務、清算の仕組みが築かれ、新ブランドがそれを継承しました。Skyを2024年生まれとみなすと、現在のリスクと収益の出発点を消してしまいます。
その系譜には傷もあります。市場とEthereumが同時に混乱しkeeper競争が崩れた2020年3月のBlack Thursdayは、SKYではなくMaker時代の事件です。それでも現行のSKY統治が後継リスクモジュールを調整するため、現在の読者にも関係します。名称変更で過去は初期化されませんでした。
2024年9月のLaunch Seasonはロゴ変更ではなく、USDS、SKY、sUSDS、二つの変換経路、Smart Burn Engine移行を束ねた提案でした。
DAIとMKRはローンチ日に消えませんでした。 既存台帳を一晩で置き換えず、新資産へ渡る橋を作る設計だったのです。
2か月もたたないうちにPoll 1151は、Skyを維持するかMakerを再び中心に置くかを問い、バックエンド名、MKR、SKY、移行の将来が異なる三案を示しました。CoinYQは選択肢ページから結果を推測しません。重要なのは、コントラクト稼働後もブランド継続性への迷いが正式議題になったことです。
実質的なアイデンティティ転換は統治配管で起きました。2025年5月19日の実行で投票はSKYとChief V3へ移りました。現行文書は旧Makerポータルを過去の委任・Chief V2からMKRを引き出す場所、SkyポータルをSKY投票の場所とします。MKRは存在し取引されても、かつての統治票は持ちません。
Converter V2は交換を非対称にします。1 MKRに総24,000 SKYを計算して手数料を引き、MKRを焼却し、コンバーター保有のSKYを送ります。逆方向のプロトコル関数はありません。2025年9月18日に1%で始まった遅延手数料は、統治が変更しなければ3か月ごとに増える予定です。24,000は受取保証ではなく計算の起点です。
SKY、USDS、sUSDS、stUSDSは同じエコシステムでも異なるポジションです。SKYは統治とステーキング、USDSはドル目標の信用、sUSDSは貯蓄率で償還価値が変わるERC-4626ポジション、stUSDSはステーク済みSKY融資への資金供給です。すべてを利回りトークンと呼べば、別資産の権利をSKYへ誤配します。
インターフェースも別層です。Skybase InternationalはSky.moneyを運営しますが、資産を預からずプロトコル変数を制御しないと説明します。ユーザーはそこでステーク、委任、借入を行えても、実行統治はオンチェーン契約を通ります。投票力もロックやステークで有効化され、企業運営の画面が同社を全義務の発行者にするわけではありません。
2026年8月のガイドは新規発行を恒久停止し、最大供給を約234.6億枚に固定したと述べます。ステーキング報酬も新規発行ではなく、プロトコル余剰による市場購入が原資だと説明します。これは明確な現状主張で、調査時点のエクスプローラーも有限の総供給を表示します。
しかし検証済みSKYコードには`mint`、`rely`、`deny`が残り、mintはwardに依存します。コード能力と有効な権限は別で、wardが空か不可逆に制限されていれば利用不能かもしれません。本調査は全権限イベントと現在のwardを再構築していません。現行資料が上限と停止を説明するところまでを結論とし、コードレベルの不変性が必要な人はオンチェーン権限を確認すべきです。
後に担保型DaiとSky信用システムとなる作業が始まります。
単一担保を超えたシステムが配備され、Skyが継承する基盤になります。
既存Maker資産と並び、USDS、SKY、sUSDS、変換基盤が登場します。
Sky維持と二つのMaker回帰案が投票に上がり、ローンチ後の名称不確実性を記録します。
SKYが現行投票トークンとなり、MKR契約は過去ポジションの引き出し経路になります。
遅延手数料が1%で始まり、変更がなければ3か月ごとに1ポイント増える予定です。
現行ガイドは発行停止と余剰資金による市場購入でステーキング報酬を賄うと説明します。
最終根拠確認日: 2026-09-04
Sky Protocolは、かつてMakerと呼ばれたオンチェーン信用・ステーブルコインシステムです。その系譜は2015年のMakerプロジェクト、2017年の単一担保Dai、2019年の複数担保Daiへ遡ります。2024年のSkyローンチは別のネットワークを新設したのではなく、稼働中の仕組みにSKY、USDS、sUSDSという新しい名称とコントラクトを加えた転換でした。
SKYは現在、Chief V3とStaking Engineで使われるEthereum上のガバナンストークンです。USDSはドルを目標にするステーブルコイン、sUSDSは貯蓄ポジション、stUSDSはSKY担保融資へ資金を供給する別商品です。同じエコシステムに属していても、保有者の権利は同一ではありません。
Sky.moneyはSkybase Internationalが運営するノンカストディ型のウェブインターフェースです。同社はプロトコルのコントラクトやガバナンスを支配しないと説明しています。企業運営の画面を使っても、パラメータ変更と実行可能なアップグレードは別のオンチェーン統治経路を通る、という区別が必要です。
Makerという名称には長い運用史がある一方、Vault、貯蓄、清算、ガバナンスの入口が複雑に重なっていました。2024年のLaunch Seasonは、DAIや基礎の信用エンジンを捨てず、新しいステーブルコインと貯蓄経路を中心に再編する試みでした。その数週間後にMakerブランドへ戻す選択肢が正式投票にかけられたことは、名称も統治上の問題だったことを示します。
2025年の更新は、どのトークンが実際に統治するのかという、より重い問いに答えました。投票はMKR・Chief V2からSKY・Chief V3へ移り、新コンバーターは交換を一方向にしました。総交換率は1対24,000でも、時間とともに課される手数料によって受取数量は減ります。
現在のSkyでは、商品説明とトークン権利も分けて読む必要があります。プロトコル余剰が貯蓄やSKYステーキング報酬を支え、ステークしたSKYを担保にUSDSを借りられても、金利は変動し、借入には清算リスクがあります。これらはインターフェース運営会社の持分、固定配当、USDS担保資産の所有権を生みません。
SKYは0x56072C95FAA701256059aa122697B133aDEd9279にある18桁のERC-20です。投票するにはSKYを現行のガバナンスまたはステーキング経路へロックし、直接投票するか権限を委任します。Chief V3は実行提案への支持を記録し、手続きを通過した提案はリスク変数、金利、担保設定、プロトコルモジュールを変更できます。
MKRの移行には0xA1Ea1bA18E88C381C724a75F23a130420C403f9aのConverter V2を使います。コントラクトはMKRに不変の24,000倍を掛け、wardが設定できる手数料を差し引き、受け取ったMKRを焼却して、あらかじめ保有するSKYを送ります。プロトコル内でSKYをMKRへ戻す関数はなく、権限を持つガバナンスは手数料の変更と蓄積分の回収が可能です。
SKYをウォレットに置くだけでUSDSが発行されるわけではありません。信用システムは承認された担保とモジュールを通じてステーブルコイン債務を作ります。USDSは1ドルを目標とし、sUSDSはSky Savings Rateに応じて償還価値が変わるERC-4626ポジション、stUSDSはSKY担保融資の利用状況に左右される別プールです。
2026年8月の公式ガイドは、SKYの新規発行を停止し、最大供給を約234.6億枚に固定したと説明します。一方、検証済みソースにはward権限下の`mint`、`rely`、`deny`が残ります。本調査はコードと配備先を確認しましたが、現在のward一式を独立に列挙していません。そのため上限は、mint機能がコードから消えたという意味ではなく、プロトコルによる現状説明として扱います。
いいえ。SkyはMakerから続くプロトコルの現在の名称と統治層です。2024年にSKY、USDS、貯蓄関連の新コントラクトが加わりましたが、信用エンジンと運用史は継続しています。Sky.moneyはSkybase Internationalが運営する別のインターフェースです。
現行の公式文書ではできません。2025年5月の更新後、SKYがChief V3の現行ガバナンストークンになりました。旧Makerポータルは過去の委任・Chief V2からMKRを引き出すために残り、投票はSky側で行われます。
24,000は手数料前の総交換率です。Converter V2は現行の遅延手数料を差し引くため、受取量は少なくなります。手数料はガバナンス管理の変動値なので、取引前にコントラクトか画面で確認すべきです。プロトコル内の交換は一方向です。
違います。SKYは統治・ステーキング資産、USDSはドルを目標にするステーブルコインです。sUSDSはUSDSベースの貯蓄ポジション、stUSDSはSKY担保融資を支える別の資金供給ポジションです。SKY保有はUSDS担保の所有権や貯蓄収益の請求権ではありません。
現行ガイドは最大約234.6億枚で新規発行停止と説明します。しかし検証済みの配備コードには権限付きmint関数があります。本調査では現在のward一式を完全に列挙していないため、不変性が重要ならオンチェーン権限を追加確認する必要があります。
保証されません。現行資料はプロトコル余剰でSKYを市場購入して報酬を賄うと説明し、条件は統治で変わり得ます。ステークしたSKYを担保にUSDSを借りると清算リスクも生じます。報酬や投票権は会社持分や固定配当ではありません。
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