Convex Finance

컨벡스 파이낸스(Convex Finance)는 커브 파이낸스(Curve Finance)와 프랙스(Frax) 생태계의 수익률을 극대화하고 거버넌스 권한을 효율화하기 위해 설계된 디파이(DeFi) 최적화 프로토콜입니다. 2021년에 출시되어 디파이 머니 레고의 핵심 프로젝트로 빠르게 성장했습니다.

커브(Curve) 프로토콜에서 최대 보상을 받으려면 CRV 토큰을 최대 4년간 락업(veCRV)해야 하지만, 컨벡스를 이용하면 유동성 공급자(LP)가 직접 CRV를 락업하지 않고도 풀링된 veCRV 파워를 통해 부스팅된 최대 CRV 보상과 추가 CVX 토큰을 동시에 획득할 수 있습니다.

CVX는 컨벡스 파이낸스의 네이티브 토큰으로, 프로토콜 수수료 수익 배당과 veCRV 거버넌스 투표권 행사(vlCVX)에 사용됩니다.

커브의 veCRV 시스템은 유동성 공급자가 최대 수준의 CRV 채굴 부스트를 받기 위해 많은 양의 CRV를 장기간(최대 4년) 묶어두어야 하므로 자본 효율성이 크게 떨어지고 소액 투자자에게 진입 장벽이 높았습니다. 또한 CRV를 락업하면 유동화가 불가능해지는 기회비용이 발생했습니다.

컨벡스 파이낸스는 사용자들의 예치 자산과 CRV를 프로토콜 단위로 결합하여 개별 사용자가 장기 락업을 하지 않아도 부스팅 보상을 누릴 수 있게 함으로써 이 문제를 해결했습니다.

유동성 공급자가 Curve LP 토큰을 컨벡스에 예치하면, 컨벡스는 플랫폼에 영구 락업된 막대한 veCRV 지분을 바탕으로 최상위 부스트 배율을 적용받아 CRV 보상을 수확합니다. 이 보상은 예치자에게 분배되며, 수확된 CRV 비율에 비례하여 CVX 토큰이 추가 발행됩니다.

CRV 보유자는 CRV를 컨벡스에 예치하여 cvxCRV를 1:1로 발행받을 수 있습니다. 컨벡스는 예치된 CRV를 veCRV로 영구 락업하고, cvxCRV 스테이커에게 커브 프로토콜 수수료, 컨벡스 성과 수수료, CVX 보상을 지급합니다. CVX 홀더는 토큰을 vlCVX(Vote-Locked CVX)로 16주 이상 락업하여 커브 게이지 가중치(Gauge Weight) 투표권 및 컨벡스 거버넌스 권한을 행사하고, 프로토콜 투표 뇌물(Bribes) 보상을 받을 수 있습니다.