Convex Finance

Convex Finance（コンベックス・ファイナンス、CVX）は、ステーブルコインスワップ最大手であるCurve FinanceおよびFrax Financeの利回りを最大化するために設計された、Ethereum上のDeFi利回りブーストプロトコルです。Curveの複雑なトークンエコノミクスを簡素化し、一般ユーザーでも手軽に最高水準の利回り（ブースト報酬）を享受できるようにしました。

Curveプロトコルで最大の流動性提供報酬を得るには、CRVトークンを最大4年間ロックして「veCRV」を保有する必要があります。Convexは、ユーザーから預かったCRVを恒久的にロックして独自トークン「cvxCRV」を発行し、プロトコル全体で膨大なveCRV投票力を集約することで、すべての流動性提供者に最大2.5倍のブースト報酬を提供します。

ネイティブガバナンストークンであるCVXは、プロトコル手数料の分配を受けることができるほか、Convexが保有する莫大なveCRV投票権の行使先を決定する「メタガバナンス」トークンとして機能し、DeFi業界における「Curve Wars（カーブ戦争）」の中心的存在となりました。

Curveで最大利回りを獲得するにはCRVを長期間ロックする必要があり、小口ユーザーにとっては資金のロックアップ期間が長すぎる点や資本効率の低さが大きな参入障壁となっていました。また、自社プールのインセンティブを高めたいDeFiプロジェクトにとって、十分なveCRV投票力を個別に集めるのは困難でした。

Convex Financeは、veCRVの流動化（cvxCRV）と投票力の集約プールを構築することで、ロック不要の最高利回りと効率的なガバナンス投票市場（Votium等）を実現しました。

ユーザーがCurveのLPトークンをConvexにステークすると、Convexが集約したveCRVのパワーによって自動的に最大ブーストされたCRV報酬とCVXトークンが付与されます。

また、CRVをConvexに預けてcvxCRVに変換したユーザーは、Curveの取引手数料、Convexのプラットフォーム収益の一部、および追加のCVXを受け取ることができます。CVX保有者はトークンをvlCVX（投票ロックCVX）としてロックすることで、Curve上のどのプールにCRV報酬を多く配分するかを決定する投票権を行使し、外部プロジェクトからの「賄賂（Bribe）報酬」を獲得できます。