Compound

컴파운드(Compound)는 이더리움 기반의 대표적인 탈중앙화 금융(DeFi) 머니마켓(대출 및 차입) 프로토콜입니다. 2018년 로버트 레슈너(Robert Leshner)와 제프리 헤이스(Geoffrey Hayes)가 설립하였으며, 사용자가 중개자 없이 암호화폐를 유동성 풀에 예치하여 이자를 받거나 담보를 제공하고 자산을 대출받을 수 있는 탈중앙화 온체인 은행 역할을 수행합니다.

COMP는 컴파운드 프로토콜의 거버넌스(의사결정)를 담당하는 ERC-20 표준 토큰입니다. COMP 보유자는 새로운 담보 자산 추가, 이자율 모델 수정, 담보 인정 비율(LTV) 설정 등 프로토콜의 주요 정책을 결정하는 투표에 직접 참여하거나 신뢰할 수 있는 대리인에게 투표권을 위임할 수 있습니다.

컴파운드는 디파이 생태계의 핵심 인프라로 자리 잡았으며, 업그레이드된 Compound v3(Comet)를 통해 다중 체인으로 확장하고 단일 차입 자산 모델을 도입하여 자본 효율성과 보안 안정성을 대폭 개선했습니다.

전통적인 금융 시스템과 초기 암호화폐 대출은 중앙화된 거래소나 중개인이 필요해 대출 심사에 시간이 걸리고 자산 동결이나 파산 위험에 노출되었습니다. 또한 P2P(개인 간) 직접 대출 방식은 차입자와 대출자 간의 대출 조건이 정확히 일치해야 하므로 유동성이 부족한 한계가 있었습니다.

컴파운드는 자산을 하나의 유동성 풀로 모아 수요와 공급에 따른 알고리즘에 의해 실시간으로 이자율을 산정하는 방식을 도입했습니다. 이를 통해 누구나 허가 없이 즉시 예치하고 담보 대출을 실행할 수 있는 개방형 온체인 금융 시장을 열었습니다.

컴파운드는 풀 기반 스마트 컨트랙트로 작동합니다. 대출자가 자산을 예치하면 그 증표로 cToken(v2)을 받거나 v3에서는 베이스 자산 대출 시스템을 통해 실시간으로 이자가 누적됩니다. 차입자는 지원되는 담보 자산을 예치한 후 담보 가치 한도 내에서 필요한 자산을 빌릴 수 있습니다.

거버넌스는 Governor Bravo 및 Timelock 스마트 컨트랙트를 통해 운영됩니다. 25,000 COMP 이상을 보유해야 제안을 발의할 수 있으며, 400,000표 이상의 정족수를 충족해야 안건이 통과됩니다. 제안 통과 후에는 보안을 위해 타임락 기간을 거친 뒤 온체인에 자동 실행됩니다.