Energi Ecosystem

Chainlinkが成長したのは、Sergey NazarovとSteve Ellisが「チェーン外の出来事を誰がスマートコントラクトへ伝えるのか」という一問を掘り下げたからだ。2017年のオラクル論文は、データフィード、検証可能な乱数、オフチェーン報告、チェーン間通信、実行環境へ発展した。LINKは一部サービスの支払いと安全性を支えるが、全運営者の選出権や全契約の統治権、売上配当を与えない。

Uniswapは、v1の固定的なAMMからv4のフック、Unichain、DUNIへと統制点を増やしてきた非アップグレード型取引プロトコル群である。UNIは財務と手数料を統治するが、現在のバーン機構は保有者にプロトコル収益の直接請求権を与えない。

AaveはETHLendの個別融資から、複数世代の共同資金市場へ発展した。AAVEは条件付きの投票力と旧損失対応への参加手段を持つ。承認された変更や緊急対応は、実行契約とGuardianの定められた権限を通って進む。

Quantは複数台帳をつなぐOverledgerを運営するアクセス管理型の企業向けソフトウェア会社だ。QNTはサービスや計画中のステーキングに使えるが、保有だけで利用権、会社統治、収益、株式を得るわけではない。

NEXOは発行総数が固定されたEthereumトークンだが、主な特典はNexo口座へ預けて初めて生じる。2021年の投票で利益配当は日次利息へ置き換えられた。現在の特典も条件付きで変更可能であり、トークン自体に株主権や固定価格での償還権はない。

CRVは、Curveの複数のAMMで流動性報酬とガバナンスを結ぶ資産である。CRVをロックすると、時間とともに減衰するveCRV投票力が生まれ、ゲージや手数料方針に参加できる。ただし、プール準備資産やCurve運営組織の所有権、保証された収益は得られない。

Gnosisは予測市場から始まり、ウォレット、取引基盤、DAO、xDaiと統合したチェーンを築いた。2026年には一度限りのトレジャリー交換を実施した後、長年育てたバリデーターを終えてEthereum決済型EEZへ移る案を提示した。

BTTは、TRONによる会社買収後にBitTorrent経済圏へ加わったインセンティブ・トークンから、BTTCのガス兼ガバナンス資産へ移った。1:1,000の単位変更、条件付きのホスト・ステーキング収益、公開ブリッジの終了が権利の境界を示す。

TWTは、Trust Walletのロイヤルティーとアクセス施策に結び付くBNB Smart Chain上のBEP-20ユーティリティートークンである。会社やセルフカストディーアプリそのものではなく、保有しても株式、保管、復旧、収益、製品リリースの支配権は得られない。

Compoundは共同流動性市場から始まり、v2のcTokenプールとv3の単一ベース資産型Comet市場へ分かれた。COMPの委任先はTimelockを通じて更新とパラメータを決めるが、COMP自体は預金証書でも、準備金・利息・収益への法的請求権でもない。

AXSは発行上限2億7,000万のガバナンス・エコシステムトークン、SLPは上限のないゲーム資源、Axieは別の所有権と画像使用許諾を持つNFTである。経済基盤はEthereumからRoninへ移り、5本の鍵を使ったブリッジ侵害を経てCCIPとEthereum L2へ移行したが、Treasuryへの投票権がゲーム運営全体の管理権になるわけではない。

SwissBorgのBORGは、2017年のCHSB ICOを起点に、複数チェーンで使えるアプリ向けトークンへ発展した。Ethereum上のBORGコントラクト自体は変更不能だが、移行、ブリッジ、投票、会員特典、Earnはそれぞれ別の仕組みで、企業や外部プロトコルに依存する。

SafePalはウォレット企業であり、SFPは同社の2チェーン対応ユーティリティトークンだ。この製品では、利用者の鍵、コントラクト上の供給量、企業の約束が、それぞれ異なる信頼の仕組みに置かれている。設計上の供給量は5億枚、2023年にはデッドアドレスを使った移行が行われ、ステーキングの恩恵はキャンペーンに依存し、企業財産への権利や償還権はない。

SynthetixはHavvenとして誕生し、SNXをSynthの共有債務プールを支える担保へ変え、V3でリスクを複数の区画に分けた。その後、債務管理を420 Poolへ委ね、SIP-423によってsUSDの廃止へ進んだ。現在のSNXはEthereumメインネットの無期限先物取引所と結び付いているが、保有するだけでSynthの償還権や確定した手数料受領権を得られるわけではない。評議会の署名、pDAOによる更新権限、未完成の新ステーキング契約が、現時点の統制範囲を示している。

The Graphはチェーン上のイベントを検索可能なAPIに変えるデータ索引プロトコルである。GRTは索引を作るインデクサー、データの有用性を示すキュレーター、GRTを委ねる委任者を結び付ける。主要プロトコルはArbitrumで動き、評議会が監督する契約の更新権限は残っている。

Basic Attention Token（BAT）は、Braveの広告・報酬・クリエイター制度で使われる供給固定のERC-20である。2017年のコントラクトに販売後のミント、停止、凍結、プロキシ、保有者ガバナンスはなく、広告資格、収益計算、カストディ、支払いはBraveのサービス規則に残る。

Golemはリクエスターとプロバイダーを結ぶP2P計算市場で、現行の決済トークンはEthereum GLMである。2020年に始まったGNT移行は今も開いており、GLMはGNTが消却された分だけ増える。経済的権利は保有ではなくYagnaの契約・作業・請求から生じる。

RSRは供給量が固定されたEthereumトークンで、預け先により機能とリスクが変わる。特定のYield DTFへ預託すると、その担保損失を最初に吸収する資本となり、通常はそのDTFの議決権も得られる。担保の償還経路を持つのは流動RSRではなくRToken保有者である。

Yearnは一つの自動利息口座ではなく、個別に展開された利回り金庫の集合である。その仕組みはv1のコントローラーから、v2の複数戦略と債務管理、v3の役割別に管理されるERC-4626型金庫へ進んだ。YFIのガバナンスは人とコントラクトへ権限を割り当てるが、損失、出金条件、法的権利は金庫ごとに異なる。

HoloToken（HOT）は、将来のHoloFuelホスティング・クレジットに対する暫定請求として2018年のプレセールで作られた固定供給のEthereum ERC-20である。試験用HoloFuelはUnyt内に存在するが、本番のホスティング通貨としては未提供である。Holo Limitedは現在交換・償還を提供せず、現行ホスティングはUSDまたはEURで価格設定・決済される。

シンガポールのECOMI Technology Pte. Ltd.が発行するOMIは、発行上限7,500億枚のトークンで、VeVeのMCP特典やBase上のStackRでのコレクティブル取引に使われる。Ethereum版は0xeD35…1749e、Base版は0x3792…3299。OMI、VeVeのコレクティブル、それに付随する限定的な知的財産ライセンス、VeVe内部のGem残高は、それぞれ別のものだ。

エンジンコインは2017年、ゲームアイテムに価値を入れるイーサリアムトークンとして始まり、ジャンプネット、エフィニティ、2023年の独自チェーンへ移った。現在のネイティブENJは二層のNFT基盤を動かし、供給方針も当初の固定10億枚とは異なる。

Sushiは2020年8月にUniswap V2のコードから始まり、流動性プール、取引経路の集約、チェーン間交換を提供する取引所へ成長した。Ethereum上のSUSHIは報酬と文書に定められた投票に使われ、会社持分や固定の償還権を与えるものではない。